Merlin Starter (MSTAR) — это площадка запуска IDO и ускоритель, предназначенный для поддержки проектов второго уровня в приложениях нативных биткоинов.

За последние пару лет проекты, направленные на развитие более широкой криптоэкосистемы биткоинов (

), привлекают больше внимания в криптоиндустрии, что отвлекает внимание от 

 С появлением таких проектов, как 

, можно даже сказать, что экосистема биткоинов находится в некотором инновационном развитии, которое охарактеризовало расцвет Ethereum в период с 2015 по 2020 год.

Среди проектов, которые приводят к этому феномену, Merlin Chain (MERL) и его неотъемлемый Merlin Starter (MSTAR). Merlin Chain — это платформа уровня 2 (L2) биткоина, которая поддерживает использование и повышенную ликвидность нативных активов биткоина, в то время как Merlin Starter, ориентированная на биткоин 

 ускоритель проекта L2, является основной частью более широкой экосистемы Merlin,

 (MSTAR) — это стартовая площадка IDO и ускоритель второго уровня, предназначенный для поддержки перспективных децентрализованных проектов, ориентированных на биткоин.

 Это неотъемлемая часть сети мерлинов L2 (MERL), которая обеспечивает беспрепятственный поток нативных активов биткоина по различным протоколам в экосистеме биткоина. Merlin Starter стремится поддерживать проекты, направленные на улучшение оборота и ликвидности нативных активов биткоина, как на Merlin Chain, так и в различных протоколах и сетях, ориентированных на биткоин.

Проект Merlin, основанный в 2023 году, запустил свою деятельность в начале 2024 года, а нативный токен MSTAR Merlin Starter дебютировал в середине апреля 2024 года.

Основные характеристики новичка Merlin

Merlin Starter состоит из двух основных компонентов — 

 и ускорителя проекта второго уровня биткоина.

 является важнейшим элементом экосистемы проекта.

На стартовой площадке IDO на Merlin Starter запускаются проекты, посвященные выпуску нативных активов, повышению 

 и бесплатному обороту активов в экосистеме биткоинов. Это первая нативная площадка запуска платформы Merlin. Launchpad также поддерживает новые проекты, которые изучают кроссчейн-функциональность и сосредоточены на создании нативных активов биткоина на разных платформах.

По состоянию на конец апреля 2024 года на Launchpad всё ещё находятся на ранних стадиях его работы, но уже перечислены несколько первоначальных проектов, которые он запустил. Последнее из них — это игровое приложение для астрологии Sparkle (FCFS).

На стартовой платформе Merlin Starter можно использовать различные режимы запуска токенов, включая 

, раздачи с переподпиской и распределение на основе заранее установленных весов. Поддерживаются различные стандарты токенов, включая очень популярные

 и ERC-20, а также менее распространенные BRC-420, ERC-404 и Atomicals (ARC-20). Также могут быть доступны стандарты, поддерживающие кроссчейн-активы.

На стартовой площадке IDO Merlin Starter также есть протокол страхования, который помогает защитить инвесторов от убытков за 7 или 14 дней.

Ускоритель второго уровня биткоина

Несмотря на то, что стартовая IDO-панель Merlin направлена на содействие запуску новых токенов, её промоакция — это инициатива, направленная на предоставление консультационных услуг и поддержки приложений и протоколов L2 на этапе до запуска, а также в критически важный период после запуска.

Команда Merlin Starter предлагает многопрофильные консультационные услуги в таких сферах, как техническая поддержка, маркетинговые стратегии и инициативы, кадры и 

книга орфографии Merlin (NFT)

Spellbook от Merlin — это коллекция NFT, выпущенная Merlin Starter. NFT от Spellbook предоставляют держателям право на получение эйрдропа на 20 000 000 MSTAR, если они решат внести NFT в стейкинг. Стейкинг NFT Spellbook в обмен на MSTAR блокирует NFT, а затем сжигает NFT. Стейкер NFT также может иметь право (в зависимости от случайного выбора) на участие в вайтлистинге IDO.

Merlin Chain — это L2-платформа, которая является центром экосистемы Merlin и предназначена для кроссчейн-приложений с использованием нативных активов биткоина. Несмотря на то, что Merlin Chain работает как выделенная сеть Bitcoin L2, она также предлагает 

 (EVM), чтобы лучше поддерживать кроссчейн-сценарии использования.

 которая позволяет достичь значительной масштабируемости и эффективности затрат. Среднее время блокировки в сети составляет менее одной секунды, в то время как средняя комиссия за транзакцию измеряется небольшими долями цента.

Нативная криптовалюта Merlin Starter, MSTAR, — это недавно запущенный токен (апрель 2024 года), который используется для следующих функций на стартовой площадке IDO:

Максимальная и общая эмиссия токена составляет 1 млрд. На графике ниже показаны распределения позиций для MSTAR.

Токен MSTAR можно купить на Bybit через спотовую пару с USDT (

). Кроме того, вы можете присоединиться к кампаниям Bybit MSTAR и получить часть из призового пула на 

Первая кампания — квест MSTAR Community Airdrop — проходит до 08AM00 UTC 10 мая 2024 года. Он предлагает общий призовой пул на 8 900 000 MSTAR, включающий эйрдроп сообщества на 7 000 000 MSTAR, призовой пул на 1 000 000 MSTAR и эксклюзивное реферальное событие для партнёров с призовым пулом на 900 000 MSTAR. Вторая кампания, Token Splash, проводится до 09AM00 UTC 30 апреля 2024 года и включает призовой пул на 2 800 000 MSTAR.

Поскольку множество проектов, таких как Merlin Starter, стремятся расширить функциональность биткоина, блокчейн неуклонно отходит от пассивного состояния использования, которое предназначено для перевода и хранения активов. Merlin Starter вносит значительный вклад в использование нативных активов биткоина в различных приложениях и протоколах.

В то время как Merlin Chain делает важную работу по обеспечению фактического использования активов через сеть второго уровня, Merlin Starter — это ключевая задача, направленная на поддержку многочисленных новых проектов, направленных на то, чтобы сделать биткоин более активной криптосредой. Чем больше из этих проектов мы видим, тем выше вероятность того, что биткоин превратится в процветающую экосистему, которая может конкурировать с Ethereum. Для достижения этой цели Merlin Starter — это именно тот катализатор, который нужен отрасли.

Средний

Merlin Starter (MSTAR): Расширение возможностей стартапов и инноваций

Stripe возвращается на рынок криптовалют, позволяя продавцам принимать платежи в USD Coin (USDC) в сетях Ethereum, Solana и Polygon, начиная с этого лета. 

Индекс SPX снизился на 0,46% под влиянием разочаровывающих экономических данных, указывающих на замедление и сохранение инфляции, а также плохих доходов таких компаний, как Meta Platforms и IBM. Рынок криптовалют в целом вырос: за последние 24 часа BTC и ETH выросли на 1,12% и 1,45% соответственно.

Сегодняшним лидером является W, который подскочил на 16,1% после того, как Wormhole запустил Native Token Transfers для беспрепятственной совместимости токенов W между блокчейнами.

Wormhole (W), запущенный в 2020 году, представляет собой межсетевой протокол, который облегчает связь и передачу токенов через более чем 30 сетей блокчейнов. Изначально являвшийся криптомостом между Solana и Ethereum, он был расширен и теперь включает в себя такие функции, как мост токенов Portal и протоколы обмена сообщениями, служащие комплексной платформой для межсетевого взаимодействия. Wormhole запустил Native Token Transfers (NTT), чтобы обеспечить плавную передачу токена W через блокчейны, такие как Solana и Ethereum, без необходимости использования пулов ликвидности. Это нововведение поддерживает внедрение Wormhole системы управления несколькими сетями и стейкингу W, повышая функциональность и безопасность токена в различных экосистемах. NTT знаменует собой ключевой шаг в дорожной карте Wormhole, продвигая свою приверженность функциональной совместимости и децентрализованному и гибкому использованию токенов.

Ознакомьтесь с последними ценами, графиками и данными 

Весь город об этом гудит

Stripe возвращается на рынок криптовалют, позволяя продавцам принимать платежи в USD Coin (USDC) в сетях Ethereum, Solana и Polygon, начиная с этого лета. Первоначально Stripe принимала биткойны в 2014 году, но прекратила эту опцию в 2018 году из-за увеличения затрат. Новая инициатива будет поддерживать транзакции USDC, которые автоматически конвертируются в бумажную валюту для трейдеров, с целью повышения глобальной доступности платежей, особенно для тех, у кого нет традиционных банковских средств. Это свидетельствует о продолжающемся интересе Stripe к развивающемуся потенциалу криптовалют.

Динамика спотовых биткоин-ETF

Цена биткоина продемонстрировала волатильность около $64 000 под влиянием сокращения притока ETF и перетягивания каната на рынке. Приток инвестиций в США замедлился, положив конец полосе роста для iShares Bitcoin Trust компании BlackRock. Между тем, Morgan Stanley может вскоре разрешить прямые рекомендации брокеров для биткоин-ETF, что потенциально увеличит спрос. В отличие от регуляторных колебаний США, Гонконг запускает три спотовых ETF на BTC. Несмотря на эти колебания, Fidelity Digital Assets сохраняет оптимизм, ссылаясь на увеличение количества биткоин-кошельков меньшего размера как на положительный индикатор более широкого внедрения.

Кампания Aethir Cloud Drop включает в себя раздачу, доступ к которой возможен посредством различных действий, включая покупку узлов Aethir Checker, участие в социальных сетях, участие в викторинах, приглашение друзей и участие в определенных сообществах NFT/токенов. Право на участие в раздаче определяется системой значков и квестов. Более подробная информация представлена на их веб-сайте и странице в Twitter.

Начинающий

RU_Dark_2-1600x900_(1)(31).png

Stripe вновь представляет криптоплатежи с поддержкой USDC

Bybit Arbitrage — это торговый инструмент, который упрощает трейдинг арбитража за счёт использования ставки финансирования и разницы в ценах.

Если вы ищете устойчивую прибыль с минимальным риском, Bybit Arbitrage — это идеальный союзник.

 Этот надёжный инструмент позволяет получать регулярную прибыль с минимальными рисками за счёт неравенства цен на разных рынках. Удобный интерфейс позволяет легко выявлять и использовать эти различия, чтобы с уверенностью осуществлять безупречную арбитражную торговлю на криптовалютном рынке. Читайте дальше, чтобы узнать, как арбитраж Bybit делает арбитраж простым способом получения прибыли с низким риском.

Что такое арбитражная торговля?

 — это покупка и продажа одного и того же или аналогичного актива (активов) одновременно на разных рынках, чтобы заработать на небольших отклонениях цены. Этот акт покупки актива по фиксированной цене, одновременно продавая его по более высокой цене, позволяет трейдеру мгновенно получать прибыль без каких-либо рисков.

Хотя арбитраж уже давно является неотъемлемой частью традиционных финансовых рынков, таких как биржи и форекс, появление криптотрейдинга вывело трейдинг на новый уровень благодаря повышенной волатильности крипторынка. Кроме того, в отличие от традиционных фондовых рынков, криптовалютные рынки торгуются круглосуточно и предлагают трейдерам больше возможностей для получения прибыли от ценовых разрывов на биржах и рынках. 

Вы можете выбрать криптоарбитраж

 на разных биржах или в рамках одной биржи. Имейте в виду, что при выборе арбитражной торговли на разных платформах доступ к прибыли может оказаться сложным из-за необходимости перевести активы между биржами, что может занять до нескольких дней. С другой стороны, арбитраж на одной платформе более прост, но также более конкурентоспособен.

Существует несколько стратегий арбитража, но наиболее распространенные на криптовалютном рынке включают арбитраж ставок финансирования, арбитраж спотовых и фьючерсных контрактов. 

Арбитраж ставок финансирования позволяет трейдерам получать прибыль от различий ставок финансирования между спотовыми 

 контрактами. Арбитраж на споте позволяет трейдерам получать прибыль от неравенства цен на спотовом и 

 для одного и того же актива. Между тем, арбитраж фьючерсов предполагает получение прибыли от расхождений в цене между фьючерсными контрактами с разными датами истечения.

Что такое арбитраж на Bybit?

Bybit Arbitrage — это торговый инструмент, который помогает трейдерам выявлять возможности арбитража двумя способами: ставка финансирования и спред. 

Удобный интерфейс организует торговые пары на основе ставок финансирования или спредов на разных рынках, чтобы трейдеры могли легко выявлять различия в ставке финансирования или цене на разных рынках.

Арбитраж Bybit доступен только пользователям 

  Он упрощает арбитраж по бессрочным USDT, бессрочным USDC и фьючерсным USDC контрактам, что позволяет использовать возможности арбитража между спотовыми парами USDT 

и бессрочными USDT парами или спотовыми парами USDC и бессрочными/будущими USDC парами.

Ключевые характеристики арбитража Bybit

Арбитраж по ставкам финансирования

Функция арбитража ставок финансирования использует различия в ставках финансирования на спотовом и бессрочном/будущем рынках на бирже Bybit. Благодаря функции Ставка финансирования трейдеры могут зарабатывать комиссии за финансирование, одновременно управляя своими позициями, чтобы минимизировать потенциальные убытки и максимально увеличить прибыль с помощью положительных и отрицательных арбитражных стратегий.

Ставки финансирования для различных торговых пар перечислены в порядке убывания. Это помогает трейдерам легко использовать разницу в процентных ставках между спотовыми и бессрочными/фьючерсными контрактами.

Функция ставки финансирования также позволяет 

 (с одинаковой суммой, но в разных направлениях) как на споте, так и на бессрочных/будущих контрактах, что позволяет зарабатывать комиссии за финансирование, одновременно снижая потенциальные убытки (с потенциальной прибылью).

В случае положительной комиссии за финансирование 

 по фьючерсным/бессрочным контрактам платят держателям шорт-позиций.

 Вы можете использовать эту ситуацию, выполнив положительное арбитражное разбирательство, которое включает

 покупку спотовой пары и займите короткую позицию в 

бессрочных контрактах, чтобы получить стабильные комиссии за финансирование. Если комиссия за финансирование отрицательна, держатели шорт-позиций платят держателям лонг-позиций. В этом случае вы выполните отрицательный арбитраж, закоротив спотовую пару и проведя долгое время по 

бессрочному контракту.

Функция Спред-арбитраж помогает трейдерам извлекать выгоду из расхождений в цене одного и того же криптовалютного актива на разных рынках. С помощью этой функции можно легко сравнить рыночные цены актива, торгуемого по разным торговым парам и контрактам. Хотя арбитраж на спреде может быть похож на арбитраж на споте, он предлагает больше возможностей для арбитража, поскольку охватывает более широкий спектр рынков, в отличие от арбитража на споте, который нацелен на определённые рынки

Цель спредового арбитража — получить прибыль от возможной конвергенции цен при покупке криптоактива по более низкой цене на одном рынке (например, на споте) и продаже по более высокой цене на другом рынке (например, на фьючерсах). 

Поскольку фьючерсная цена в конечном итоге будет соответствовать спотовой цене по истечении срока действия контракта, вы сможете воспользоваться одновременным неравенством цен для того же актива.

Как торговать с арбитражем Bybit

Чтобы торговать с Bybit Arbitrage, сначала необходимо 

. В настоящее время арбитраж Bybit доступен только через 

 веб-версией, которая скоро будет запущена!

Преимущества арбитража Bybit

Bybit Arbitrage предлагает множество преимуществ.

Bybit Arbitrage — это мощный инструмент для трейдеров, которые хотят получить прибыль с низким риском на волатильном крипторынке. Благодаря интуитивно понятному интерфейсу и эксклюзивным функциям трейдеры могут эффективно использовать ставку финансирования и разницу цен для максимального увеличения прибыли и снижения рисков. Bybit Arbitrage предлагает различные преимущества, которые делают трейдинг более доступным и прибыльным, чем когда-либо прежде.

Как использовать арбитраж Bybit для достижения ставки финансирования и арбитража разницы цен

Компания Grayscale Investments, крупнейший в мире управляющий криптоактивами, подала в SEC заявление о регистрации по форме S-3 для регистрации акций своего фонда Grayscale Ethereum Trust (ETHE) в рамках усилий по повышению доверия до спотового ETF Ethereum на NYSE Arca. 

Индекс SPX вырос на 0,02%, внимание инвесторов сосредоточено на прибыли, а процентные ставки в США продолжаются. Рынок криптовалют в целом упал: за последние 24 часа BTC и ETH упали на 3,78% и 2,41% соответственно.

Лидером сегодня является ATA, который подскочил на 8,9% после того, как Automata запустила Multi-Prover AVS в Eigenlayer Holesky Testnet для повышения децентрализованной безопасности.

Automata Network (ATA), основанная в 2019 году, представляет собой платформу Web3, предоставляющую частные веб-сервисы для децентрализованных приложений с упором на безопасные анонимные транзакции и управление. Ключевые функции включают систему частного голосования и минимизацию MEV для повышения конфиденциальности и безопасности пользователей. Multi-Prover AVS от Automata, который использует сопроцессоры TEE для повышения безопасности, теперь доступен в тестовой сети Eigenlayer Holesky. Эта система использует TEE Prover в качестве вторичной меры безопасности в децентрализованных системах. Операторам, рестейкерам и разработчикам рекомендуется узнать больше об этом усовершенствовании на их веб-сайте.

Компания Grayscale Investments, крупнейший в мире управляющий криптоактивами, подала в SEC заявление о регистрации по форме S-3 для регистрации акций своего фонда Grayscale Ethereum Trust (ETHE) в рамках усилий по повышению доверия до спотового ETF Ethereum на NYSE Arca. Эта регистрация соответствует заявке NYSE Arca и является важным шагом в нормативном процессе, необходимом для непрерывного предложения акций после одобрения. Акции не будут проданы до тех пор, пока регистрация не будет объявлена вступившей в силу, и это предложение подпадает под действие Закона о ценных бумагах 1933 года. Grayscale подчеркивает, что траст, не зарегистрированный в соответствии с Законом 1940 года, предполагает высокий риск и волатильность, ориентирован исключительно на Ethereum, и не предлагает прямых инвестиций в Ethereum.

Спотовый биткоин-ETF BlackRock, IBIT, существенно повлиял на общий поток ETF компании, составляющий 24% от его общего объема. Эрик Балчунас, старший аналитик ETF Bloomberg, подчеркнул успех фонда во время дискуссии, посвященной недавно одобренным спотовым крипто-ETF в Гонконге. С момента своего запуска в январе IBIT стабильно привлекал приток средств на протяжении более 70 дней, накопив активы под управлением на сумму более $18 млрд и став одним из самых успешных ETF в истории. Фонд IBIT уступает только ETF Grayscale по размеру активов, но добился значительных объемов торгов наряду с другими спотовыми биткоин-ETF, на общую сумму почти $230 млрд.

Gamium, поддерживаемый Parachain Ventures, DAO Maker и Mr. Beast, разместил свой токен GMM на основных биржах. Платформа продвигает раздачу бета-баллов для вознаграждения первых пользователей, где участники могут зарегистрироваться и зарабатывать баллы посредством различных действий, таких как запуск MST, торговля, ежедневные входы в систему и рефералы. Подробности о зарабатывании и распределении баллов можно найти в специальной публикации в блоге. Тем не менее, потенциальным пользователям рекомендуется провести исследования из-за рисков, связанных с протоколами DeFi и торговлей.

RU_Dark_2-1600x900_(1)(29).png

Grayscale подает заявку на преобразование Ethereum Trust в спотовый ETF

Bybit Learn

Инвестирование

Взвешиваете варианты и хотите понять, во что лучше инвестировать: в торгуемый на бирже продукт (англ. exchange-traded product или ETP) или торгуемый на бирже фонд (англ. exchange-traded fund или ETF)? В целом, ETF — это разновидность ETP. Он имеет цену, которая формируется в режиме реального времени, и торгуется на бирже так же, как и акции, что делает его высоколиквидным активом. В этом руководстве мы рассмотрим, что такое ETP и ETF, их различия, структуры и то, как они вписываются в различные инвестиционные стратегии.

ETP и ETF стали основными игроками на платформах онлайн-инвестирования. Рассмотрим их подробнее.

Базовая информация о ETP

ETF — это разновидность ETP с определёнными характеристиками (в отличие от паевых фондов).

Эти характеристики обеспечивают популярность ETF среди инвесторов.

Инвесторы вкладывают средства в ETF в связи с их высокой ликвидностью. Ими можно торговать в течение всего дня, так же как и акциями, а это очень удобно для инвесторов.

ETP (торгуемый на бирже продукт) напоминает «ассорти из конфет», поскольку к ETP относятся такие инвестиционные продукты, как:

ETP имеют определённые характеристики и структуру и создаются под различные классы активов и инвестиционные стратегии. Инвесторы могут использовать ETP в качестве удобного инструмента для диверсификации портфелей. Эти финансовые инструменты обеспечивают простой доступ к широкому спектру вариантов инвестиций.

Например, с ETN связаны различные риски, включая кредитный риск, связанный с финансовой стабильностью эмитента. Также существует риск досрочного выкупа или погашения, который может привести к убыткам, если эмитент выкупит ценную бумагу. Однако доходы по операциям с ETN обычно зависят от цены базового индекса или бенчмарка (за вычетом комиссий). Это означает, что с помощью ETN инвесторы могут инвестировать в индексные продукты и получить хорошую прибыль.

ETF (биржевые инвестиционные фонды) держат диверсифицированный портфель инвестиций, который обычно отражает цены базовых активов, таких как акции или облигации. Инвесторы покупают и/или продают акции ETF на бирже так же, как и любые другие акции. Ниже указаны продукты, в которые могут инвестировать торгуемые на бирже фонды.

ETF предлагают инвесторам диверсификацию и гибкость. Пассивно управляемые ETF воспроизводят показатели индекса или сектора и отличаются прозрачностью и низкими затратами.

Далее перечислены преимущества, которые ETF имеют перед паевыми фондами.

Мы рассмотрели ETP и ETF по отдельности, и теперь пришло время их сравнить. Хотя и ETP, и ETF представляют собой биржевые продукты, которые дают инвесторам доступ к различным классам активов, они отличаются по структуре, регулированию и торговым характеристикам. ETP торгуются на биржах аналогично акциям, и по своей структуре они могут быть ETC, которые обеспечивают доступ к товарам через акции. С другой стороны, ETF представляют собой наборы ценных бумаг, которые отражают цены базовых индексов, таких как акции и облигации.

Что касается ликвидности, то ETF обычно превосходят в этом ETP, поэтому инвесторы считают инвестиции в ETF более предпочтительными и целесообразными. Ликвидность, наряду с гибкими вариантами торговли, диверсификацией портфеля, управлением рисками, более низкими затратами и налоговыми льготами, делает ETF более популярными по сравнению с ETP.

Структура и регулирование

Большинство ETP структурированы как ETF, которые зарегистрированы и регулируются SEC как инвестиционные компании в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях от 1940 года. Благодаря этому инвесторы получают определённый уровень надзора и прозрачности. ETF обычно направляют свои инвестиции в акции, облигации или долговые ценные бумаги и соблюдают нормативные требования, связанные с диверсификацией портфеля. Они торгуются на фондовой бирже, предоставляя инвесторам ликвидность и гибкость.

Однако надзор за деятельностью ETF, ETP и ETN осуществляется по-разному. ETF должны соблюдать положения Закона об инвестиционных компаниях от 1940 года, а контроль является более строгим, включая надзор со стороны Совета директоров и Службы регулирования отрасли финансовых услуг (англ. Financial Industry Regulatory Authority, FINRA).

С другой стороны, Совет директоров не осуществляет надзор за деятельностью ETN, что указывает на менее строгие меры контроля.

Торговля и ликвидность

Хотя и ETP, и ETF присутствуют на фондовых биржах, ETF, как правило, обеспечивают более высокую ликвидность и более узкие спреды. На эту более высокую ликвидность ETF по сравнению с ETP в первую очередь влияет состав ценных бумаг, которыми владеет ETF, и торговый объём этими бумагами, а также общий торговый объём и инвестиционная среда.

Спред спроса и предложения у ETP и ETF может отличаться. Это важный аспект для ETF, поскольку они торгуются аналогично акциям, что делает спреды более актуальными. Спреды между ценами спроса и предложения популярных ETF с большим торговым объёмом обычно ниже, а менее популярные ETF или ETF с очень неликвидными базовыми активами могут иметь более широкие спреды.

Диверсификация и управление рисками

ETF и ETP позволяют осуществлять диверсификацию и управлять рисками

 Однако уровень диверсификации может зависеть от конкретного продукта и базовых активов. 

Например, ETC предоставляют доступ к товарам, в то время как ETF, такие как iShares Core ETF, позволяют инвесторам создавать комплексные портфели для выполнения долгосрочных целей. ETF обычно следуют за ценой базового актива, предлагая более обширную диверсификацию по сравнению с ETP, которые могут фокусироваться на определённых отраслях или товарах.

Несоблюдение требований к диверсификации в ETF и ETP может привести к увеличению объёмов инвестиций в отдельные сектора, что может привести к убыткам, если в этих секторах начнётся спад. Кроме того, в операциях с маржинальными или инверсными ETF инвесторы могут сталкиваться с неблагоприятными ситуациями с налогообложением, поскольку в результате ежедневных корректировок у них может возникать налогооблагаемая прибыль или убыток.

На рынке существует множество вариантов инвестиционных продуктов, которые могут использоваться в различных инвестиционных стратегиях, включая фонды с пассивным и активным управлением, ориентированные на сектор и отрасль, а также маржинальные и инверсные продукты. ETF с пассивным управлением предназначены для воспроизведения показателя индекса или сектора. Они предлагают такие преимущества, как экономическая эффективность и прозрачность, что делает их привлекательными для инвесторов, предпочитающих пассивные доходы.

С другой стороны, ETF с активным управлением управляются опытными специалистами, которые стремятся превзойти результаты контрольного индекса. В отличие от ETF с пассивным управлением, ETF с активным управлением используют различные инвестиционные стратегии и могут корректировать состав портфеля с учётом рыночных условий.

Различия между активным и пассивным управлением

Пассивные и активные стратегии предлагают различные подходы к инвестированию.

ETP и ETF с пассивным управлением

С другой стороны, активные ETP и ETF имеют следующие характеристики:

Фокус на секторе и отрасли

ETF и ETP предлагают целевые инвестиционные возможности в определённых сегментах рынка, которые можно разделить на сектора и отрасли. Хотя эти термины часто используются взаимозаменяемо, существует небольшая разница.

Помимо ETF, существуют и другие типы ETP, которые также могут предлагать секторальные или отраслевые инвестиционные возможности. Однако важно различать ETF и другие ETP.

ETF — это инвестиционные фонды, торгуемые на фондовых биржах, которые часто предназначены для отслеживания индексов, товаров или корзин активов. Они могут быть секторальными или отраслевыми, как это описано выше.

Другие ETP, такие как ETN или ETC, также обеспечивают доступ к различным сегментам рынка, но могут иметь другие структуры, риски и нормативные требования. Например, ETN — это долговые инструменты, выпущенные финансовыми учреждениями, и их эффективность привязана к определённому рыночному индексу или стратегии, в то время как ETC имеют привязку к биржевым товарам.

Маржинальные и инверсные

Маржинальные и инверсные ETP и ETF предлагают уникальный инвестиционный подход. Маржинальные ETP стремятся повысить эффективность базового индекса или класса активов за счёт использования 

, что может привести к увеличению прибыли, но также связано с повышенными рисками. Инверсные ETP — это финансовые инструменты, целью которых является получение доходов, которые будут обратно пропорциональны результатам конкретного бенчмарка или индекса. Например, если цена базового индекса снизится на 1%, цена инверсного ETP вырастет на 1% (без учёта комиссий и других затрат). 

Эти продукты предназначены для опытных инвесторов, которые ищут более высокие доходы или используют стратегии хеджирования. Однако инвестиции в маржинальные и инверсные ETP сопряжены с рисками, особенно на волатильных рынках. Существует вероятность того, что доходы со временем будут значительно отличаться от показателей базового индекса или бенчмарка.

Как и инвестиции в другие инвестиционные продукты, инвестиции в ETP и ETF связаны с расходами и комиссиями. Эти комиссии, известные как коэффициенты расходов, будут разными в зависимости от типа фонда. В среднем, коэффициент расходов в индексных ETF, которые направлены на отслеживание конкретного рыночного индекса, составляет около 0,16%. Для сравнения, более широкий средний показатель по отрасли (включая как ETF, так и взаимные фонды), как правило, составляет около 0,47%. Эти коэффициенты расходов включают в себя операционные расходы фонда, такие как административные издержки и комиссии за управление портфелем.

Помимо того, что существуют коэффициентов расходов, при совершении операции с ETP и ETF инвесторы уплачивают комиссии брокерам. Стоит отметить, что при инвестировании в ETF комиссии обычно ниже, чем при инвестировании в паевые фонды. Однако для снижения расходов инвесторы могут выбирать индексные фонды с более низкими коэффициентами расходов (по сравнению с фондами с активным управлением).

Кроме того, инвесторы должны учитывать расходы, связанные с покупкой и продажей ETF, и помнить как о прозрачных, так и о скрытых комиссиях.

Как сделать выбор между ETP и ETF

Выбор между ETP и ETF в значительной степени зависит от инвестиционных целей, уровня допустимых рисков и объёма инвестиций. На выбор между ETP и ETF в значительной степени влияют инвестиционные цели, поскольку они определяют выбор базового актива или бенчмарка.

Ещё одним важным фактором является отношение к риску. ETF обычно представляют собой варианты с меньшим риском из-за их диверсифицированного характера и более низких затрат, что делает их привлекательными для инвесторов с более низким уровнем допустимых рисков. С другой стороны, некоторые ETP, такие как маржинальные или инверсные продукты, связаны с повышенным риском и, как правило, больше подходят для инвесторов, готовых принять на себя более высокие уровни риска.

Объём инвестиций также является важнейшим фактором при выборе ETP или ETF, поскольку он значительно влияет на то, как поведёт себя портфель инвестора в различных рыночных условиях.

Преимущества и недостатки ETP по сравнению с ETF

ETP и ETF имеют определённые преимущества и недостатки, и о них необходимо знать. ETF — это разновидность ETP. Как правило, ETF предоставляют такие преимущества, как диверсификация, ликвидность и налоговая эффективность. Существует множество вариантов ETF, и торговать им так же просто, как акциями. Однако необходимо помнить о дополнительных расходах, связанных с некоторыми типами ETF (ETF с активным управлением или специализированными инвестиционными стратегиями).

С другой стороны, другие типы ETP, такие как ETN или ETC, могут иметь другую структуру затрат и риски. Хотя они также предлагают диверсификацию и могут быть эффективными с точки зрения налогообложения, затраты и коэффициенты расходов могут значительно различаться в зависимости от их конкретной структуры и базовых активов, которые они отслеживают. Например, ETN могут иметь более низкие операционные расходы, но нести кредитный риск, тогда как ETC, ориентированные на биржевые товары, могут иметь специфические затраты на хранение и обработку.

Важно отметить, что потенциальное влияние на стабильность рынка в периоды волатильности следует учитывать как для ETF, так и для других ETP, в зависимости от состава активов и сегментов рынка, на которые они нацелены.

Примеры ETP и ETF из реальной жизни

Чтобы ещё раз прояснить вышеизложенные концепции, рассмотрим несколько примеров из реальной жизни. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) считается новатором в сфере ETF. Этот фонд появился 22 января 1993 года и является крупнейшим ETF на рынке. Фонд воспроизводит показатели индекса S&P 500

, предлагая инвесторам доступ к 500 самым известным и хорошо зарекомендовавшим себя компаниям на фондовом рынке США.

Недавно были одобрены спотовые биткоин-ETF, которые отслеживают 

, крупнейшей мировой криптовалюты. Эти инновационные ETF подчёркивают разнообразие инвестиционных вариантов, доступных в мире ETP и ETF.

Потенциальные риски и прибыль

Как и любые другие инвестиции, вложения в ETP и ETF связаны как с прибылью, так и с рисками. Рыночный риск означает возможность того, что ETP пострадает от неблагоприятного изменения цен в результате волатильности рынка и различных социально-экономических и политических рисков. ETP несут риски, связанные с активами, в которые они инвестируют, такими как сырьевые товары и облигации. Эти риски присущи базовым активам, и они могут повлиять на эффективность ETP.

Инвесторы также должны знать, что если эмитенты биржевых облигаций столкнутся с финансовыми трудностями, такими как банкротство, они могут оказаться не в состоянии выполнить свои обязательства, что может оставить держателей ETN со значительно обесцененными чистыми активами или бесполезными инвестициями.

Тем не менее, потенциальная прибыль может оказаться значительной. Доходность ETN обычно привязана к базовым индексам или бенчмаркам (после вычета расходов и комиссий), что позволяет получать привлекательную прибыль.

Как ETP, так и ETF представляют собой эффективные способы диверсификации инвестиционного портфеля, при этом каждый из этих продуктов имеет свои уникальные структурные, нормативные и торговые характеристики. ETF, как правило, предпочитают из-за их ликвидности и большого количества низкозатратных вариантов, особенно это касается индексных ETF с пассивным управлением. 

Однако более широкая категория ETP, которая включает в себя такие продукты, как ETN и ETC, может удовлетворить потребности самых разнообразных инвесторов с учётом их конкретных финансовых целей и профилей риска. При выборе между ETP или ETF крайне важно тщательно оценить инвестиционные цели, допустимые риски, а также конкретные объёмы инвестиций, и убедиться, что выбор отвечает общей инвестиционной стратегии.

ETP в сравнении с ETF: различия в биржевых предложениях

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге

Получайте ежедневные обновления о криптовалютах и трейдинге