ゲーム、NFT、メタバース、独自のL1ブロックチェーン、Elysiumを備えた大手Web3エコシステム、Vulcan Forged（PYR）をご覧ください。その違いをご覧ください。

Vulcan Forgedは、イーサリアムとポリゴンのブロックチェーンを搭載したWeb3でP2E（Play-to-earn）ゲームにアクセスできるユーザーを対象としたゲームハブとして始まりました

しかし、Vulcan Forgedは時間の経過とともに、包括的なブロックチェーンとWeb3プラットフォームへと進化しました。現在は、メタバース、ゲーム、非ファンジブルトークン（NFT）プロジェクトであるElysium（レイヤー1ブロックチェーン

）と、モバイルおよびPC Web3ゲームを開発するためのVulcan Studiosを提供しています。

バルカン鍛造Web3エコシステムについて学び、忙しいWeb3の世界で見るプロジェクトである理由を学びましょう。

はブロックチェーン搭載のゲームエコシステムで、Web3利用者に包括的なソリューションを提供し、あらゆるゲームニーズに対応します。

2019年に現CEO兼創業者のジェイミー・トムソン率いるチームによって設立されたVulcan Forgedは、NFT搭載のWeb3ゲームにアクセスできるゲームハブとして始まりました。しかし、トムソンが舵を切ったことで、Vulcan Forgedは本格的なブロックチェーンエコシステムへと移行しました。このエコシステムは、Web3の利用者が直面する、手数料の高騰、取引時間の鈍化、利用者に優しいゲームインターフェースなどの課題を解決するように設計されています。

包括的なエコシステムの中核をなすのは、ゲームとメタバースをパワーアップするために特別に設計されたレイヤー1ブロックチェーンであるElysium

Elysiumブロックチェーンを活用することで、Vulcan Forgedは、ダイナミックNFT、高度なツールスイート、より没入型のゲーム体験など、強化された機能を提供する立場にあります。

Vulcan Forgedエコシステムの一部であるVulcan Studiosは、ブロックチェーンゲームの開発をサポートしています。Vulcan Studiosのいくつかの機能強化により、ゲーマーは相互につながったユニバースを獲得できるようになりました。これは、より統一されたゲームエコシステムになるというプラットフォームの狙いにおける重要な動きです。

Vulcan Forgedの最近のイノベーション

AgoraやCedalionなどのバルカン鍛造NFTマーケットプレイスは、デジタル資産の取引と作成においてシームレスな体験を提供します。特に、Agoraは、ガス代なしでNFTをミントできる使いやすいインターフェースを提供しており、クリエイターもコレクターもアクセス可能です。

さらに、Vulcan Forgedチームは、その中央集権型取引所（CEX）であるVulcanXがほぼ完了すると発表しました

VulcanXは、プラットフォームの利用者にゲーム化された取引体験を提供し、そのエコシステムの土地所有者が収益を分配します。

バルカン鍛造エコシステム全体は、PYRとELY（旧LAVA）トークンで構成されるデュアルトークン経済によって支配されています。

Elysiumは、Vulcan Forgedによって開発された次世代

ブロックチェーンで、Web3ゲーム、NFT、分散型アプリケーション（DApp）の未来を支えます

開発者とユーザーを念頭に置いて開発されたElysiumは、スケーラビリティ、高いスループット、強力な持続可能性の精神を組み合わせ、堅牢で環境に優しいブロックチェーンエコシステムを提供します。

（EVM）フレームワークを使用して

基板上に構築されており、高速で低コストの取引をサポートし、イーサリアムベースと基板ベースの両方のツールと完全に互換性があります。

 相互運用性により、DAppのデプロイ、NFTコレクションのローンチ、ダイナミックなオンチェーンメカニズムによるゲームプロジェクトの作成などを求める開発者にとって理想的なプラットフォームです。

Elysiumの際立った側面は、以下のような統合ツールのエコシステムが成長していることです。

その堅牢な技術に加えて、エリシウムは、統合デジタルユニバースのより大きなバルカン鍛造ビジョンの中心にあります。バルカンのNFT市場、今後のCEX、マルチゲームメタバースなど、さまざまなアプリケーションをサポートしています。

アクセシビリティ、イノベーション、現実世界のユースケースに重点を置いたElysiumは、Vulcan Forgedがゲーム、ブロックチェーン、デジタル所有権を1つの没入型エコシステムに統合しなければならないというミッションの中核的インフラとしての地位を確立しています。

エリシウムが参入障壁をどのように引き下げるか

強化されたユーザーエクスペリエンスを通じて参入障壁を減らすため、ElysiumはWeb3の個人や企業に利益をもたらすためにシームレスに連携する3つのプロトコルを提供しています。これらのプロトコルは、トークンの変換プロセスを簡素化すると同時に、手数料の委任を提供し、取引時にウォレット内の任意のトークンを利用できるようにします。

これらのプロトコルは以下のとおりです。

Vulcan Forgedは、Web3のユーザーエクスペリエンスを向上させる包括的なエコシステムを構築しました。上述のエリシウムブロックチェーンとは別に、バルカン鍛造エコシステムの他の重要な要素は以下のとおりです。

Vulcan Studiosは、PCやモバイルゲームの作成、開発、プレイを容易にするゲーム開発プラットフォームです。改良されたバルカン鍛造のロードマップでは、これらのスタジオのDeFiゲームは、ユーザーエクスペリエンスを向上させるためにさまざまな機能強化が行われています。

Vulcan Studiosが制作した注目のゲームには、

Vulcan Verse、Vulcan Runner、Berserk、Vulcan's Creed、

MetaScapesは革新的なメタバース・アズ・ア・サービス（MaaS）プラットフォームであり、独自のデジタルレルムを作成・カスタマイズできます。MetaScapesは、Fantasy、Cartoon、Urban、Futuristicの4つの世界を構えており、創造性と探検性に多用途な環境を提供します。アバターをパーソナライズし、ユニークな風景をデザインし、インワールド経済を通じて作品を収益化することもできます。 

MetaScapesは、VR互換性やAI支援などの機能により、イマジネーションとデジタルリアリティのギャップを埋め、没入型で使いやすい体験を提供することを目指しています。

バルカン鍛造プラットフォームは、PYRトークンとELYトークンで構成されるデュアルトークン経済によって支えられており、それぞれがプラットフォーム上で異なる役割を果たしています。

PYRはバルカン鍛造の主要トークンです。当初、PYRはイーサリアムとポリゴンのブロックチェーンで駆動していましたが、現在は主にイーサリアムのブロックチェーンで駆動されています。PYRは、ゲーム、決済、ステーキングの3つの主要な役割

合計50,000,000トークンの供給量があり、循環供給量は23,897,700（2025年5月15日現在）です。

PYRトークンの主な使用事例は以下のとおりです。

Vulcan Forgedの2番目のトークンは、以前はLAVAとして知られていたELYです。ELYは、Elysiumのネイティブトークンとガストークンです。また、Vulcan Forgedゲームで取引をパワーアップしたり、ゲームプレイをやりがいのあるものにしたりするなど、さまざまな用途に対応しています。ELYは、さまざまなゲームに参加し、プラットフォーム上でXPポイントを蓄積することで獲得できます。また、年間収益の特典として、ELYトークンを生成できます。

ELYの総供給量は100万トークンです。ELYの用途には、以下のようなものがあります。

バルカン鍛造（PYR）の購入場所

Bybitでは、最大12.5倍のレバレッジでPYRUSDT無期限契約としてPYRを購入できます。Bybitのイノベーションゾーンに上場しており、高いリターン（手数料とリスクも高い）をもたらす可能性のある厳選されたプロジェクトにアクセスできます。

バルカン鍛造（PYR）暗号資産価格予測

2025年5月15日現在、年換算価格は1.34ドルで、2021年12月1日の過去最高値である49.24ドルを97.3%上回り、2025年4月7日の過去最低値である0.88ドルを51.8%上回ります。

価格予測の専門家は、PYRの将来の価格に慎重な強気を示しています。CoinCodexは、2027年にPYRが最大1.49ドル、2030年に4.43ドルに上昇すると予想

一方、DigitalCoinPriceはPYRに対して比較的強気であり、トークンは2027年に最大4.85ドルに達し、2030年には7.34ドルに急騰すると予想

これらの予想は強気ですが、財務上のアドバイスではなく、将来の年間価格を保証するものではありません。バルカン鍛造やその他の仮想通貨に投資する前に

Vulcan Forged（PYR）は、最先端のテクノロジーと没入型プレイヤー体験を組み合わせることで、Web3ゲームの普及を形作っています。ネイティブのElysiumブロックチェーンからダイナミックなNFTエコシステム、近日開催されるVulcanX分散型取引所まで、このプラットフォームは分散化、創造性、スケーラビリティにおいて新たな基準を設定しています。

Vulcan Forgedは、統合ロードマップ、MetaScapes、NFTマーケットプレイス、Elysium Swap、Bridge、Scanなどのツールを特長としており、以上のゲームを構築しています。持続可能なデジタル経済を構築しています。エコシステムが成長するにつれ、PYRはクロスプラットフォームユーティリティトークンであり、この変革の中核をなす存在であり続け、分散型エンターテイメントの次の時代におけるゲーム開発者、クリエイター、プレイヤーに力を与えています。 

中級者向け

Vulcan Forged（PYR）：Web3ゲームの世界が拡大

2億5,000万人以上のプレイヤーに愛される、NexonのアイコニックなMMORPGゲームのブロックチェーン搭載バージョン、MapleStory Universeをご紹介します。5月15日の「MapleStory N」のローンチ、NXPCトークン、BybitでのNXPCの取引方法について、詳細をご確認ください。

2003年、Nexonはシンプルかつ2DのMMORPGであるMapleStoryをローン

チしました。このMMORPGはすぐに文化的な現象となりました。 2D 

 そのブロック的なキャラクターと象徴的な町であるHenesysは、世界中でゲームをプレイした2億5,000万人以上のプレイヤーの思い出に刻まれました。現在、Nexonのアブダビベースの子会社であるNexspaceは、MapleStory Universeとオンチェーンでこの世界を再現しています。

MSUは、メイプルストーリーの伝統を忠実に再現

したものです。ブロックチェーン技術を統合することで、人気のキャラクター、アートスタイル、物語を復活させ、ゲームを改善します。Nexpaceは、この統合により、フランチャイズが中央集権型エコシステムからプレイヤー所有のユニバースへと変貌し、元のプレイヤーとWeb3ネイティブの双方にとってメリットのあるシナリオが生まれると考えています。

 IPはすでに成功しており、2億5,000万人のプレイヤーと50億ドル以上の収益を上げています。MapleStoryユニバースは、プラットフォーム間の発展やレガシーユーザー限定特典など、さまざまなインセンティブを通じて、MSUに膨大なプレイヤーベースを導入することを目指しています。

Nexpace：Nexonのブロックチェーン部門

この開発の背景には、2023年に設立されたNexonのブロックチェーン中心の子会社であるNexpaceがあります。Sun Young HwangはNexpaceのCEOであり、MapleStory Universeのリーダーです。Nexonで15年の経験を持つHwangは、Web3分野におけるエコシステムの成長について、豊富な専門知識と明確なビジョンを提供します。 

ゲームの世界を立ち上げるミッションの一環として、Nexpaceチームは

これは、MapleStoryユニバース初のスタンドアロンゲームです。オンチェーン商品を所有するPCベースのMMORPGです。このゲームは2025年5月15日にグローバルローンチが予定されており、現在

。BlockchainGamer.biz によると、このゲームは非常に人気があり

プレイヤーは、ゲーム内NFTの発行、取引、管理

ローンチ後、コミュニティはコンテンツ開発に協力し、クリエイターツールを通じてゲームの進化に影響を与えます。

、ゲーマー向けのブロックチェーンである

されたこのゲームは、Nexonの20年以上にわたる不正防止の専門知識と、Chainlinkの不正開封防止のランダム性（公正なルートボックスにとって重要）を兼

取引は無料で、高速で、ゲームプレイ中は目に見えません。暗号資産ウォレットは事前には必要ありません。MapleStory

のベテランにとって、これはWeb3へのスムーズなゲートウェイを提供し、暗号資産ネイティブにとっては、人気のあるゲームフランチャイズをオンチェーンで提供しています。

MapleStoryの世界におけるブロックチェーンの役割

Henesysブロックチェーンは、MSUの開発と実行において重要な役割を果たしています。1秒あたり数千件のトランザクション（TPS）を瞬時に確定し、サポート

します。これにより、ゲームプレイがスムーズで中断されることがありません。

さらに、ブロックチェーンを利用することで、プレイヤーはゲーム内資産をNFTとして所有し、取引することができます。これらのNFTは、MapleStoryユニバースに構築されたすべてのゲームで相互運用できるように設計されており、デジタル資産に高い有用性と価値を提供します。

また、ゲームの経済は、ブロックチェーンの分散性に依存して、絶えず変化する世界を作り出しています。クリエイターは独自のゲームプレイやソーシャル体験でユニークな惑星をデザインし、NXPCトークンで報酬を得られます。 

NXPCはMapleStory Universeのネイティブユーティリティトークンで、10億の固定供給量があります。宇宙の準備通貨として機能し、ゲームプレイ資産を国境のエコシステムにリンクするために使用されます。 

トークンの初期配布は分散型の性質も強化しています。NXPCの80%がコントリビューター特典に充当されており、チームには0.696%、アドバイザーには0.4%しか割り当てられていません。

さらに、チームやアドバイザーの配分には権利確定要件もあります。チームトークンには、9ヶ月の崖で仕組まれた権利確定スケジュールがあり、その後、今後3年間で四半期ごとにアンロックが行われます。アドバイザーの場合、12ヶ月の崖があり、マイルストーンベースの権利確定が続きます。 

MSUのフランチャイズは、2003年以来、50億ドルの収益を上げています。ゲームの背後にある組織は、短期間の資金獲得ではなく、長寿に重点を置いています。重要なのは、ブロックチェーン技術が成熟し、プレイヤーが従来のプラットフォームに期待するスムーズな体験にマッチしたシームレスなゲームプレイを提供できるという点です。 

 5月28日1010AM0まで、新規および既存のBybitユーザーは、NXPCを取引することで、900万NXPCの賞金プールから当選できます

Bybitトークンスプラッシュでこのイベントにご参加

し、最大20倍のレバレッジで取引できます。

初心者向け

Nexpace（NXPC）：MapleStory IPがWeb3に移行

イーサリアム財団はTrillion Dollar Security Initiativeを立ち上げ、仮想通貨エコシステムを超えてイーサリアムのセキュリティを向上させ、グローバルなレガシーシステムに匹敵することを目的としています。

日次トップパフォーマー — Aethir (ATH)

S&P 500は0.1%上昇しました。セクター損失が拡大したにもかかわらず、NvidiaとAMDの技術面での利益により上昇しました。米中貿易の緊張緩和とトレジャリー利回りの上昇により、インフレデータが軟化しているにもかかわらず、金は3,200ドルを下回りました。トレーダーは、米国PPIと小売販売を待っています。より広範な暗号資産市場を追跡するコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムが1.47%、3.35%下落し、1.64%下落しました。Bybit MT5では、このリンクから最大500倍のレバレッジで取引できます

今日のトップパフォーマーはATHです。Aethirがインスタントプレイ分散型クラウドゲームソリューションでコンバージョン率を高めた後、15.2%上昇しました。

2021年に設立されたAethir（ATH）は、ゲーム、AI、デザインなどのWeb3アプリケーションにスケーラブルなコンピューティング能力を提供する分散型GPUクラウドプラットフォームであり、企業は集中型インフラストラクチャなしで高性能タスクを実行できます。

は、ダウンロードなしで即時プレイを可能にし、コストを削減し、コンバージョン率を向上させることで、ゲーム利用者の獲得を促進します。SuperScaleのケーススタディでは、Aethirの技術を使用したゲームは、コンバージョン率が45%高く、ARPUが93%高く、ダウンロードよりもインスタントプレイを好む利用者が43%多いことがわかりました。アプリストアの手数料を回避し、シームレスなゲームプレイアクセスを提供することで、Aethirは従来のモバイルゲームファネルに代わる費用対効果の高い高コンバージョンな選択肢をスタジオに提供します。

とATH/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

イーサリアム財団はTrillion Dollar Security Initiativeを立ち上げ

、仮想通貨エコシステムを超えてイーサリアムのセキュリティを向上させ、グローバルなレガシーシステムに匹敵することを目的としています。

このイニシアチブは、(1) イーサリアムのセキュリティ環境をマッピングし、(2) ウォレットUXからコンセンサスまで、スタック全体で主要な改善を実行し、(3) イーサリアムのセキュリティ基準に関するコミュニケーションを改善します。EFのFredrik SvantesとJosh Starkが率いるこのイニシアチブは、セキュリティ専門家のsamczsun、Mehdi Zerouali、Zach Obrontの支援を受け、数兆ドルの価値が安全にオンチェーンで保持できる世界を実現するために、幅広いエコシステムのインプットを求めています。

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昨日、BTC現物ETFは8,660万ドル相当の純流入をみせましたが、GBTC以外の資金からの流入で、GBTCは流入がありませんでした。

とBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

をフォローしたり、Discordに参加するなど、簡単なタスクを完了することで、ホワイトリストに登録された参加者に100 xpSPONをプレゼントします。xpSPONは、今後のSPONエアドロップ配分に直接影響します。獲得するほど、特典も増えます。

イーサリアム財団、「1兆ドル相当のセキュリティ」をオンチェーンで実現する取り組みを開始

分散化により、単一市場への依存度が軽減され、景気後退時の安定性が確保されます。ポートフォリオを多様化する5つの方法をご紹介します。

ポートフォリオが安定している間に、市場の暴落を見たとします。下落を予想したからではなく、それに対する強力な防御を構築したからです。

は、予測不可能な市場において、長年にわたって実証されてきた金融保護手段です。仮想通貨、コモディティ、ETF、国際株式など、さまざまな資産のバランスを取ることで

、投資家はボラティリティを乗り

、機会をつかむことができます。

では、物事を複雑にしすぎずに効果的に分散するにはどうすればよいのでしょうか？ この記事では、専門家のトップ戦略と、避けるべきよくある落とし穴について説明します。

さまざまな資産クラス、セクター、国に投資を分散させ、単一の資産やリスクへのエクスポージャーを減らす

 このアプローチは、市場ボラティリティがポートフォリオ全体に与える影響を和らげ、リターンを安定させることを目指しています。

ポートフォリオの分散化が重要な理由

投資に関しては、「すべての卵を1つのバスケットに入れない」という古いアドバイスは真実です。分散化は、異なる資産に投資を分散させることで資本を保護するのに役立ちます。これにより、1つの資産がパフォーマンスを下回った場合、他の資産が損失を相殺するのに役立ちます。この戦略は、退職間近の人々や、金融の安定を重視する人々にとって特に重要です。

株式、債券、不動産など、さまざまな資産クラスや業種、地理的地域に投資することで、経済の浮き沈みに強いポートフォリオを構築できます。しかし、分散化はリスク調整後のリターンの向上と日々のボラティリティの低下につながることが多く、全体的にストレスの少ない投資体験を実現します。さらに、すべての投資が同時に下落するわけではないため、投資家はポートフォリオのすべてを絶えず監視する必要はありません。

また、価格が上昇するとパフォーマンスが良くなる傾向にある資産のおかげで、分散化はインフレを防ぐのに役立ちます。同時に、お客様の投資アプローチのバランスを保ちながら、長期的な財務目標に沿った投資を行いながら、成長市場における機会への扉を開きます。

ポートフォリオの多様化に役立つ5つのヒント

投資を多様化し、将来のリターンを保護する5つの方法をご紹介します。

方法1：資産クラスに投資を分散

株式、債券、不動産、仮想通貨、コモディティなど、さまざまな資産クラスに投資を分散させることで、ポートフォリオが単一の市場セグメントのリスクに過度にさらされないようにします。これにより、投資のレジリエンスが向上します。多くの場合、異なる資産は市況によって異なるため、1つの資産がアンダーパフォームすると、他の資産もパフォーマンスが良くなり、全体的なリターン（リスクも）のバランスが取れます。

お客様が株式にのみ投資し、株式市場が下落した場合、ポートフォリオ全体が損なわれる可能性があります。ただし、株式が下落したときによく機能する債券を保有している場合、ポートフォリオへの打撃は緩和される可能性があります。

1種類の株式や債券だけを購入しないでください。各資産クラス内で、セクター（テクノロジー、ヘルスケア、エネルギーなど）、企業規模（大口キャップ、中口キャップ、小口キャップ）、スタイル（成長、価値、配当）を組み合わせて投資します。このアプローチにより、1つの分野や業界におけるパフォーマンス低下がポートフォリオ全体を低下させるリスクがさらに軽減されます。

テクノロジーセクターに多額の投資を行い、景気後退を経験した場合、ポートフォリオはそれに応じて苦しむ可能性があります。ヘルスケアや消費財など、他の分野に分散することで、投資パフォーマンスのバランスを取ることができます。

ヒント3：低コストのインデックスファンドとETFにより、即時分散を実現

インデックスファンド、ミューチュアルファンド、

（ETF）は、分散化を実現する既成の手段です。多くの場合、アクティブ運用ファンドよりも低コストで、幅広い資産やセクターにエクスポージャーを提供します。このアプローチは多様化を簡素化し、個人投資家、特に初心者にとってよりアクセスしやすくなっています。各ファンドには数十から数百の原証券が通常保有されているため、迅速かつ簡単に分散できます。

たとえば、S&P 500インデックスファンドに投資すると、500社の米国大企業にエクスポージャーが与えられ、さまざまな業界に即座に分散できます。

ポートフォリオを拡大して国際資産を含めることで、分散化が強化され、母国以外の成長機会にもエクスポージャーがもたらされます。グローバル投資は、地域によって経済サイクルが異なるため、国内の景気低迷に伴うリスクを軽減するのに役立ちます。

 このアウトパフォームは、企業の収益が好調であること、欧州における防衛・インフラ支出の増加、欧州商品を対象とした米国直送関税がないことに起因しています。当初は懐疑的だったものの、米国市場がやや下落したにもかかわらず、欧州の株式は10～12%上昇し、国際分散型投資家のグローバルなポートフォリオリターンを安定させました。

ただし、投資家は通貨交換のリスクに注意する必要があります。為替レートの変動は、国際投資の価値に影響を与える可能性があります。たとえば、ヨーロッパの企業に投資し、ユーロが米ドルに対して下落した場合、その企業のパフォーマンスが引き続き堅調であっても、ドル建て投資の価値が低下する可能性があります。

ヒント5：定期的に見直しとリバランスを行う

多様化は1回限りのタスクではありません。時間の経過とともに、一部の投資は他の投資よりも急速に成長し、当初の配分を歪める可能性があります。ポートフォリオを定期的に見直し、リバランスすることで、リスク許容度や投資目標に合致し

、長期的なパフォーマンスを向上させながら分散化のメリットを維持できます。

たとえば、目標配分が60%の株式と40%の債券ですが、株式のパフォーマンスは良好で、ポートフォリオの70%まで成長するとします。この場合、リバランスには、一部の株式を売却し、元の配分に戻すための債券を購入することが含まれます。

ポートフォリオの分散に関するよくある間違い

これらの一般的な分散ミスを避けることで、より強固で回復力の高いポートフォリオを構築できます。

Bybitでポートフォリオを分散させる方法

Bybitは、仮想通貨、伝統的な資産、革新的な金融商品の多様化を支援するために設計された幅広い商品を提供する大手仮想通貨取引所です。Bybitが提供する多くの商品・サービスは以下のとおりです。

ポートフォリオの分散化は、さまざまな資産クラス、セクター、地域に投資を分散させることで、リスクを軽減するための重要な戦略です。しかし、この目標を達成するには、レジリエンスと長期的な成長を確保するために、バランスの取れた規律あるアプローチが必要です。Bybitは、MT5取引、コピートレード、ストラクチャードプロダクツなどの強力なツールで、このプロセスを簡素化します。これらのツールにより、投資家はポートフォリオをより効果的に多様化し、リスクを最小限に抑えながら、多様な市場や戦略にアクセスできます。 

ポートフォリオを多様化するための5つのヒント

オプション

カレンダースプレッドとは、行使価格が同じですが、満期日が異なるオプションの売却と購入を投資家が同時に行うセットオプション戦略です。通常、このオプション戦略では、短期（フロントエンド）オプション契約を売却し、長期（バックエンド）契約を購入します。

カレンダースプレッドの仕組みとは?

カレンダースプレッドは、ホリゾンタルスプレッドまたはタイムスプレッドとも呼ばれ、タイムディケイ（別称 

（IV）の上昇レベルから利益を得る、価格中立的な戦略です。

短期オプションは、満期までの日数(

) が長いオプションよりも早く減少します（価値を失います) 。このため、シータは

カレンダースプレッドは、ロング

（ボラティリティ）であり、ボラティリティが上昇するときに最も優れたパフォーマンスを発揮することを意味します。

とはいえ、原資産が行使価格からかけ離れすぎないことが理想的です

。これは、長期オプションがIVの影響を受けやすいためです。 IVが上昇すれば、バックエンドのロングポジションの価値をフロントエンドのそれよりも増加させるはずです。

カレンダースプレッドは、上昇の可能性が限定的な低リスクのオプション取引戦略です。その見込み最大損失は、取引をオープンするためのコストに相当します（

支払ったプレミアム - 受け取ったプレミアム = 総ネットデビット

カレンダースプレッドの取引では、シータディケイがお客様の強い味方となります。下図のように、オプションが満期に近づくにつれて、シータディケイ率が大きくなることがわかります。短期オプションを売却し、長期オプションを購入することで、この関係のメリットを享受することができます。

インプライドボラティリティの効果

タイムディケイとは別に、IVもカレンダースプレッドの収益性を左右する大きな要素です。バックエンドオプションは、フロントエンドオプションに比べ、IVの影響を受けやすくなっています。このため、ボラティリティの上昇は、カレンダースプレッド戦略にとって好材料となります。一方、ボラティリティの低下は、フロントエンドよりもバックエンドのオプションに影響を与え、フロントエンドのタイムディケイとの有利な関係を打ち消してしまいます。

カレンダースプレッドの取引では、シータとベガが重要な検討対象となりますが、デルタの影響はそれほど大きくはありません。

デルタでは、原資産価格が1.00ドル変動するごとに、オプションプレミアムがどの程度変動するかを測定します。コールオプションは0から1までの正のデルタ値を持ち、プットオプションは-1から0までの負のデルタ値を持ちます。

通常、ATMコールオプションは、マイナス値のデルタが-0.50に近く、つまり、原暗号資産価格が1.00ドル動くごとに、プレミアムが0.50ドル加算、または減算されます。コールオプションのデルタは、相場が上がると上昇し、価格が下がると減少します。

同様に、ATMプットオプションは、デルタが−0.50に近く、つまり、原暗号資産価格が1.00ドル動くごとに、プレミアムが0.50ドルプラス/マイナスします。

負のプットオプションのデルタは、相場が下がると上昇し、価格が上がると減少します。

コールカレンダースプレッドは、フロントエンドのATM（ショート）コールとバックエンドのATM（ロング）コールとを組み合わせたものなので、対照的なポジションはほとんど正味で相殺されることになります。プットカレンダースプレッドを取引する場合も同様です。

カレンダースプレッドには2つの異なる満期日があるので、取引が満期時に利益にも損失にもならない点（損益分岐点）を正確に計算することは不可能です。これは、フロントエンドオプションが満期を迎える時にバックエンドオプションの価値を予測できないためです。

カレンダースプレッドオプション戦略では、フロントエンドのオプションがATMで満期となったときに最も利益が得られます（スイートスポット）​​という戦略に基づいています。ここで、フロントエンドのオプションの価値はゼロであり、バックエンドのオプションは、依然として時間的価値を保有しています。

を有効にすることで、純資産が1,000 USDC以上あるUSDCデリバティブアカウントを保有するお客様は、

無期限先物およびオプション契約のヘッジ取引時に、必要とする証拠金が低くなります。

ポートフォリオマージンモードは、必要証拠金を減らすように設計されたリスクベースアプローチを使用しています。決済機関や従来の取引所で推奨されている標準ポートフォリオリスク分析（

）モデルと同様、ポートフォリオマージンモードは、アクティブなオープンポジションと組み合わせて、お客様のポートフォリオ全体のリスクを決定します。この方法では、フロントエンドのショートポジションのエクスポージャをバックエンドのロングポジションと相殺することにより、カレンダースプレッド戦略の必要証拠金を削減します。

BTCの市場価格が20,000ドルで、これに対するお客様の価格見通しが中立的であるとしましょう。以下のように、カレンダースプレッドを設定できます：

総コストは、500ドル − 1,500ドル = −1,000ドル (

受け取ったプレミアム − 支払ったプレミアム

) のネットデビットとなります。

下のペイオフダイアグラムでは、原証券が行使価格と同じ水準で取引されている場合（フロントエンドオプションが満期を迎える場合）、カレンダースプレッド戦略が最大の利益を上げられることを示しています。

出典：オプション・プレイブック

コールカレンダースプレッドの設定

コールカレンダースプレッド戦略を利用する際の成功のチャンスを最大限に高める上で、以下の2点について考慮してください:

ロングコールカレンダーは、ボラティリティが上昇したときに優れたパフォーマンスを発揮します。見込み利益を最大化するために、ボラティリティが当面上昇すると予想される場合、この取引戦略を使用します。

フロントエンドオプション（ショートコール）の最適な満期日を選択することが重要です。理想としては、20～30DTEのオプションが最適で、この場合、プレミアムはバックエンドオプションのコストの一部を相殺するのに十分に高いオプション手数料となります。

バックエンド（ロングコール）の場合、40～50DTEのオプションは、IVが高くてもメリットが十分に得られるくらいの期日が離れているだけでなく、費用対効果の高い戦略の観点では近い期日となっています。

強気のコールオプションへと変換：

コールカレンダースプレッドは、契約満期時にバックエンドをオープンにしておく（「足を上げる」）ことで、価格中立の戦略から、短期的には中立、長期的には強気の取引へと変更することができます。

このシナリオでは、フロントエンドコールが満期を迎えても（無価値またはインザマネー）、バックエンドのロングコールはオープン状態のままで、独立した強気のコールとして機能します。

この取引は、原暗号資産が短期的にはほとんど動かず、​​フロントエンドオプションの満期後に価格が上昇し、高いIVを経験する場合に有効で、これによりス単独のロングコールが利益を得ることができます。

足を上げると、見込み最大利益は増えますが、ローリスクからハイリスクへと戦略が変化します。フロントエンドがITM、バックエンドがOTMで満期になった場合、両足が損をすることになります。

カレンダープットスプレッドの設定

カレンダーコールスプレッドと同様、カレンダープットスプレッドの取引に最適な時期は、フロントエンドのオプションが満期を迎える前にボラティリティが上昇すると予想される場合です。

カレンダープットスプレッドは、両足ともATMの行使価格を使用する価格中立型戦略です。この戦略では、バックエンドのオプションは、フロントエンドのオプションが満期を迎えるのと同時に決済されます。

弱気のプットオプションへと変換：

コールカレンダースプレッドと同様、プットカレンダーも価格中立の戦略から、短期的には中立でも長期的には弱気の戦略へと変更することができます。

ここで、フロントエンド契約が満期を向かえると（無価値またはインザマネー）、バックエンドのロングプットオプションはオープン状態のままで、単独の弱気なプットオプションとして機能します。

ここでも足を上げることで、見込み最大利益と見込み最大損失が共に上昇します。

ダブルカレンダースプレッドの設定

ダブルカレンダースプレッドは、カレンダーコールスプレッドとカレンダープッ トスプレッドとを組み合わせた比較的複雑な取引戦略です。お客様は、「なぜダブルカレンダースプレッドを使用する必要があるのか」と、疑問を持たれるかもしれません。その理由は、プットカレンダーとコールカレンダーを一緒に使うことで、取引の幅が広がり、戦略の収益性が高まるからです。

が20,000ドルで取引されている場合、ダブルカレンダースプレッドは、次のようになります:

上記の例では、取引コストは、-500ドルのネットデビッドとなります（

受け取ったプレミアム - 支払ったプレミアム

上記のコールカレンダースプレッドと同様、初期取引コストは、-500ドルのネットデビッドとなります（

OTMプットとOTMコールを併用することで、取引の動きを変えることができます。先に示したダブルカレンダースプレッドは、ボラティリティの上昇とタイムディケイによるメリットを受けられますが、以下のペイオフダイアグラムでは、従来のカレンダースプレッドと異なる2つの重要な点を示しています。

この戦略は、フロントエンドオプションのいずれかがATM（18,000ドルまたは22,000ドル）で満期を迎えたときに最大の利益を得ることができ、最大2倍の配当を得るチャンスがあります。でも、ここで少し冷静になりましょう。というのも、そこには思わぬ落とし穴が潜んでいる可能性があるからです。

カレンダースプレッドはどんな人に向いているのか?

価格中立的な戦略として使用する場合、カレンダースプレッドは初心者と経験豊富なトレーダーの両方に適しています。この場合、スプレッドには明確なリスクパラメータがあり、限られたリスクで上昇ボラティリティとタイムディケイから利益を得る素晴らしい方法となります。

カレンダースプレッドを使用するタイミング

カレンダースプレッドは、IVが上昇するときに最も効果的です。したがって、IVがヒストリカルボラティリティに関連してどの位置にあるかを常に考慮してください。

例えば、より高いボラティリティから利益を得たい場合には、過去の基準により極めて高いボラティリティを受けた暗号資産は、最適な選択肢とはならないかもしれません。もっと良い方法は、経済指標の発表が近づいているなど、相場が動きやすいイベントを中心にカレンダースプレッドを構成することです。

これから、順を追ってBybitでカレンダースプレッドで取引する方法について説明します。

表示したくない満期日を選択解除します。カレンダースプレッドの場合、満期日を複数同時に表示することもできます。

 満期日の隣にあるドロップダウンリストから、表示したい行使価格の数を選択します。

 オプション・タイプを選択します: 

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