ビットコインは急騰し、株式は下落しています。トランプ氏の暗号資産政策から機関投資家の採用、安全な行動へのアピールまで、その成長の原動力となっているものをご覧ください。

2025年4月は、株式市場投資家にとって大きな出来事でした。ドナルド・トランプ米大統領が4月2日に発表した「解放記念日」の関税は、既存のマイナス市場センチメントに寄与し、主要な株価指数は大幅に下落しました。4月2日～7日にかけて、S&P 500とNASDAQコンポジットの2つの主要パフォーマンス指標が13%下落しました。過去数十年で最悪の結果となりました。しかし、4月のショックは一度限りの出来事ではありませんでした。2月中旬に始まった市場の緊張と損失は、主に国際関税戦争の恐怖を引き起こした新政権の急激な措置への対応でした。

株式市場は混乱していますが、

仮想通貨市場のフラッグベアラである

 事実、2025年5月6日現在、世界をリードする仮想通貨資産は毎月13.5%上昇しており、引き続き稼働しています。BTC暗号資産のパフォーマンスは自信に満ちており、従来のセーフヘイブン資産であるゴールドが提示した結果を安全に叩きつけています。さらに、一部の投資家は、株式市場が急成長している間、金ではなくビットコインに資金を預けることを好むようです

なぜビットコインは上昇しているのか？ この一見予想外のパターンを支えているものは何ですか？ この現象は長期的に持続しますか？ 本記事では、以下の質問にお答えします。当社が特定した理由のいくつかは、金融ニュースを注意深くフォローしている人々に馴染みがあるかもしれませんが、あまり普及していないナラティブを特集している場合もあります。

なぜビットコインは上昇するのか？

2025年5月6日のレビュー日時点で、株式市場は最近の損失から回復しようとしています

S&P 500とNASDAQコンポジットは、過去3ヶ月間でそれぞれ約7%と9%の価値を失いました。4月初旬に市場に直面した最近のショックには、ドナルド・トランプが米国へのほとんどの国の輸入に多額の関税を適用する意向について“解放の日”を発表したことがありました。4月下旬までに、株式は回復を狙いましたが、市場は依然として緊張しており、その主要指数は30日ベースで下落しています。

こうした動きとは対照的に、ビットコインは4月8日以来上昇しています。4月8日は、特にBTCが今年初めの関税関連ノーズダイブで株式に加わったことを考えると、あまり予想されていなかった動きです。

アナリストは、この現象の無数の説明と理由を考案しており、この興味深い発展に関する分析と解説は間違いなく不足していません。以下の理由は、ビットコインの最近の上昇や継続的な上昇に寄与している可能性が高いため、特に注意が必要です。

2024年11月にドナルド・トランプが米国大統領選挙で当選した際、仮想通貨コミュニティは喜んだ。最後に、多くの暗号資産ネイティブを考えれば、仮想通貨の友人がオーバルオフィスに住んでいました。第45代および第47代米国大統領の暗号資産フレンドリーな姿勢は、秘密であり、今も秘密ではありません。実際、2025年1月20日のトランプ就任当日、ビットコインは過去最高値の108,786ドルに達しました。

しかし、当初は、選挙キャンペーン中にトランプが暗号資産をどれだけ受け入れるかが、実際の行動に変わるかは不確実でした。その結果、ビットコインは新政権が就任してから数週間後に高値を落としました。2月下旬に、関税の脅威を受けて株式市場が最初に下落し始めたとき、ビットコインも参加し、2024年後半から2025年初頭にかけての収益を失いました。

ホワイトハウスが仮想通貨戦略準備金の設立計画を発表した3月初旬、ビットコイン、イーサリアム（ETH）、XRP（XRP）、ソラナ（SOL）、カルダノ（ADA）の5つの仮想通貨の専用供給

が、米国政府が国の財政状態を確保するために備蓄すると発表されました。

最後に、トランプ政権は仮想通貨に優しい性質を示すために具体的な行動を取っているようでした。

同月下旬、米国上院銀行・住宅・都市問題委員会は、仮想通貨市場全体の主要構成要素であるステーブルコインを金融の主流に持ち込むことを目的とした法案である、米国ステーブルコイン（GENIUS）法の指導・確立を可決

この法律は、基本的な規制措置であり、あらゆる種類の議会の承認を最初に得、完全に採用されれば、暗号資産規制の点で米国を欧州連合（EU）に近づけます[EUはすでにこの分野で包括的な枠組みを持っています - 暗号資産市場規制（MiCA）、2023年に採用されました〕。

委員会がGENIUS法を承認したこと、特に仮想通貨の戦略的準備金の発表が予定されていることは、米国で仮想通貨に優しい政治情勢を醸成する上で役立っています。こうした動きの結果、ビットコイン価格は4月に株式市場と連動して下落しただけでなく、2月に起こったように、月の最後の3週間にも大きく上昇しました。

機関投資家の関心が高まっている

ビットコインに対する機関投資家の関心は、米国証券取引委員会（SEC）によるビットコイン取引所（ETF）の一連の承認を受けて、大幅に上昇し始めました。2021年10月、米国初のビットコイン先物ETFであるProSharesビットコイン戦略ETF（BITO）が市場に登場しました。

ビットコイン先物ETFは、BITOの承認後に徐々に市場に参入しましたが、

SECからうなずきを得ようとする中、壁にぶつかり続けました。何年もの闘争と拒否の後、規制当局は2024年1月に多くのビットコイン現物ETFをグリーンライトしました。同月、SECはFidelity、Bitwise、Grayscale、VanEck、Invescoなどのプロバイダーから11のビットコイン現物ETFのゲートを開設しました。

2024年初頭の一括承認は、ビットコインの新時代の始まりとなりました。最後に、仮想通貨は、株式、主要コモディティ、債券、その他の伝統的な資産クラスとともに、金融ファミリーの本格的なメンバーと見なされる可能性があります。

多くの機関投資家がETFをポートフォリオの主要商品として利用しており、ビットコインを熱狂的に受け入れ、価格上昇に貢献しています。SECが1月に一括承認する直前に、ビットコインは42,000ドル以下で取引されていました。同年3月下旬までに、価格が7万ドル超まで上昇し、激しく変動する資産基準でも急上昇しました。この構造的変化は、ビットコインが仮想通貨に夢中になるのではなく、最終的に10万ドル相当の現実的な議論をしたという憶測につながりました。

現在、ビットコインは機関投資家、特にデジタル資産に重点を置いた投資家に人気の分散型ポートフォリオとなりつつあり、最近の株式市場の不確実性は、ファンドマネージャーから世界最大の仮想通貨への注目を集めています。

価値の貯蔵庫と見なされている

市場の不確実性の中で、投資家は成長源ではなく価値の貯蔵所として機能する資産を探しています。ビットコインは、分散型発行メカニズムと普遍的な政府独立性により、合法的な価値の貯蔵所としてますます認識されています。

過去には、ビットコインの評判はテクノロジー主導の巨大資産でした。これは、本格的な金融資産よりもオンラインゲームのポイントに似ています。2010年代半ば以降、ブロックチェーン技術と暗号資産の利用が着実に増加し、ビットコインの認知度とブランドイメージは大幅に向上しました。2010年代の終わりまでに、投資家はビットコインを正当な金融資産として認識し始めましたが、投機的で不安定な資産でした

この過剰なボラティリティとの関連性は2025年まで持続し、価値の貯蔵に関心のある投資家は通常、ボラティリティ資産を好みません。しかし、2025年4月のその後のイベントは、ビットコインの急激な上昇とともに、株式市場の継続的な下落であり、リスク回避投資家のセグメントが世界トップの仮想通貨を許容できる価値のストアと見なしていることを示しています。

ビットコインは依然としてボラティリティはありますが、投資家が考える典型的な期間全体にわたり、長期的なプラス成長率を計上しています。2025年4月末時点で、過去1ヶ月で15%、過去半年で34%、過去1年で47%、5年で970%上昇しています。これらの期間のいずれかにおいて、ビットコインは、株式だけでなく、究極の価値の貯蔵所としてよく見られる資産である金も確実にアウトパフォームしています。

現在、ビットコインの分散型発行メカニズムは、政府や中央銀行から独立しており、政府が規制力を利用して外部投資家の市場へのアクセスを制限する可能性のある国際貿易戦争に対する最良のヘッジ手段の1つと見なされています。ビットコインの独立性と目を見張る成長率は、投機的な成長資産としてだけでなく、最も優れた価値資産の一つとして、アナリストの見解を強めています。

過去には、株式市場が下落したことで、金や米国債などの安全な資産への参入が促されることがよくありました。しかし、現在の環境では、

 現在の株式市場の混乱は、米国政府が輸入に広範な関税を課す動きによって大きく左右されます。世界中のアメリカの貿易相手国は、世界最大の経済とその政府と取引することに不安を感じているため、以前は米国に対する鉄クラッドの信頼は低下しています。国際貿易の脱ドル化と、多くの戦略的取引パートナーシップから撤退する米国に関する議論が高まっています。この状況は、米国政府の債券に対する信頼の低下に反映されることになっていました。

究極の安全な資産である金に関しては、貴重な黄色金属は、最近の混乱の中で正式にその役割を果たしました。4月末時点で、金の月間成長率は約7%でしたが、S&P 500とNASDAQコンポジットは約0%の成長を跳ね返しており、必死に4月初旬の損失を取り戻そうとしています。

しかし、金は弱気相場で安全な資産としての役割を果たしてきましたが、ビットコインほどの役割を果たしていません。ビットコインの月間成長率は15%です。言い換えれば、この株式市場の下落中、ビットコインは金の2倍ほどのパフォーマンスを記録しています。ビットコインがこのような古典的なセーフヘイブンスタイルで振る舞ったのは今回が初めてですが、このユニークな仮想通貨が株式市場のトラブル時に金の新たな競争相手として浮上していることを示す初期の指標かもしれません。

大型の流動性代替物が限られている

現在の弱気相場は、他の伝統的な大型資産クラスに対する投資家の信頼を大きく損なわせています。上記のように、米国政府の積極的な関税の動きは、投資家のトレジャリー証券全般に対する信頼を損ねています。金を除くコモディティは、国際貿易戦争の大きな影響を受けることも知られています。

これにより、投資家は、金以外の大型で流動性のある代替手段をほとんど受け取れません。この点で、ビットコインは、合理的に大きく流動性のある選択肢として浮上しています。当然ながら、その流動性レベルは金に匹敵しません。たとえば、金の時価総額は約22兆ドルですが、ビットコインの時価総額は2兆ドル弱です。同様に、金は2000億ドルから3,000億ドルの世界的な日次取引高を誇り、ビットコインはその約10分の1を占めています。

明らかに、ビットコインは流動性に関してはまだ金の相場ではありません。しかし、金とビットコインの他に、投資家は関税の決闘や国際貿易の難しさといった現在の環境において、多くの選択肢を持っていません。

ビットコインの発行メカニズムには

要素が組み込まれています。これにより、投資家に確実性がもたらされ、資産の価格全般が裏付けられます。

まず、新しいビットコインの供給は、ネットワーク上で10分ごとに一定のBTCが発行された、明確に定義されたスケジュールに従います。マイニングブロック特典として知られており、現在は3.125 BTCに設定されています。約4年ごとに、ブロック報酬は半減します。

され、報酬率は6.25から現在の3.125 BTCに引き下げられました。次のビットコイン半減期は、ブロック報酬率をさらに1.625 BTCに引き下げ、2028年4月のある時点で発生する予定です。

また、ビットコインの供給総額は2,100万のハードキャップです。10分ごとのブロック特典の定期的なリリース（および約4年ごとの特典半減期メカニズム）に基づいて、BTCは2140年前後の任意の時点で最大供給量2,100万に達すると推定されています

これらの供給制限型デフレ特性は、理論的には、ビットコインの長期的価格を支えているはずです。また、ストラクチャードリリースメカニズムと半減期は、資産供給レベルに関して投資家に確実性と透明性を提供します。 

資産供給がその価値の大きな決定要因であると確信している投資家にとって、ビットコインは魅力的な代替手段です。

現在、ビットコインの価格予想は、非常に楽観的（時には誇張）から、暗号資産の主要ファンダメンタルズに合理的に基づいているまでさまざまです。一部のアナリストは、ビットコインが強靭な資産としての地位を固めていることから、非常に顕著な成長スパートを経験すると予想しています。現在、最も大胆な予測因子の1つは、ARK投資のCEO兼創設者であるCathie Woodです。評価の高い投資家は、ビットコインが2030年末までに240万ドルに達する可能性があると考えています

しかし、他の予測の大部分はより中程度であり、正と負の両方の圧力要因を考慮します。

Standard CharteredのGeoff Kendrick氏は、ビットコインは2025年第2Q2に約12万ドルで取引され、年末までに20万ドル

。この予想は、2025年末までに21万ドルを予想する「Pesto Research」のPeter Chung氏の予想と非常に似

ビットコインの楽観的な見通しは、学術領域内の詳細なモデリングによってもサポートされています。Satoshi Action EducationのMurray Rudd氏とDennis Porter氏は、2025年1月初旬に、ビットコインの価格が2027年1月から2028年初秋にかけて100万ドル相当の障壁を超えると予測する「Journal of Risk and Financial Management」の論文を発表しました

2つの主要な仮想通貨価格予測ポータルであるPricePredictionとDigitalCoinPriceは、サトシアクション教育の研究者と比較して、2027～2028年のビットコインのレートに関して、やや留保された見解を示しています。しかし、その推定はかなり楽観的です。価格予測

しています。一方、DigitalCoinPriceはさらに強気で、

これらの推定に基づいて、ビットコインの最も質の高い予測のいくつかは、2025年末までに約20万ドルのレートを予測していると結論付けることができます。2～3年後（2027年と2028年）、ビットコイン価格は平均25万ドルから100万ドルまで下落する可能性があります。

当然ながら、双方の面で極端な推定値が不足することはありません。熱心な暗号資産愛好家の中には、1年か2年以内に数百万ドルの驚異的なレートを予想する人もいます。また、有名なラインに忠実な熱心な暗号資産嫌悪者も、ビットコインはすぐに価値を失うでしょう。しかし、こうした極端な見解は、主流の価格アナリストが真剣に考えていることではありません。



1. 2030年、1ビットコインの価値はいくらになるのでしょうか？

ヘッドライン獲得や極端な予想を割り引けば、2030年までにビットコインの価値は100万ドル以上に達する可能性があります。実際、RuddとPorterのモデルでは、この価格が2027年という早い時期に発生する可能性があると考えています。 

主要な価格予測ポータルに掲載されたような、より保守的な推定を仮定しても、ビットコインは2030年に50万ドルから100万ドルの範囲で取引されている可能性があります。上記の2つの予測ポータルによるビットコインの平均価格と最大価格は、以下のとおりです。

価格予測ポータルは、主に多くの情報源からの予測を集計することに基づいており、定義上、必ずしも正しいとは限りません。しかし、2030年のビットコインの現在の推定値は、アナリストが投稿した多くの異なる予測の合理的な平均です。そのため、

2030年のビットコイン取引は50万ドルから100万ドルの間で

2. ビットコインは100ドルの価値があるのか？

資産としてのビットコインは、アナリストが使用する想像できるすべての時間間隔にわたって、驚異的な成長率を記録しています。前述のように、将来の見通しも明るいようです。したがって、100ドル相当のビットコインを保有すること、または安全に投資できる金額を保有することは、2025年に利用可能な最良の投資選択肢の1つになる可能性があります。

3. 何人の億万長者がビットコインを所有していますか？

、2025年5月初旬時点で、ビットコイン価値が100万ドル～999万ドルのブロックチェーンアドレスが137,560件ありました。1,000万ドル以上を保有するアドレス数は、約15,410と大幅に減少しています。そのため、2025年4月末時点でのビットコイン億万長者の数は、ネットワーク統計で推定すると15,2970人です。

4. 10年前に1ドル相当のビットコインを購入したとしたら？

ちょうど10年前の2015年5月6日、ビットコインの市場価値は229.78ドルでした。その時点で1ドルの投資をすると、0.004351 BTCの収益が得られます。このビットコインの金額は、本日（2025年5月6日）に409.74ドル相当です。

5. ビットコインに投資するのは時期尚早ですか？

ビットコインへの投資は、間違いなく手遅れではありません。上記のように、ビットコインの将来の価格のほとんどの推定は非常に楽観的です。また、BTCは株式市場の混乱に対する新たなヘッジとして浮上しています。ビットコインがそのような行動を明確に示したのは今回が初めてですが、金融資産の階層内で地位が高まっていることを示しています。

初期のビットコイン投資家が享受した成層圏のリターンは得られないかもしれませんが、2025年の時点で、ビットコインはリスクと投機の愛好家だけでなく、検討すべき最良の投資の1つとして確実に形成されています。

中級者向け

ビットコインが上昇する理由と、その上昇率

5月8日に開始されるチェーンリンク特典は、チェーンリンクネットワークへの積極的な参加を奨励するものです。

日次トップパフォーマー — ICONネットワーク（ICX）

S&P 500は月曜日に0.64%下落しました。貿易交渉の停滞と新たな関税の脅威により市場センチメントが弱まり、投資家はFRBの政策会議とパウエルの発言を待っています。米ドル安とFRB金利の期待が需要を押し上げ、パウエルの今後のコメントに先駆けて3,350ドルのレジスタンスを見据えて、金は2%以上上昇して3,321ドルとなりました。より広範な暗号資産市場を追跡するコインデスクインデックスは、過去24時間でビットコインとイーサリアムがそれぞれ1.33%と1.44%下落し、0.53%下落しました。このリンクからBybit MT5を最大500倍のレバレッジで取引

今日のトップパフォーマーはICXです。Sonicと$SODAを搭載した統合DeFiプラットフォームであるSODAXへの転換が発表された後、21.4%上昇しました。

2017年に立ち上げられたICON Network（ICX）は、スマートコントラクトとシチズンノードを通じて多様なブロックチェーンコミュニティを結びつけ、ブロックチェーン間の相互運用性の向上を目指しています。分散型識別子（DID）技術を使用して、利用者データを安全に保管し、分散型金融とデジタルコンテンツの配布をサポートしています。 

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昨日、BTC現物ETFの合計流出額は1億570万ドルで、GBTCから1,640万ドル、他のETFから8,930万ドルでした。

契約およびBTC/USDT現物契約の最新の価格、チャート、データをご確認ください

されます。これにより、予約したヒューマニティIDを、人類に関連するオンチェーンの身分証明書として検証できるようになります。RWTはワンクリックで人道ポイント（HP）に変換され、オフチェーンで受け取ることができます。また、モバイルによるパームスキャニングも導入され、ネットワーク上で利用者の存在が確認されます。

初心者向け

Chainlink特典が、LINKステーカーに100MSXTトークンをプレゼント

2025年5月5日：毎週開催されるInstitutional Insightsでは、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

では、市場パフォーマンス、業界ニュース、ETF（上場投資ファンド）のフロー、トレンドトピック、今後のイベント、トークンのアンロックなど、最新の市場動向を探求し、暗号資産取引の活性化を支援します。

今週の市場分析をお届けします。

週次ハイライト — 堅調な経済データは6月の利下げを裏付ける可能性がある

連邦準備制度理事会が今後の会合に備える中で、事態はますます複雑になっています。インフレに焦点を合わせると、当局者は利率を維持する可能性があります。しかし、景気減速への懸念は高まっており、トランプ大統領からの利下げ要請により悪化しています。

FRB議長のジェローム・パウエル氏は、2025年4月に17万7,000人の雇用が急増したと発表した最近の労働データに安心感を覚えるかもしれません。この堅調な雇用市場は、FRBが金利を安定的に維持するための根拠となります。また、FRBの優先インフレ指標は、価格圧力がわずかに緩和されたことを示しています。しかし、輸入関税の上昇は、この進展を損なう可能性があります。

ホワイトハウスは経済予測を大きく変える可能性のある取引取引を模索しているため、世界の主要中央銀行に不確実性が潜んでいます。エコノミストは、特にインフレ期待が変動しているように思われるため、Powellが価格の安定性の重要性を強調することを示唆しています。

一方、欧州中央銀行は、米国の関税によるインフレ緩和と低成長を予想して金利を引き下げ続けており、カナダ銀行は標準予想を発行するという通常の慣行から逸脱しており、米国での関税状況に基づいて2つの対照的なシナリオを選択しています。

今後、米国の経済カレンダーはまばらで、サービスセクターの活動や失業の主張に関する今後のデータから、労働市場のトレンドに関する洞察が得られると予想されます。世界的には、金融政策の決定はいくつかの国で予想されており、貿易の緊張が広範な影響を浮き彫りにしています。

中央銀行がこうした乱気流を乗り越える中、関税とインフレの相互作用が将来の経済政策の形成に不可欠となるでしょう。

週次仮想通貨ハイライト — 戦略ではビットコイン購入に一時停止は見られない

マイケル・セイラーの会社「戦略」は、第1四半期の損失42億ドルを記録し、資金調達計画を840億ドルに倍増させました。この損失は、同社が市場価格で相当なビットコイン保有価値を評価すべき新しい会計ルールに起因しています。木曜日、ストラテジーは210億ドル相当の追加普通株式の売却を登録し、以前に承認された株式プログラムを使い果たしました。

さらに、同社は予定している負債購入プログラムを210億ドルから420億ドルに増やし、残りは146億ドルとなりました。この変化は、ストラテジーの四半期ごとの大幅な損失など、未実現の収益変動について、企業のビットコイン購入者の間で認識が高まっていることを反映しています。同社は約530億ドルのビットコインを保有しています。

この会計変更の前に、戦略はビットコインを無形資産として分類し、資産が売却されない限り利益を認識する能力が制限されました。これにより、ビットコイン価格が下落した場合、永久的な値下げがもたらされました。

過去5年間、セイラーは、以前はMicroStrategy Inc.として知られていた戦略を、世界最大のレバレッジドビットコインプロキシに変えてきました。しかし、2025年第1四半期のソフトウェア部門の収益は3.6%減少して1億1,110万ドルとなりました。

Saylorの支持は、ビットコインの主流の受け入れに大きく貢献しており、多くの企業がバランスシートのためにビットコインを購入することで、それに追随するよう促しています。アナリストは、より多くの企業がこの戦略を採用するにつれて、ビットコインの需要が高まり、戦略にさらなる利益をもたらす可能性があると示唆しています。

Saylorが2020年にビットコインを購入して以来、株式は3,000%の大幅な増加を見せていますが、このアプローチの持続可能性については依然として懸念が残ります。Twenty One Capital Inc.などの資金が豊富な企業を含む新たな競争相手が登場し、戦略への圧力が高まっています。しかし、Saylorは減速の兆候を示さず、ビットコインの買収を積極的に拡大し続けています。

上級者向け

週次機関投資家向けインサイト：米国経済の堅調なデータから株価が上昇、戦略上ビットコイン購入が一時停止していない

米ドルはここ数年で最大の試練に直面しています。トランプ大統領が就任して以来、市場は苦戦しています。

はじめに：トランプの影響と市場の内訳

米ドルはここ数年で最大の試練に直面しています。トランプ大統領が就任して以来、市場は苦戦しています。S&P 500は、1928年以来、新大統領の下で最悪のスタートを記録しました。一方、米ドルは1つまたは2つの通貨に対してだけでなく、広く下落しています。

通常、株式市場が下落すると、安全な資産としてドルが上昇する。しかし、今回は、株式とドルの両方が下落しているため異なります。これは稀で心配です。投資家はドルを出金し、ユーロ（EUR）、日本円（JPY）、金、ビットコイン（BTC）などの代替手段に移行しています。

マイナスのS&P 500-Dollar相関の例。S&P 500は下落しましたが、2023年7月から10月にかけてドルが上昇しました。 

完璧な嵐：関税、分離、連邦準備金

ドルの現在の弱さの最大の理由の1つは恐怖です。トランプ氏の積極的な取引スタンスは米国経済を孤立させており、投資家は新たな関税やグローバルな取引関係への長期的な損害を心配しています。

欧州が米国ではなく中国との貿易関係を深めることを決定した場合、世界準備通貨としてのドルのポジションは、真の脅威に直面する可能性があります。さらに、トランプ氏は連邦準備制度理事会議長のジェローム・パウエル氏を攻撃し、「負け」と呼び、利下げを求めている。これらのコメントは、米国の金融安定の基盤であるFRBの独立性に対する自信を傷つけます。

しかし、もしトランプが中国と

とすれば、より協力的なアプローチを示唆し、投資家の信頼を安定させ、ドルへの支援を大いに必要としている可能性があります。

中国、貿易、ドル下落のメカニズム

何十年もの間、中国や他の国々は米国に商品を輸出し、USドルを獲得してきました。これらのドルは、しばしばトレジャリー債券などの米国資産に再投資され、ドルの強さを支えています。しかし、関税はこのシステム全体を変えつつあります。

トランプの関税が発動すると、中国商品は米国でより高価になりました。つまり、中国は販売量が少なく、利益も少なく、再投資するドルも少なくなります。ドル需要も下落し、その価値も下落します。

つまり、より多くの関税が実際に

 日本やドイツなど、輸出量の多い国でも同じことが言えます。米国市場へのアクセスが減少すれば、保有する資金が少なくなり、米国資産への投資も少なくなります。

この世界的な資本フローの変化は、ドルが下落している主な理由であり、なぜさらに下落する可能性があるのでしょうか？もちろん、関税協定が締結されない限り

、世界的な資金フローがドルに戻る可能性があります。

技術環境：売り過ぎ？それとももっと痛い？

金融市場でドルを追跡するには、2つの重要な方法があります。

現在、DXYは2025年に8.3%下落しており、2022年4月以来の最低水準である99.5%前後に上昇しています。一方、ユーロ/ドルは4月21日に1.157に達した後、約1.134で取引されており、2022年初頭にロシア・ウクライナ戦争が始まって以来の最高水準です。

厳密には、ドルは売り過ぎのようです。

（RSI）は38で、「売り過ぎ」のしきい値である30に近くなります。4月初旬には25となり、短期的な回復を示すことがよくあります。また

指標は、12日間の移動平均が26日間を上回ったことから、ポジティブなモメンタムの初期の兆候を示しています。DXYが数日間100以上を維持できれば、より強力なラリーを構築するのに役立ちます。

一方、EUR/USDは若干買い過ぎの兆候を示しています。RSIは約60（70は通常の「買い越し」しきい値）で、MACDは下振れリスクが高まっていることを示唆しています。1.13ユーロ/ドルを下回ると、ドルが若干上昇する可能性があります。ただし、基本的なサポートがなければ、リバウンドは短命になる可能性があります。

主なイベント：関税期限とFRBの引き下げ

今後数週間で、2つの大きな力でドルが形作られます。

トランプ氏が7月の期限前に中国と関税協定を締結

は、現在のマイナストレンドを逆転させ、米ドルを短期的に押し上げるのに役立つ可能性があります。

米ドルは、政治、貿易、金利、技術的要因など、あらゆる側面から圧力を受けています。一方、株式の下落とドルの下落という稀な組み合わせは、世界の投資家が米国の見通しに自信を失っていることを示しています。問題の核心は、トランプの積極的な貿易政策と、長年の米国資産の買い手である中国への影響です。

90日間の関税遅延が終わりに近づき、FRBは金利を下げる準備をしているため、ドルは再び急激な下落に直面する可能性があります。しかし、

米国と中国の間で関税協定が成立した場合

、投資家心理が改善し、資本フローがリターンするため、ドルは力を取り戻す可能性があります。

また、テクニカル指標は、ドルがわずかに売り過ぎている可能性を示唆しています。RSIとMACDの測定値は、状況が改善した場合、短期的な回復の可能性を示しています。

その間、トレーダーと投資家はDXYで100レベル、EUR/USDで1.13ラインを注視する必要があります。これらは、ドルが次に向かう方向のキーマーカーとなります。

Bybit x FXStreetレポート：USDは、テクニカル指標とユーロハイプの結果、過剰に売られています。

P2P取引マスター

取引

暗号資産は世界中で爆発的な人気を誇っており、その利用者数は世界で

と推定されています。最も有名な暗号資産である

は、銀行やブローカーなどの中央集権型の仲介者を必要としないピア・ツー・ピア（P2P）トランザクションモデルを採用しており、匿名のユーザー同士で直接価値を交換する目的で開発されました。このようなP2Pモデルは、ビットコインを始めとしたすべての暗号資産の基盤となるピア・ツー・ピア・ブロックチェーン技術に採用されています。

今回は、ピア・ツー・ピアネットワークの仕組み、暗号資産取引所への導入、暗号資産分野に革命を起こしているピア・ツー・ピア・ブロックチェーン技術について解説します。

を含む相互接続されたコンピュータシステムの分散型ネットワークを意味します。すべてのノードは同じように機能し、データの交換はセントラルサーバーなしで行われます。つまり、各コンピュータやノードはファイルサーバーとしてもクライアントとしても機能します。例えば、クライアントとして動作する場合、ノードは他の参加者からデータをダウンロードできます。一方でサーバーとして動作する場合、データのダウンロード元になることができます。

簡単に言うと、ピアあるいは参加コンピュータシステムは、同じネットワーク上でリソースを同時に消費することも提供することもできます。ここでいうリソースとは、ファイル、ストレージ、スキャナやプリンタへのアクセス、または処理能力のことです。中央集権型組織も存在せず、単一障害点もありません。相互に接続されたすべてのノードは、ファイルの保存、配布、アップロードに関与することができます。取引はピア・ツー・ピア（P2P）で実行され、

、当事者同士で直接行われます。

ネットワーク上の各ノードは、中央集権型組織や管理者を通さずに、他のすべてのノードとファイルを共有します。前述のとおり、ノードはネットワーク上の他のノードに対して、クライアントとしてもサーバーとしても機能します。P2Pネットワークは、クライアントがセントラルサーバーに特定のリソースを要求する従来型のクライアント/サーバーネットワークとは異なっています。 

クライアント/サーバーとピア・ツーピア・ネットワークの比較

1979年、デューク大学の大学院生Jim EllisとTom Truscottは、P2Pネットワークの最も初期の実装であるUsenetを開発しました。Usenetとは、セントラルサーバーや管理者なしでユーザー同士がメッセージやニュースを共有できる通信システムです。現在のインターネットの原型となっている、米軍が所有していた

に代わるものとして開発されました。ただし、当時の利用者は学術界と初期のコンピュータ愛好家に限られていました。

P2Pネットワークが有名になったのは、1999年にShawn Fanningが開発したNapsterの登場がきっかけです。Napsterとは、ユーザーが音楽ファイルを共有してダウンロードできるピア・ツー・ピア共有ネットワークです。このネットワークはエンターテインメント業界に大きな衝撃を与え、爆発的な人気を博しました。2000年には、Napsterのユーザー数は2000万人を超えました。

しかし、音楽業界はNapsterの使用料無料の革新的なビジネスモデルを快く思っておらず、一連の訴訟や活動を起こし、2001年には規制当局によって閉鎖されてしまいました。しかしながらNapsterは、LimeWire、Kazaa、Morpheus Gnutella、BitTorrentといった類似のファイル共有P2Pネットワークへの扉を開き、さらにP2Pは2000年代に大きく発展していきました。

P2Pモデルは初期のファイル共有ネットワークから、ピア・ツー・ピア・ブロックチェーン技術を使用した価値の転送ネットワークへ、革新的な発展を遂げました。そして2009年、サトシ・ナカモトがビットコインを発表し、暗号資産の新時代が到来しました。ビットコインはP2P技術の新たな活用事例となりました。

サトシ・ナカモトは、 不変性が重要視されてこなかった従来のP2Pシステムとは対照的に、連結して増え続け、改ざんも修正も不可能な取引記録を保存するためのノードシステムを導入しようと考えていました。P2Pネットワークは、暗号資産を実現するピア・ツー・ピア・ブロックチェーン技術の基盤構造です。その分散型アーキテクチャの安全性は非常に高く、第三者による仲介を必要としません。

P2Pネットワークは、「非構造化」「構造化」「ハイブリッド」という3つのアーキテクチャによって分類されます。

構造化P2Pネットワークでは、広く流通していないファイルであっても各ノードがリソースを検索して探し出すことができます。多くの場合、分散

を使用し、各ファイルを特定のピアに関連付けています。これにより、参加ノードはキーに割り当てられた値を簡単に取得できます。

この構造は便利ですがデメリットも存在します。構造化ネットワークでは、特定の条件を満たす近隣ノードのリストを記憶しておく必要があります。このように自由度が低いため、

の高いネットワークに対してはあまり有効ではありません。

非構造化ネットワークは最も一般的なネットワークであり、簡単に構築できます。非構造化ネットワークのノードは、構造化することなくランダムに接続されます。そのため、局所的最適化が可能です。すべてのノードが同じように機能するため、非構造化ネットワークは堅牢なネットワークであり、高い解約率（つまりP2Pネットワークへのピアの参加や脱退の頻度が高い）にも耐えることができます。

ただし構造化されていないため、あまり流通していないファイルを検索して取得することは困難です。ファイルを検索しているピアは、目的のファイルを持っているピアをできるだけ多く見つける必要があるため、検索クエリをネットワークへ大量に送信する必要があります。このような検索クエリの大量送信はメモリを大量に消費する上、各ピアには特定のコンテンツが割り当てられていないため、目的のファイルが見つかる保証もありません。

ハイブリッドP2Pモデルとは、従来のクライアント/サーバー・モデルとピア・ツー・ピア・モデルを組み合わせたものです。通常のハイブリッドモデルは、集権型の構造化サーバー/クライアント機能（ノードがお互いを見つけられるようにサポートする等）を提供するセントラルサーバーと、単一の非構造化ピア・ツー・ピア・ネットワークのノード等によって提供される分散型アグリゲーションで構成されています。

ハイブリッドP2Pモデルは、構造化P2Pネットワークと非構造化P2Pネットワークの両方のメリットを兼ね備えているため、より優れたパフォーマンスを発揮します。

ブロックチェーンにおけるP2Pの活用例

ブロックチェーン技術の基盤となっているP2Pアーキテクチャは、暗号資産の取引を管理しています。中央集権を介さない資産の交換や送金を実現するため、暗号資産はピア・ツー・ピアのブロックチェーン技術を採用しています。

ブロックチェーンとは、取引履歴をパブリックかつ永続的に保存する

です。取引データを含む新しい「ブロック」は、過去に記録されたブロックに連結され、データブロックの鎖（つまりブロックチェーン）を形成します。ブロックチェーンは、送信者と受信者のタイムスタンプが含まれたデジタルブロックにトランザクションの記録を永久的に保存します。ネットワークを管理する中央集権組織が存在しないため、参加ノードのみがお互いの取引を検証します。

2008年にサトシ・ナカモトという匿名の人物（またはグループ）がビットコインを開発した時、サトシは仲介者も管理者も存在しない「ピア・ツー・ピア電子キャッシュシステム」（オリジナルのホワイトペーパーの

を参照）を構想していました。P2Pネットワークは、取引の分散型台帳を実現するブロックチェーン技術の重要な要素です。このシステムは「トラストレス（管理者が存在しないという意味）」であり、ネットワークのアーキテクチャ自体が取引の完全性を保証します。

ここで、ピア・ツー・ピア・ブロックチェーンが持つ分散化に関する基本概念が活きてきます。ブロックチェーンは中央集権型組織や監視されたサーバーに保管されるのではなく、ネットワークに存在するすべてのノード（世界中どこでも）に分散して保管されます。その結果、各ノードはブロックチェーン（および取引情報）のコピーを保持します。これにより、ネットワーク上に保存されたデータの安全性と妥当性を確保することができます。

ブロックチェーンの認証プロセスに参加するにはどのような条件が必要なのか気になる方もいるかもしれません。基本的に、ノードを設定すれば誰でもブロックチェーンの認証プロセスに参加できます。ただし、いくつかの計算要件を満たす必要があります。ビットコインの場合、

というソフトウェアをインストールし、BTCブロックチェーンのデータをすべてダウンロードすることでノードを設定できます。

これにより、ブロックチェーンの透明性、平等性、民主性が実現します。また、一個人や団体がブロックチェーンを支配できないようになっています。これは、GoogleやVisa、政府機関など、単一の組織がすべてのデータを管理する従来の中央集権型データベースとは対照的です。このように、ブロックチェーン技術は従来のビジネスや通信のあり方を大きく変える可能性を秘めています。

さらに特筆すべき点として、マイニング業者（ビットコインの取引を検証するノード）は、暗号資産のエコシステムの維持に貢献することで報酬を得ることができます。これらのノードは、分散型台帳の正当性を認証し、ネットワークのセキュリティを確保するという極めて重要な役割を担っています。

ピア・ツー・ピアのブロックチェーン技術は最も人気のあるビットコインを始め、さまざまな暗号資産を生み出しました。ブロックチェーンは、金融、ゲーム、NFT、データアプリケーションなどにも対応しています。ブロックチェーン技術はまだ発展途上ですが、ビジネスにおいてもパブリックな分散型台帳システムを応用して業務を最適化する方法が模索されています。

P2Pネットワークのメリットとデメリット

P2Pネットワークはファイルやデータの共有サービスで革命を起こし、さらに

や効率的なトランザクションも実現しました。クライアントがセントラルサーバーに情報を要求するクライアント/サーバーネットワークとは対照的に、P2Pネットワークではノードが互いに直接通信することができます。このような分散型設計のメリットとして、ネットワークの効率化、耐障害性、プライバシーの向上などが挙げられます。しかしP2Pネットワークには、設計時や使用時に注意しなければならないデメリットもいくつか存在します。

: ピア・ツー・ピア・ブロックチェーンはコンセンサスの仕組みが基本であるため、データの修正・改ざんのリスクを軽減することができます。 

P2Pネットワークのメリットとデメリットを検討する場合は、P2Pと中央集権型のどちらのネットワークが最適か、ユースケースごとに考慮する必要があります。P2Pネットワークは、ネットワーク効率、耐障害性、スケーラビリティの向上に役立つツールですが、中央集権型ネットワークの方が最適なケースもあります。

P2P暗号資産取引所とは、暗号資産の販売者と購入者が第三者を介さずに取引できる分散型プラットフォームです。通常の暗号資産取引所の「オーダーブック」方式とは異なり、P2P取引所では既存のソフトウェアを使用して、購入者と販売者同士の直接取引を提供しています。

P2P暗号資産取引所は、利用者から提示されたさまざまな売買のオファーを掲載しています。暗号資産の購入希望者は、自分の希望する条件を提示している販売者を探すことができます。プラットフォームでは、さまざまな販売者が異なる最小/最大取引額、支払い方法、通貨レートを提示しています。このような分散型取引所では、自分自身で取引を管理し、中央集権型組織の関与なしに相手と取引ができます。そのため、セキュリティ機能は非常に重要です。

P2P暗号資産取引所の多くは、取引の安全性を保証するためにエスクロー決済システムを導入しています。また、

を実施することで、暗号資産取引所における詐欺や不正行為を防止しています。二段階認証や

プロトコルなどの機能を導入しているかどうかも、P2Pプラットフォームの信頼性の判断材料となります。

P2P暗号資産取引所には、いくつかの主なメリットがあります。例えば、従来のマーケットプレイスとは異なり、P2P取引所は仲介者の介入なしに運営されています。そのため、参加者は暗号資産の売買取引について多くの裁量権を持っており、適切と思われる取引相手を選んで取引することができます。

一般的にP2P暗号資産取引所は、中央集権型のプラットフォームより安い手数料を提供しています。なぜなら、P2Pネットワークの分散型の仕組みではカストディアンや第三者への支払いが不要であるためです。

そしてP2Pプラットフォームでは取引を行うために利用者が保有する資金を一切保持しないため、より安全な取引環境を提供します。さらに、取引条件が整うまで資金を預かるエスクロー方式を採用することで、不正な取引を防止しています。

もう一つの重要な点は、P2P暗号資産取引所は政府の介入や規制のないオープンなプラットフォームであるということです。暗号資産を規制している国に居住している場合、P2P暗号資産取引所は資産を取引する手段として非常に有効です。

しかしながらP2P取引には、取引の不確実性や流動性の問題などいくつかの問題点も存在します。購入者や販売者が取引の途中で考えを変え、トラブルが発生する可能性もあります。取引所によっては流動性が低いため、トランザクションが大幅に遅延する恐れもあります。その一方で、取引手数料がゼロのP2Pマーケットプレイスも存在します。

取引手数料が無料であり、隠れた手数料も一切ありません。80種類以上の支払い方法にも対応しており、多くの方に利用していただける便利なサービスとなっています。BybitのP2P取引サービスは、安全な取引を提供するためにエスクローシステムを採用しています。

P2PマーケットプレイスとOTC取引所の比較

OTC暗号資産取引とは、標準的な取引所プラットフォーム以外で暗号資産を売買することを意味します。この取引には、販売者と購入者の間に入って取引の交渉を行う中央集権型組織の

OTC取引は一般的に、スリッページ（約定価格が予想と異なること）を避ける目的で高額取引を行う際に利用されます。スリッページは変動の激しい暗号資産で頻繁に発生します。OTC取引のもう一つのメリットは、プライバシーと匿名性が保護される点です。ブローカーは販売者と購入者の直接取引を不要にし、個人情報を保護します。ただし、取引の透明性の低下やリスクの高い規制など別の問題が発生する恐れもあります。 

これに対してP2Pマーケットプレイスは、購入者と販売者の直接取引を実現するための高速で分散化されたプラットフォームを提供します。ピア・ツー・ピア・ブロックチェーン取引にはブローカーが介在せず、OTC取引のように時間のかかる交渉プロセスもありません。 

ピア・ツー・ピア・ブロックチェーンネットワークでは、販売者と購入者が取引を直接管理できるため、自分の希望に合った取引相手を選択することができます。さらにP2P取引はOTC取引よりも低い取引手数料ですぐに取引が完了します。 

ピア・ツー・ピア・ブロックチェーンネットワークのさまざまな用途の中でも、暗号資産は金融業界において将来性のある取引手段として絶大な人気を得ています。P2Pネットワークの「分散化と非中央集権化」という思想が、暗号資産と

の両方の発展の原動力となりました。 

ピア・ツー・ピア・ブロックチェーンネットワーク：P2P暗号資産取引所の発展

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