比特币在 2025 年 1 月创下历史新高，最大跌幅为 $36，000。

比特币在 2025 年 1 月创下历史新高，最大跌幅为 $36，000。值得注意的是，比特币需要三个月的时间才能恢复。在此期间，它表现出比股票更具韧性。相比之下，山寨币尚未取得重大收益。 

在这个市场周期中仍然没有受到挑战。推动这一趋势的主要因素很明显：机构投资者越来越多地投资加密货币，比特币是这一转变的主要受益者。

比特币日产量约为 400 枚，季度总产量约为 36，000 枚。2025 年第 Q1，仅 Strategy 就收购了 81，875 个单位。

自 2024 年 11 月以来，现货比特币 ETF 的资产管理规模已从 560 亿美元增加至 1，340 亿美元，相当于 780，000 单位的额外现货比特币购买量，假设每单位 100，000 美元，表明每季度 300，000 单位。

尽管最近披露的 13F 情况喜忧参半：而威斯康星州投资委员会 （SWIB） 出售了其在贝莱德 iShares 比特币信托 ETF （NASDAQ： IBIT） 中的 3，400 BTC 等值持仓，但阿布扎比的 Mubadala 投资公司将其在 IBIT 中的持仓量从 4，700 BTC 等值增加至 5，000 BTC 等值。

结合现货比特币 ETF 和策略的新增功能，我们可以清楚地看到，比特币的新生产无法跟上需求，因此老牌比特币持有者必须放弃现有仓位给新投资者。此外，我们还没有计算 Metaplanet 或 Semler Scientific 对比特币的购买，预计将有更多公司效仿。

尽管如此，我们已经看到大多数比特币 HODL 用户继续持有，这意味着现有投资者倾向于不卖出自己的比特币持仓，这给比特币的流动性供应带来了压力（称为流动性挤压）。 

尽管比特币的稀缺性推动了比特币走向新高，但宏观因素仍然很重要。我们认为，尽管比特币是

，但它仍然是一种风险资产，因为它不会像其他股票那样产生现金流。

美国和中国正式宣布将关税率下调 90 天，中国商品的征税率将降至 30%。与中国谈判达成交易协议（可以说是美国案情上最具挑战性的谈判），导致华尔街和加密货币市场都可能从中获益的持续乐观情绪。在此期间，我们看到比特币衍生品市场情绪发生了重大变化。

下面我们来了解一下市场预测。

渣打银行分析师预测，到 2025 年，每个比特币单位的价格将达到 $120，000。其他几位分析师预计，2025 年 BTC 单价为 $200，000。

Bybit 预计中值目标约为 $150，000，即 2024 年周期的回撤。

对于长期投资者来说，更重要的是专注于五年目标。 

 预计到 2025 年将达到 $300，000 的目标。也就是说，请注意黄金的 22.5 万亿美元市值。如果比特币的市值与黄金相同，则每单位价值约为 100 万美元。五年后，即使只达到黄金市值的一半，比特币的目标价格也将达到 $500，000。

高級

Bybit 加密货币洞察报告：比特币将于 2025 年创下新高，短期目标为 $135，000

比特币在 2015-18 和 2019-22 的加密货币牛市中占据主导地位，但这两个周期最终都将资金转移到了替代币中，创造了“替代季”，即替代币表现优异的时期。

比特币在 2015-18 和 2019-22 的加密货币牛市中占据主导地位，但这两个周期最终都将资金转移到了替代币中，创造了“替代季”，即替代币表现优异的时期。作为第二大加密货币，以太坊通常引领这一轮轮换。然而，当前周期（2022 年至今）是独一无二的，没有从比特币向以太坊的重大转变，导致 ETH 没有持续表现。

从历史上看，ETH 在 2017 年 1 月至 2018 年 1 月期间从 $8 飙升至 $1，448，到 2021 年 11 月从 $738 飙升至 $4，800。2025 年 5 月 7 日开始，以太坊近期的反弹引发了人们对一周内涨幅达到 50% 以及是否预示着淡季的质疑。本报告分析了当前的 ETH 突破，并将这一反弹与历史趋势联系起来。

以太币的出色表现并不代表即将到来的山寨币季

从历史上看，加密货币周期始于比特币回升历史新高，在重大崩盘前进入了欣喜的阶段。然后，资金从比特币轮换为以太坊和其他大盘资产，通常在比特币减半后约 200 天。

2025 年 5 月初，我们看到了欣喜的初步迹象，但以太坊的反弹并未实现之前周期的市值主导地位。尽管最近价格上涨了 60%，但 ETH 仍比 2021 年峰值低近 50%，仅占加密货币市场总量的 9%。

近期 ETH 主导地位的提升恰逢比特币主导地位略有下降。然而，下跌 5-7.2 个百分点不足以预示淡季，因为历史跌幅通常在 30-50 个百分点之间。因此，我们还没有进入一个完整的淡季。

Pectra不是以太币崛起的主要催化剂

以太坊近期的反弹主要归因于 2025 年 5 月 7 日推出的 Pectra 升级。此次升级提升了以太坊的交易吞吐量和对新兴 Layer-1 区块链的竞争力。虽然初步分析将 ETH 的价格飙升与 Pectra 联系起来，但历史模式表明，合并和 Dencun 等之前的升级导致了“卖出新闻”事件，而不是持续的反弹。

Pectra 的独特之处在于，在价格大幅下跌后，ETH 在升级后经历了更强劲的反弹。然而，期权市场数据使这一说法复杂化；ETH 期权隐含波动率的增加表明，交易者正在对更广泛的宏观经济变化做出反应，而不仅仅是升级本身。值得注意的是，Pectra 上线后，短期期权的波动性飙升，凸显市场情绪因外部因素而发生变化。

以太坊于 2025 年 5 月 8 日开始的反弹不仅仅是由于 Pectra 升级所致；与特朗普总统宣布与英国达成贸易协议同时发生，引发了美国股票和加密货币市场的风险情绪。这导致标普 500、Nasdaq-100、BTC 和 ETH 同时反弹，ETH 飙升超过 23%，这是自 2021 年 5 月以来最大的单日涨幅。

不久之后，美国和中国宣布降低关税，增强市场乐观情绪。ETH 衍生品市场出现这种转变，其中 30 天合约隐含收益率飙升至 15% 以上，表明多头仓位需求强劲。值得注意的是，这种看涨源于宏观条件的改善，而不是对 Pectra 的预期。

ETH 的永续互换资金费率也稳定在现货价格之上，反映了杠杆仓位的强劲需求。此外，黄金价格下跌进一步凸显了比特币和以太坊等风险资产的反弹，原因在于关税不确定性缓解和市场情绪变化。

Bybit X Block Scholes 机构报告：以太坊近期突破背后的驱动因素和情绪，以及突破范围

在本文中，我们将分解什么是差价合约 （CFD），着眼于希望利用杠杆敞口交易商品、货币、指数和股票的投资者如何交易差价合约。

差价合约 （CFD） 是一种热门投资产品，适合希望利用杠杆投资大宗商品、货币、指数甚至股票的投资者。投资者无需持有标的资产，即可获得投资主题。

，买方可通过该协议推测合约价格是否会上涨或下跌，而无需持有资产。

 差价合约的价格根据标的资产的价格波动而波动

包括澳大利亚和英国在内的许多国家/地区都提供多种投资产品的差价合约，包括股票、指数、商品和货币。然而，SEC 

如果您希望在不持有标的资产的情况下访问投资主题，差价合约是一个不错的选择。投资者可以应用杠杆，实现投资组合多元化，甚至在传统市场时间后进行交易。

差价合约是买卖双方之间的合约，双方同意在合约结束后支付合约价值差额。差价合约可能基于股票、商品和其他金融产品的价格走势。买方决定合约的期限，只要满足保证金要求，即可保持合约开放。

投资者可以在金融产品中发起做空或做多仓位。合约成交后，如果出现亏损，买方将向差价合约发行人付款，如果交易盈利，买方将获得付款。

外汇和大宗商品差价合约是最受欢迎的两种类型。这些产品使投资者无需支付标的资产，即可接触到各种币种和商品。

 与差价合约发行人一起，他们同意在一定时间段内兑换货币变动差额。例如，投资者可能会押注，美元的表现将超过日元。如果 USD 升值，投资者将获得此收益。如果贬值，投资者必须支付损失加上经纪手续费。

投资者能够猜测商品价格走势。黄金、白银、石油和农产品等商品都有 CFD 产品，因此非常受欢迎，因为这些实物商品更难投资。

不想直接投资股票的投资者可以投资股票差价合约。与正常股票交易不同，投资者无需购买标的股票。

股票差价合约的主要优势之一是投资者可以开仓杠杆做空或做多仓位，并且无需在股票中发起大仓位，即可赚取更高收益。

现货交易与差价合约之间的差异

尽管结果相似，但现货股票交易和差价合约不同

。差价合约的主要优势在于，它们使您能够使用杠杆。例如，如果您希望进行 $10，000 交易，则可能只需要 $2，000 的资金。

另一方面，现货交易直接在纽约证券交易所等主要市场进行。当您使用现货市场进行投资时，您的投资敞口与投资金额相符，您拥有经纪账户中的标的股份。

投资者选择交易差价合约而非其他产品的原因

：CFD 支持您交易多种产品，包括币种、股票和商品。投资者可以在单个账户中访问所有这些产品，选择发起多头或空头仓位。

：资金量较小的投资者如果希望获得更高投资敞口，可以利用差价合约提供的杠杆。如果管理得当，这可能是一个有利的投资策略。

：投资者还可以在全球多个市场购买产品，进一步实现投资组合多元化。在某些情况下，您甚至可以在

：持有差价合约是一种低成本的

。例如，如果您做多 Tesla，则可以在该股票的 CFD 中发起小额空头仓位。您可以对其他类型的差价合约产品进行同样的操作，这些产品均为高流动性产品。

假设投资者希望在不直接投资股票的情况下获得可口可乐股票的风险敞口。

他们可以购买 CFD，以每股 $71 的价格获得 100 股，价值 $7，100。他们无需支付 $7，100 — 只需满足保证金要求，保证金要求可低至 $1，420（5 倍杠杆下为 20%）。

如果可口可乐的股价在 30 天内上涨 10%，从 $71 上涨至 $78.1，投资者可决定平仓合约。差价合约支付给投资者的交易毛利计算方式如下：

（100*78.1） − （100*71） = $7，810 − $7，100 = $710

其他费用，例如佣金率和融资费用。这些费用如下：

：0.1% 用于开仓，0.1% 用于平仓。在这种情况下，投资者需要支付 $14.91 手续费才能开仓和平仓。

：如果差价合约发行人收取 7.5% 的年融资费，则每日融资费计算方式如下：

CFD 还可能收取其他费用。佣金率和融资费用可能会有很大差异，部分经纪商可能会将手续费计入价差。上面的例子显示了融资成本如何计入收益，以及 CFD 通常如何更好地用于短期交易。大幅下行也很容易威胁投资者，迫使他们平仓。即使回撤 10%，也足以迫使投资者平仓。

这类交易需要耐心等待和接受教育，因为投资差价合约可能会带来更高风险，即使小幅波动也会造成巨大损失。

交易差价合约的投资者通常会为额外杠杆发起更大的合约规模，如果资产向不利方向移动，则可能会面临很大风险。投资者应确保其止损到位，以便在必要时退出交易。

需要注意的是，交易差价合约会产生许多手续费。随着时间的推移，手续费和融资成本的加起来可能会降低任何收益。差价合约投资者也应考虑

请务必花时间研究差价合约发行人，确保其信誉良好，能够履行财务义务。

选择差价合约发行人时需要考虑的另一个因素是成本

这些成本可能会迅速增加并降低您的收益，如果标的资产走向不利方向，可能会特别痛苦。杠杆下跌和高手续费的结合可能会迫使投资者迅速实现巨额亏损。

立即在 Bybit Gold 和 FX 上交易股票差价合约

投资差价合约对于希望实现投资组合多元化并利用杠杆实现更高收益的明智投资者来说是一个不错的选择。与所有投资一样，了解您的投资组合目标和风险承受能力，并确保投资 CFD 是您投资组合的最佳选择。

，将提供新的股票差价合约交易服务。其首次发售使投资者能够从超过 78 种股票中进行选择，其中包括亚马逊、美国航空、苹果和特斯拉等一些领先的蓝筹公司。使用 Bybit，您可以在这些差价合约交易中利用高达 5 倍的杠杆。

如何获得股票、加密货币、贵金属、大宗商品和指数。

什么是差价合约 （CFD）？

Plasma是一个专为稳定币打造的区块链，由Bitfinex和Founders Fund支持，将使用Echo的全新代币销售基础设施Sonar推出其XPL代币的首次公开销售。

每日表现最佳者 — WalletConnect （WCT）

周二标普 500 上涨 2.05%，原因是特朗普延迟征收 50% 的欧盟关税，并希望采取有利于企业的政策。投资者现在正在等待 Nvidia 收益和 FOMC 会议纪要，以便进一步走向市场。黄金下跌 1.2%，跌至 $3，302，因为特朗普的欧盟关税延迟解除了风险情绪和美元，从而压迫了避风港需求。Coindesk Indices跟踪整个加密货币市场，上涨1.18%，比特币和以太币在过去24小时内分别上涨0.71%和4.14%。使用此链接，在 Bybit MT5 上交易这些市场，畅享高达 500 倍杠杆

在 WalletConnect 将 $WCT 引入 Solana 并整合关键合作伙伴后，WCT 上涨了 31.4%。

WalletConnect （WCT） 成立于 2018 年，是一种安全的开源协议，通过二维码将移动钱包与 DApp 关联起来，使用去中心化网络在整个 DeFi 中实现可靠、可扩展的访问。WalletConnect 

，其代币 $WCT 将通过 Wormhole NTT 在 Solana 上线，初始合作伙伴包括 Phantom、Jupiter、Backpack 和 Solflare。

查看 WCTUSDT 永续和 WCT/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

是专为稳定币打造的区块链，由Bitfinex和Founders Fund支持，将使用Echo的全新代币销售基础设施Sonar首次公开销售其XPL代币。本次出售将以 5 亿美元的 FDV 分配 XPL 的 10%，与 Founders Fund 的股权投资估值相匹配。参与者将稳定币存入以太坊上的等离子金库，并在主网 Beta 测试后发放代币，即可赚取分配收益。XPL 将确保共识，推动 EVM 执行，并支持比特币桥接。Plasma 还宣布了支付和 DeFi 领域的关键合作伙伴关系，以支持其全球稳定币采用目标。

昨日，BTC 现货 ETF 净流出 2，390 万美元，其中 2，690 万美元来自 GBTC，300 万美元流入非 GBTC 基金。

查看 BTCUSDT 活期合约和 BTC/USDT 现货合约的最新价格、图表和数据

是一个去中心化稳定币协议，现已推出治理代币 RESOLV，截至 6 月 27 日，符合条件的钱包可获得 10% 的空投供应。RESOLV 持有者可以投票决定协议，并瓜分费用。该协议还包括 USR，一种计息稳定币，以及 RLP，一种保险基金代币。USR 为 delta 中性，由 ETH 提供支持，目前通过 stUSR 实现 11% 收益。RLP 的收益率高达 18.3%。Resolv 的 TVL 为 4.22 亿美元。

初級

Plasma 将通过 Echo 的 Sonar 以 $5 亿美元的估值推出 $XPL 代币销售

BEP 2 代表币安链演进提案 2. 它是币安链系统上使用的代币化标准，可确保加密货币在系统上实现更顺畅、更无缝的集成。

Binance Chain 是一个由币安及其社区开发的区块链软件系统，引入了 BEP2 标准，彻底改变了我们与数字资产的交互方式。本标准概述了币安链生态系统中存在和运作的一系列规则和标准。在这篇综合指南中，我们将深入探讨 BEP2 的特性、优势及其在加密货币领域的关键作用。

BEP2 代表“Binance Chain Evolution Proposal 2”。它是用于在币安链上发行和管理代币的技术标准。与以太坊区块链的ERC-20代币不同

，BEP2代币是币安生态系统独有的。

相比之下，BEP2代币在多个方面与ERC-20（以太坊）和其他区块链代币标准不同，包括交易速度、成本和

BEP2 在加密货币生态系统中的作用

BEP2 标准简化了在币安链上创建和部署代币的过程，使开发者和企业能够高效地创新和启动项目。

BEP2代币是币安交易生态系统不可或缺的一部分，有助于

该标准在蓬勃发展的 DeFi 行业中起着至关重要的作用

，能够在币安链上创建各种金融工具。，

尽管 BEP2 具有诸多优势，但需要考虑以下挑战：

多个项目成功利用了 BEP2 标准，展示了其多功能性和效率。例如，币安自己的 

代币最初是 ERC-20 代币，迁移到 BEP2，成为币安链的原生代币。

创建 BEP2 代币需要几个步骤，包括定义代币的属性以及在币安链上提交提案。BEP2 代币交易通过去中心化交易平台币安 

BEP2 代币交易主要在币安 DEX 上进行，为交易提供安全、去中心化的环境。

BEP2代币代表了加密货币领域的重大进步，提供速度、效率和流动性。随着币安生态系统的不断发展，BEP2代币有望在数字资产和去中心化金融的未来发挥越来越重要的作用。

欲深入了解加密货币和区块链技术领域，敬请探索 Bybit Learn 提供的丰富资源

无论您是初学者还是经验丰富的交易者，了解 BEP2 等代币的复杂性对于探索充满活力和激情的加密货币世界至关重要。

BEP 2

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