Джастін Дрейк, дослідник фонду Ethereum, запропонував під час презентації в DevCon у Бангкоку масштабний капітал для досягнення консенсусу Ethereum під назвою «Бейм-чейн».

Щоденна найкраща робота — Ripple (XRP)

S&P 500 знизився на 0,29%, що призвело до падіння матеріалів, охорони здоров’я та нерухомості, тоді як технологічні та споживчі скоби зросли. Інвестори очікують на економічні звіти, зокрема Індекс споживчої ціни, що може вплинути на очікування щодо ставки Fed. Індекси Койндеска — індекс, що вимірює більші ринкові показники криптовалюти, знизилися на 0,91%, при цьому Bitcoin зріс на 2,77%, а Ether знизився на 1,40% за останні 24 години.

Сьогодні найкращим виконавцем є XRP, що зросло на 13,3% після виходу ідей про те, як інституційні рішення забезпечення можуть трансформувати криптовалютні біржі.

Ripple (XRP), випущений у серпні 2012 року, — це технологічна компанія блокчейн, спрямована на вдосконалення міжнародних платежів за допомогою XRP. Інституційне зберігання криптовалюти передбачає трансформацію криптовалютних бірж, що дає їм змогу безпечно й належним чином керувати токенізованими активами. У міру зростання токенізації у 

підкреслюється, що обмін впровадження інституційних рішень забезпечення цілісності може привабити інституційних клієнтів, відповідати еволюційним нормативним вимогам і відкривати нові можливості для отримання доходу на ринках цифрових активів.

Перегляньте останні ціни, графіки та дані про спотові контракти 

Джастін Дрейк, дослідник фонду Ethereum, запропонував масштабний капітал для досягнення консенсусу Ethereum під назвою «

» під час презентації в DevCon у Бангкоку. Ланцюг Beam замінить наявний чейн Beacon, модернізувавши механізм стейкінгу Ethereum, виробництво блоків і криптографію. Ключові зміни включають зменшення зв’язку валідатора з 32 ETH до 1 ETH, підвищення опору цензурі, прискорення інтервалів транзакцій та інтеграцію доказів нульового рівня знань (ZK) для покращення масштабованості та майбутнього захисту мережі від кількісних обчислювальних загроз. Дрейк підкреслив, що ланцюжок променів буде реалізовано як єдине значне оновлення, а не як інкрементні зміни. Капітал прагне прискорити еволюцію Ethereum, а плани розвитку починаються в 2026 році та випробовуються в 2027 році.

Спотові потоки ETF на Bitcoin

Вчора дані ETF зі спотового відділу BTC показують загальний потік $39,2 млн, а GBTC — $17,8 млн, а інвестиції не GBTC — $57,0 млн.

Компанія XION запустила функцію «

» ейрдроп-перевірку, що дає змогу учасникам спільноти та галузевим учасникам перевірити їхню відповідність критеріям отримання винагород за токени XION до запуску основної мережі. Айрдроп, який розподіляє до 5% від загальної суми пропозиції $XION, визнає прихильників і учасників екосистеми XION, які давно давно беруть участь. 69% токенів присвячено спільноті XION, а 31% — більшій кількості прихильників інших екосистем Web3. Ініціатива має на меті винагородити тих, хто демонструє непохитну віру в бачення XION та трансформаційний потенціал Web3.

Початковий

Джастін Дрейк пропонує маржинальний капітал для модернізації консенсусного рівня Ethereum

Навчіться використовувати масштабовані ордери для ефективної торгівлі деривативами на Bybit. Дізнайтеся, як цей потужний інструмент допомагає керувати великими угодами з мінімальним впливом на ринок.

Під час торгівлі деривативи — це фінансові інструменти, які отримують свою вартість від базових активів, як-от криптовалюти, що дозволяє трейдерам отримувати прибуток від руху цін без прямого володіння. Масштабовані ордери — популярний інструмент серед трейдерів деривативів, що розбивають великі угоди на менші ордери в ціновому діапазоні, забезпечуючи покращений контроль виконання та зменшуючи вплив на ринок. У цій статті розглядається, як працюють масштабовані ордери Bybit, їхні стратегічні переваги та як ефективно їх використовувати.

Що таке масштабовані ордери?

 — це торгова стратегія, яка розподіляє великий ордер на кілька менших ордерів, розміщених у вказаному ціновому діапазоні. Цей підхід дає трейдерам змогу поступово входити або виходити з позицій, щоб отримати кращий контроль за виконанням угоди та мінімізувати вплив на ринкові ціни.

Зазвичай використовується в торгівлі деривативами, масштабовані ордери допомагають точно керувати великими угодами. Це робить їх популярними серед трейдерів, які хочуть отримати диверсифіковані точки входу або виходу.

Платформа Bybit пропонує детальні інструменти для налаштування масштабованих ордерів, що дозволяє трейдерам налаштовувати кожен аспект своїх стратегій.

Bybit пропонує кілька типів ордерів для задоволення різних торгових потреб.

Різні типи ордерів, описані вище, дають трейдерам змогу вибрати спосіб, який відповідає їхнім торговим стратегіям і цілям.

Як працюють масштабовані ордери?

Масштабовані ордери поділяють велику угоду на менші інкрементні ордери, розміщені на різних цінових рівнях у межах певного діапазону. Цей підхід дозволяє трейдерам укладати великі угоди з меншим впливом на ринкову ціну. Нижче наведено приклад роботи платформи Bybit.

На знімку екрана вище трейдер встановлює масштабований ордер на продаж за безстроковим 

Переваги використання масштабованих ордерів такі.

Використання масштабованих ордерів дає трейдерам змогу поступово продавати (або купувати) у певному діапазоні, що спрощує обробку більших ордерів, мінімізуючи їхній вплив на загальний ринок.

Розширені торгові стратегії з використанням масштабованих ордерів

Масштабовані ордери можна поєднувати з іншими стратегіями на Bybit, щоб створити надійний торговий підхід. Використовуючи наведений вище приклад налаштування для BTCUSDT, додаткові стратегії можуть підвищити контроль і прибутковість.

Поєднання цих стратегій з масштабованими ордерами забезпечує постійний контроль, що забезпечує ефективне виконання угод навіть на нестабільних ринках.

Як використовувати масштабовані ордери на Bybit

Щоб виконати масштабований ордер на Bybit, виконайте наведені нижче дії.

Перейдіть до торгового термінала Bybit

: Увійдіть у свій акаунт Bybit (або 

 на акаунт, якщо у вас його немає) і перейдіть на сторінку торгівлі деривативами.

: Виберіть актив, який хочете торгувати, наприклад BTCUSDT.

Виберіть масштабований ордер

: У типах ордерів виберіть 

Налаштування параметрів

: Визначте ключові налаштування, зокрема ціновий діапазон (наприклад, $75 000–85 000), загальну кількість і кількість ордерів (наприклад, п’ять ордерів по 0,2 BTC). За потреби налаштуйте параметри розподілу (наприклад

Перегляньте та надішліть

: Підтвердьте всі деталі, а потім надішліть масштабований ордер. Bybit автоматично розміщує лімітні ордери в межах зазначеного цінового діапазону.

: Використовуйте інструменти управління ордерами Bybit для відстеження та коригування активних ордерів на 

Управління ризиками та визначення розміру позиції

 має важливе значення при використанні масштабованих ордерів. Визначення розміру позиції допомагає обмежити вплив, гарантуючи відповідність угод до 

. Платформа Bybit містить інструменти для управління розміром позиції та ризиками, що підтримують трейдерів у встановленні реалістичних розмірів ордерів відносно балансу акаунта та ринкових умов.

Масштабовані ордери Bybit дають змогу здійснювати точні угоди великих обсягів, які мінімізують вплив на ринок, пропонуючи трейдерам розширений контроль, диверсифіковані точки входу та стабільне виконання. Ознайомтеся з передовими торговими інструментами Bybit, щоб оптимізувати стратегію торгівлі деривативами. 

, щоб почати формувати ефективні звички, перш ніж занурюватися на живі ринки.

 сьогодні та ознайомтеся з гнучкими ф’ючерсними контрактами.

Середній

Як використовувати масштабовані ордери для торгівлі деривативами на Bybit

bitSmiley (SMILE) — це платформа BTCFi, яка пропонує функції мультичейнного стейблкоїну для майнінгу та кредитування, забезпечені заставою BTC.

Блокчейн Bitcoin (BTC) починався як мережа, позбавлена функціональності смарт-контрактів, але за останні кілька років вдалося розробити певну форму 

 Протоколи Native Bitcoin і нові стандарти токенів — 

 також сприяли розвитку (найсучасних) функцій, як-от смарт-контракти в ланцюзі.

  Завдяки цим інноваціям з’явилася цілком нова галузь 

На жаль, ніша BTCFi залишається недостатньо розвиненою порівняно з процвітаючою екосистемою DeFi 

. Однією з ключових причин цього дефіциту є відсутність складної функціональності DeFi в екосистемі Bitcoin, а кілька протоколів можуть пропонувати повноцінні послуги кредитування, позики та управління доходами.

Іншою проблемою є обмежена ліквідність через інерцію трейдерів — інвестувавши час і кошти в Ethereum та інші смарт-блокчейни, багато користувачів DeFi не бажають досліджувати можливості на основі Bitcoin.

bitSmiley (SMILE) — це проєкт BTCFi, метою якого є розширення функцій стейблкоїну на базі BTC і кредитування на різні платформи за межами Bitcoin. Користувачі платформи можуть скористатися послугами з майнінгу та кредитування стейблкоїнів, що надаються BTC, з виданими активами, які можна використовувати в різних застосунках DeFi у багатьох мережах, зокрема в Ethereum. Пропонуючи ці послуги, bitSmiley сподівається розширити зручність використання коштів BTC далеко за межами незрілого середовища DeFi Bitcoin.

 (SMILE) — це платформа DeFi, що спеціалізується на мультичейнному 

майнінгу та послугах кредитування, які надає Bitcoin. 

Її користувачі можуть надати кошти BTC як заставу для м’якшення стейблкоїна bitUSD, активу, м’якого прив’язаного до долара США. бітUSD можна надалі використовувати в різних протоколах DeFi (на Ethereum та інших смарт-контрактах) для отримання доходу, подібно до того, як нативні стейблкоїни Ethereum використовуються в DeFi. Протокол також пропонує послуги кросчейн-кредитування, за якими користувачі можуть позичати кошти в бітUSD та інших стейблкоїнах на основі стандарту bitRC-20 в обмін на заставу в BTC.

Стандарт bitRC-20 був розроблений командою проєкту bitSmiley, щоб дозволити випускати нативні стейблкоїни Bitcoin, які можна надалі використовувати в екосистемах DeFi інших платформ. bitRC-20 використовує технологію розробки Bitcoin 

 для забезпечення випуску та управління стейблкоїнами.

Крім того, протокол bitSmiley додав функцію до м’яти та позичати bitUSD, а також, можливо, інші стейблкоїни bitRC-20 у майбутньому, використовуючи різні токени на основі ліквідного стейкінгу на основі Bitcoin 

 Це дає користувачам змогу отримувати дохід від платформ стейкінгу, використовуючи базові кошти для м’яти та позичати bitUSD.

Окрім послуг майнінгу та кредитування стейблкоїнів, bitSmiley також розробила протокол торгівлі деривативами криптовалюти, хоча ця послуга все ще перебуває на стадії розробки на початку листопада 2024 року.

засновникство та запуск bitSmiley

bitSmiley запустила свою діяльність у травні 2024 року на двох популярних

. Потім у вересні проєкт оголосив про ключове партнерство з 

 (ZETA) omnichain, що може допомогти оптимізувати доступність міжчейнів активів, спочатку випущених на bitSmiley.

  Протокол ZetaChain підтримує смарт-контракти для кросчейн-зв’язку на кількох блокчейн-платформах в екосистемах Bitcoin, Ethereum і 

Проєкт bitSmiley було засновано у 2023 році. Його підтримують два інвестори з основної венчурної капіталізації — OKX Ventures і ABCDE, а також низка інших відомих інвесторів і прихильників, зокрема KuCoin Ventures, MH Ventures, Skyland Ventures, Cypher Capital і CMS Holdings.

Як ліквідність Native Bitcoin відкриває bitSmiley?

Незважаючи на те, що користувачі можуть продовжувати працювати на них в екосистемі BTCFi, є одна ключова проблема: у нативному світі BTC DeFi бракує рівнів ліквідності, торгової активності та складності продуктів, які може запропонувати Ethereum та інші блокчейни смарт-контрактів. Це робить використання bitUSD за межами екосистеми Bitcoin особливо актуальним для трейдерів.

Завдяки кросчейн-можливостям bitSmiley bitUSD можна переказати в Ethereum та інші великі екосистеми смарт-контрактів, які будуть використовуватися в протоколах DeFi у цих умовах. Це значно розширює альтернативні продукти, а також кількість протоколів, на яких можна використовувати bitUSD.

bitSmiley використовує нативну технологію інкрипції Bitcoin, мультисиг-гаманці та групу слухачів, щоб можна було переказати bitUSD в інші блокчейни. bitUSD зазвичай випускається на Bitcoin як інкрипція та надсилається в мультисиг-гаманець. Група слухачів, налаштованих платформою, виявляє переказ на гаманець, перевіряє трансакцію та надсилає інформацію до мосту загальних повідомлень, який потім відповідає за видобуток бітуUSD у відповідних зовнішніх мережах.

Бітсмайлики Основні функції

флагманська служба bitSmiley — це майнінг стейблкоїнів bitUSD. Користувачі можуть м’ятувати актив, який є рідним до Bitcoin і використовує стандарт bitRC-20, розроблений проєктом, надаючи заставу в BTC у бітСмайлі Казначейні. bitSmiley впроваджує надлишкову коллатеральність, щоб гарантувати фінансову безпеку та стабільність платформи. Якщо вартість застави падає нижче певного порогу, вона стає цільовою для 

  Сторона, що ліквідується, також покладає штраф за ліквідацію.

Ліквідований застава подається на аукціон. БітСмайлі використовує модель голландського аукціону, відповідно до якої ціна починається на більш високому рівні, а потім поступово знижується, поки сторона, яка бажає, не вирішить купити заставні кошти.

Гроші, зароблені акаунтом, зберігаються на надлишку акаунта, з якого 10% відносять до експлуатаційних витрат, а 90% відводиться як буфер ліквідації (використовується як компенсація в той час, коли дохід від акаунту недостатній для оплати витрат у скарбнику). Крім того, якщо грошей на надлишковому рахунку недостатньо для покриття безнадійних боргів, платформа проведе аукціон боргів, використовуючи майбутній дохід як заставу. Аукціон боргу буде відповідати моделі аукціону англійською мовою (з встановленою ціною відкриття, яка піднімається, поки не залишиться лише один учасник), і учасники повинні подати заявку на використання BTC.

Коли бітUSD випускається користувачеві, він має можливість переказати актив в інші блокчейн-середовища за допомогою описаної вище процедури мостового зв’язку. Завдяки м’якому прив’язанню до долара США bitUSD може надавати корисність трейдерам DeFi у різних смарт-мережах контрактів у спосіб, подібний до популярних стейблкоїнів, як-от 

Бітовий кредитний компонент «БічСмайлі», «Бічкредитування», призначений для одно

 (P2P) кредитування bitUSD, а в майбутньому й інших активів на основі стандарту bitRC-20, в обмін на заставу в токенах ліквідного стейкінгу BTC і LstBTC. Біткоїн лежить на стандартних опкодах Bitcoin (предмети коду, прикріплені до кожної транзакції Bitcoin з інструкціями щодо її опрацювання), щоб дозволити обмін P2P-кредитування.

Користувачі, які готові позичати свій бітUSD-опубліку вбітленні, оголосивши про запропоновану суму та запитувану відсоткову ставку. Якщо для пропозиції є бажаний позичальник, сторони ініціюють транзакцію, при цьому позичальник надає надлишкове забезпечення в BTC або LstBTC. Заставу потрібно затверджувати шляхом бітлендингу. Коли позичальник успішно погасив позику, його застава випускається. Якщо позичальник не повернеться до кінцевого терміну, застава передається позикодавцю.

Що таке бітний токен (SMILE)?

SMILE — це токен управління bitSmiley

, запущений на блокчейні Ethereum 6 листопада 2024 року.

 Токен використовує стандарт ERC-20 Ethereum

 Рішення про запуск токена на Ethereum, а не на Bitcoin, в основному зумовлено набагато складнішою функцією смарт-контрактів колишнього ланцюга, а також популярністю користувачів DeFi.

SMILE дає право своїм власникам брати участь у процесі прийняття рішень щодо ключових аспектів протоколу bitSmiley, як-от мінімальні ставки застави, ліміти ліквідації та правила, типи застави тощо. Токен також надає додаткові переваги та привілеї для своїх власників, зокрема знижки на комісії та ексклюзивний доступ до аукціонів зі знижкою. Проєктна команда також оголосила, що SMILE можна використовувати для стейкінгу на 

 — платформі, на якій розміщується серія програм DeFi, орієнтованих на bitUSD.

SMILE має загальну й максимальну кількість поставок — 210 мільйонів. З них один відсоток (2,1 мільйона SMILE) зарезервовано для відповідних користувачів, які заробили бали під час акції «Айрдроп» до початку сезону в травні 2024 року.

Де купити токен bitSmiley (SMILE)

Токен SMILE доступний на спотовому ринку Bybit як 

. Ви також можете скористатися 

 (для токенів) і отримати частку призового фонду на 800 000 SMILE. Згідно з умовами акції нові користувачі повинні внести від 200 SMILE або внести від 100 USDT і торгувати на 100 USDT SMILE на своїй першій спотовій торгівлі, щоб претендувати на частку з 400 000 безкоштовних токенів SMILE. Будь-який користувач також може торгувати на споті щонайменше 500 USDT на SMILE, щоб отримати частку призового фонду на 400 000 SMILE. Акція діє до 23:59 UTC 19 листопада 2024 року.

За останні кілька років ніша DeFi Bitcoin значно зростає, але багато проєктів, присвячених цій області, залишаються в межах ще молодої екосистеми BTCFi. Платформа bitSmiley використала інший підхід, а не намагалася покладатися на ще обмежену ліквідність Bitcoin, криптовалюта bitUSD проєкту слугує містком до великих екосистем DeFi, таких як Ethereum. 

bitSmiley (SMILE): Внесення ліквідності до Bitcoin DeFi

Вибраний президент Дональд Трамп планує призначити кандидатів на криптовалюту ключовим фінансовим агенціям, прагнучи створити більш дружнє до криптовалюти нормативне середовище та виконати свою обіцянку зробити США «криптовалютним капіталом планети».

Щоденний найкращий виконавець — Ethena (ENA)

S&P 500 зріс на 0,1% до рекордно високого рівня, який живиться оптимізмом щодо можливих змін політики Трампа. Індекси Coindesk — індекс, що вимірює більші ринкові показники криптовалюти, зросли на 6,87%, при цьому за останні 24 години рівень Bitcoin і Ether зріс на 10,27% і 4,80% відповідно.

Сьогодні найкращим виконавцем є ENA, який зріс на 8,2% після партнерства Pendle з Ethena Labs для Boros v3, революційно торгуючи дохідністю з маржею та ефективністю ставки фінансування.

Ethena Labs (ENA), заснована в 2023 році, представляє USDe, синтетичний долар на Ethereum, пропонуючи децентралізовану альтернативу традиційним стейблкоїнам. Вона має «Інтернетний зв’язок» для глобальних заощаджень, використовуючи дельта-хеджування для управління волатильністю та спрямованих на трансформацію фінансової екосистеми шляхом підвищення корисності Ethereum. 

для торгівлі прибутковістю з маржею та ефективного управління ставками фінансування. Це дає трейдерам змогу хеджувати ризики та спекулювати на коливаннях ставки фінансування. Немає нових токенів, а PENDLE та vePENDLE — центрально в екосистемі. Оновлення включають ейрдроп для власників vePENDLE та оптимізацію комісій для підвищення екологічності та впровадження.

, прагнучи створити більш дружнє до криптовалюти нормативне середовище та виконати свою обіцянку зробити США «криптовалютним капіталом планети». Ця зміна призвела до зростання цін на криптовалюту, оскільки Bitcoin досяг нового рекордного максимуму $89 560, а Ethereum зріс майже на 40%. Перемога Трампа та перспектива прокриптовалютного лідерства також збільшили американський фондовий ринок, що свідчить про потенційне подальше зростання ринку після того, як він вийде на свій пост у січні 2025 року.

Учора загальний спотовий потік ETF BTC становить $357,6 млн, а активи не-GBTC — $24,2 млн.

 що користувачі можуть конвертувати бали ORA в токени ORA, коли токени лінійно отримують протягом року від події генерування токенів (TGE). Повний доступ до токенів буде доступний через рік після TGE.

Трумп Pro-криптовалютний виклик спак-спостереження в Bitcoin і ринковий оптимізм

Bybit Learn

Інвестиції

Вибираєте між біржовим продуктом (ETP) і біржовим фондом (

) для свого інвестиційного портфеля? Загалом, ETF — це підгрупа ETP, що пропонує ціноутворення в реальному часі та гнучкість торгівлі, подібної до акцій, що робить його високоліквідним класом активів. Наш посібник зосереджується на ETP та ETF, щоб вивчити їхні відмінності, структури та те, як вони вписуються в різноманітні інвестиційні стратегії.

ETP та ETF стали основними гравцями на онлайнових інвестиційних платформах. У цій статті ми аналізуємо ці два фінансові інструменти.

Деяка основна інформація про ETP:

Як тип ETP, який має відмінні характеристики (на відміну від пайових фондів), ETF:

Ці особливості роблять ETF популярними серед інвесторів.

Інвестори розглядають можливість розміщення коштів в ETF через їхню високу ліквідність. Ними можна торгувати протягом дня, як і акціями, що пропонує інвесторам гнучкість, яку важко підібрати.

ETP (біржові продукти) нагадують «мікс цукерок у пакеті», оскільки вони включають широкий спектр інвестиційних продуктів, таких як:

Кожна категорія ETP має різні особливості та структури, розроблені для різних класів активів та інвестиційних стратегій. Інвестори можуть використовувати ETP як зручний інструмент для диверсифікації портфелів. Ці фінансові інструменти забезпечують простий доступ до широкого спектру інвестиційних можливостей.

Наприклад, ETN несуть різні ризики, зокрема кредитний ризик, пов’язаний із фінансовою стабільністю емітента. Вони також пов’язані з ризиком дострокового відклику, що може призвести до потенційних втрат, якщо емітент відкликає ETN. Однак прибуток від ETN зазвичай прив’язаний до ефективності базового індексу або еталонного показника (після вирахування комісій). Це означає, що ETN можуть надати інвесторам доступ до індексів і потенційно пропонувати привабливі доходи.

ETF (біржові інвестиційні фонди) мають диверсифікований портфель інвестицій, який здебільшого відображає базовий індекс інвестицій, як-от акції або облігації. Інвестори купують та (або) продають акції ETF на біржі, подібно до процесу торгівлі акціями. Біржові інвестиційні фонди можуть включати різноманітні інвестиції, як-от:

ETF пропонують інвесторам диверсифікацію та гнучкість. Пасивно керовані ETF створені для повторення індексу або сектора, забезпечуючи економічну ефективність і прозорість.

ETF має декілька переваг над пайовими коштами, зокрема таке:

Розглянувши ETP та ETF окремо, настав час їх порівняти. Хоча ETP і ETF є біржовими пропозиціями, які надають інвесторам змогу інвестувати в різні класи активів, вони відрізняються структурою, регулюванням та особливостями торгівлі. ETP торгуються на біржах у спосіб, подібний до торгівлі акціями, і вони можуть включати біржові товари (ETC), які забезпечують інвестування в товари через акції. З іншого боку, ETF — це збірка цінних паперів, які відповідають базовим індексам і можуть включати інвестиції, такі як акції та облігації.

Коли йдеться про ліквідність, ETF переважно мають кращі характеристики порівняно з ETP, що робить їх кращими та доцільнішими для інвесторів. Окрім їхньої гнучкості торгівлі, диверсифікації портфеля, управління ризиками, зниження витрат і податкових пільг, це сприяє більшій популярності ETF у порівнянні з ETP.

Структура та регулювання

Більшість ETP структуровані як ETF, вони зареєстровані та регулюються SEC як інвестиційні компанії відповідно до Закону про інвестиційні компанії 1940 року з точки зору їхньої структури та регулювання. Це забезпечує інвесторам належний рівень нагляду та прозорості. ETF зазвичай зосереджують свої інвестиції в акціях, облігаціях або боргових цінних паперах і зобов’язані дотримуватися вимог щодо диверсифікації. Вони торгуються на фондовій біржі, забезпечуючи інвесторам ліквідність і гнучкість.

Однак є відмінності в регуляторному нагляді між ETF та іншими ETP, такими як ETN. ETF повинні дотримуватися положень Закону про інвестиційні компанії від 1940 року та перебувають під суворим наглядом, включно з наглядом із боку ради директорів і Агенції з регулювання галузі фінансових послуг (FINRA).

З іншого боку, ETN не мають нагляду з боку ради директорів, що вказує на менш сувору нормативну базу.

Торгівля та ліквідність

Хоча ETP і ETF присутні на фондових біржах, ETF здебільшого забезпечують вищу ліквідність і вужчі

. На цю вищу ліквідність ETF у порівнянні з ETP у першу чергу впливає склад та обсяг торгівлі цінними паперами, що складають ETF, а також обсяг торгівлі та інвестиційне середовище.

Спред попиту/пропозиції може відрізнятися для ETP та ETF. Однак це дуже важливий аспект для ETF, оскільки вони торгуються подібно до окремих акцій, що робить спреди більш доречними. ETF з високою популярністю та сильним торговим об’ємом переважно призводять до більш вузьких розподілів торгів, але менш популярних ETF або тих, хто має високо нерідкі цінні папери, можуть стикатися з ширшими розподілами.

Диверсифікація та управління ризиками

ETF та ETP уможливлюють диверсифікацію та

. Однак рівень диверсифікації може залежати від конкретного продукту та його базових активів. 

Наприклад, ETC надають доступ до товарів, тоді такі ETF, як iShares Core ETF, дають інвесторам змогу створювати комплексні портфелі для довгострокових цілей. ETF зазвичай використовують низку базових активів, пропонуючи ширшу диверсифікацію порівняно з певними ETP, які можуть зосереджуватися на певних галузях чи товарах.

Відсутність диверсифікації ETF і ETP може призвести до концентрації інвестицій у певні сектори, що може бути шкідливим під час спаду в цьому секторі. Крім того, ETF із кредитним плечем або інверсні ETF можуть зіткнутися з податковою неефективністю через щоденну корекцію, що потенційно може призвести до оподаткування прибутків або збитків.

Безліч ринкових варіантів задовольняє різні інвестиційні стратегії, зокрема пасивне чи активне управління, орієнтація на сектор і галузь, а також продукти з кредитним плечем та інверсні продукти. Пасивні ETF призначені для відтворення показників індексу або сектора. Вони пропонують такі переваги, як економічна ефективність і прозорість, що робить їх сприятливим вибором для інвесторів, схильних до пасивного інвестиційного підходу.

З іншого боку, активні ETF контролюють досвідчені фахівці з метою перевершити основний індекс. На відміну від пасивних ETF, активні ETF використовують різноманітні інвестиційні стратегії та можуть коригувати розподіл портфелів у відповідь на ринкові умови.

Пасивні порівняно з активними

У межах ETP та ETF пасивні й активні стратегії пропонують різні підходи до інвестування.

З іншого боку, активні ETP та ETF мають такі характеристики:

Зосередженість на секторі та галузі

ETF та ETP пропонують можливості цільових інвестицій у конкретні сегменти ринку, які можна широко розділити на сектори та галузі. Хоча ці терміни часто використовуються взаємозамінно, є незначна різниця:

На додаток до ETF, інші типи ETP також можуть пропонувати інвестиційні можливості, орієнтовані на сектор або галузь. Однак важливо розрізняти ETF та інші ETP.

ETF — це інвестиційні фонди, які торгуються на фондових біржах і часто призначені для відстеження індексів, товарів або груп активів. Вони можуть бути секторальними або галузевими, як пояснювалося вище.

Інші ETP, як-от ETN або ETC, також надають змогу інвестувати і різні сегменти ринку, але можуть мати різні структури, ризики та нормативні бази. Наприклад, ETN — це боргові інструменти, випущені фінансовими установами, а їхня ефективність пов’язана з певним ринковим індексом або стратегією, тоді як ETC зосереджуються саме на товарах.

Із кредитним плечем та інверсні

ETP та ETF із кредитним плечем та інверсні ETP та ETF пропонують унікальний інвестиційний підхід. ETP із кредитним плечем спрямовані на підвищення ефективності базового індексу або класу активів шляхом використання фінансових

. Це посилення досягається за рахунок використання

, що може призвести до збільшення потенційних прибутків, а також до підвищення ризику. У той же час інверсні ETP — це фінансові інструменти, які спрямовані на досягнення прибутків, які зворотно корелюють з ефективністю певного показника або індексу. Наприклад, якщо базовий індекс зменшується на 1%, інверсний ETP, призначений для зворотного відстеження цього індексу, буде спрямований на збільшення на 1% до вирахування комісій і витрат. 

Ці продукти призначені для досвідчених інвесторів, які шукають вищих прибутків або стратегій хеджування. Однак інвестування в ETP із кредитним плечем та інверсні ETP несе в собі невід’ємний ризик, особливо на мінливих ринках. Є ймовірність того, що доходи з часом суттєво відрізнятимуться від ефективності їхнього базового індексу або показника.

Як і всі інвестиційні фонди, ETP та ETF несуть витрати та сплачують комісії. Ці комісії, відомі як коефіцієнти витрат, відрізняються залежно від типу фонду. У середньому коефіцієнт витрат для ETF становить близько 0,16% для індексних ETF, які спрямовані на відстеження конкретного ринкового індексу. Для порівняння, загальний середній показник для галузевих ETF, який включає як ETF, так і пайові фонди, переважно є вищим і становить приблизно 0,47%. Ці коефіцієнти витрат охоплюють операційні витрати фонду, такі як адміністративні витрати та комісія за керування портфелем.

Окрім коефіцієнта витрат, інвестори також можуть сплачувати брокерські комісії за торгівлю ETP та ETF. Варто зазначити, що інвестори зазвичай платять меншу комісію при інвестуванні в ETF порівняно з пайовими фондами. Однак, щоб мінімізувати витрати, інвестори можуть вибрати індексні фонди з нижчими коефіцієнтами витрат порівняно з активно керованими фондами.

Крім того, інвестори повинні оцінювати витрати, пов’язані з купівлею і продажем ETF, і пам’ятати про прозору та приховану комісію, пов’язану з вибраними ними ETF.

Рішення щодо вибору між ETP та ETF в значній мірі залежить від інвестиційних цілей, толерантності до ризику та бажаної експозиції. Ваші інвестиційні цілі суттєво впливають на вибір між ETP та ETF, оскільки вони визначають основні активи або показники, що відстежуються.

Толерантність до ризику — ще один важливий фактор. ETF здебільшого мають варіанти з меншим ризиком через їхній диверсифікований характер і нижчу вартість, що робить їх більш привабливими для інвесторів із нижчою схильністю до ризику. З іншого боку, певні ETP, такі як продукти з високим кредитним плечем або інверсні продукти, пов’язані з вищим ризиком і переважно підходять інвесторам, які готові взяти на себе більший рівень ризику.

Бажана експозиція також є важливим фактором у виборі ETP або ETF, оскільки вона значно впливає на те, як виглядатиме портфель інвестора в різних ринкових умовах.

Переваги та недоліки ETP у порівнянні з ETF

Як ETP, так і ETF мають чіткі переваги та недоліки, але важливо точно розрізняти їх. ETF, що є підгрупою ETP, зазвичай надають такі переваги, як диверсифікація, ліквідність і податкова ефективність. Вони відомі своїм широким спектром варіантів інвестицій та простотою торгівлі, як і акції. Однак деякі типи ETF можуть спричинити додаткові витрати через активне керування або особливі інвестиційні стратегії.

З іншого боку, інші типи ETP, як-от ETN або ETC, можуть мати іншу структуру витрат і ризики. Хоча вони також пропонують диверсифікацію та можуть бути ефективними з точки зору оподаткування, їхні торгові витрати та коефіцієнти витрат можуть суттєво відрізнятися залежно від їхньої конкретної структури та базових активів, які вони відстежують. Наприклад, ETN можуть мати нижчі операційні витрати, але нести кредитний ризик, тоді як ETC, зосереджені на товарах, можуть мати унікальні витрати на зберігання та обробку.

Важливо зазначити, що потенційний вплив на стабільність ринку в періоди нестабільності можна розглядати як для ETF, так і для інших ETP, залежно від їхнього складу та сегментів ринку, на які вони націлені.

Реальні приклади ETP та ETF

Для ще кращого розуміння викладених вище концепцій розгляньмо деякі реальні приклади. 

 S&P 500® ETF Trust (SPY) визнано новаторським ETF. Він був представлений 22 січня 1993 року і займає позицію найбільшого ETF на ринку. SPY побудований у такий спосіб, щоб відтворювати показники індексу S&P 500

, пропонуючи інвесторам доступ до 500 найвідоміших компаній на фондовому ринку США.

Потенційні ризики та винагороди

Подібно до всіх інвестицій, ETP та ETF мають як потенційні ризики, так і винагороди. Ринковий ризик стосується ймовірності того, що ETP зазнають негативних змін цін у результаті нестабільності ринку, коливань і різноманітних соціально-економічних і політичних ризиків. ETP несуть ризик для активів, в які вони інвестують, таких як товари та облігації. Ці ризики притаманні базовим активам і можуть вплинути на ефективність ETP.

Інвестори також повинні знати, що якщо компанії-емітенти біржових індексних облігацій зіткнуться з фінансовими труднощами, такими як банкрутство, вони можуть не мати змоги виконувати свої платіжні зобов’язання, які потенційно можуть залишити власників ETN зі значно знеціненими чистими активами або марними інвестиціями.

Тим не менше, потенційні винагороди можуть бути значними. Дохідність ETN здебільшого прив’язана до ефективності базових індексів або показників (після вирахування комісій), що створює потенціал для отримання значних прибутків.

І ETP, і ETF — це ефективні способи диверсифікації інвестиційного портфеля, кожен з яких має свої унікальні структурні, нормативні та торгові характеристики. ETF, підгрупі ETP, переважно віддають перевагу через їхню ліквідність і широкий спектр недорогих варіантів, особливо у випадку ETF із пасивним відстеженням індексів. 

Проте ширша категорія ETP, яка включає такі продукти, як ETN та ETC, пропонує різноманітні структури та може задовольнити конкретні інвестиційні потреби з різними витратами та профілями ризику. При виборі між ETP або ETF дуже важливо добре розуміти свої інвестиційні цілі, толерантність до ризику та конкретну ринкову експозицію, аби гарантувати, що ваш вибір узгоджується з вашою загальною інвестиційною стратегією.

ETP порівняно з ETF: відмінності у біржових пропозиціях

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг

Отримуйте щоденну порцію інформації про криптотрейдинг