Биткоин достиг нового рекордного максимума в январе 2025 года и достиг максимального просадки в $36 000.

Биткоин достиг нового рекордного максимума в январе 2025 года и достиг максимального просадки в $36 000. Примечательно, что восстановление биткоина заняло всего три месяца. В этот период он показал большую устойчивость, чем акции. В отличие от этого, альткоины ещё не получили значительной прибыли. 

Как уже упоминалось в предыдущем отчете, 

 остается неоспоримым.

  Основной фактор, определяющий эту тенденцию, очевиден: институциональные инвесторы всё больше инвестируют в криптовалюту, и биткоин является основным бенефициаром этого изменения.

Добыча биткоина составляет около 400 единиц в день, что составляет около 36 000 единиц в квартал. Только в первом Q1 2025 года стратегия принесла 81 875 единиц.

С ноября 2024 года AUM ETF на споте вырос с $56 млрд до $134 млрд, что эквивалентно 780 000 единицам дополнительной покупки на споте, исходя из предположения, что $100 000 на единицу, что составляет 300 000 единиц в квартал.

Несмотря на недавнее разглашение 13F, которое представляет собой противоречивую картину: в то время как инвестиционный совет штата Висконсин (SWIB) продал свои 3400 эквивалентных BTC активов в ETF биткоин-траста iShares от BlackRock (NASDAQ: IBIT), инвестиционная компания Mubadala в Абу-Даби увеличила свои активы в IBIT с 4700 до 5000 эквивалентных BTC.

Источник: Составлено Bybit

Благодаря добавлению ETF и стратегии на споте мы видим, что новое производство биткоина не может соответствовать спросу, поэтому опытные держатели биткоина должны отказаться от своих существующих позиций новым инвесторам. Более того, мы ещё не подсчитывали покупку биткоина на Metaplanet или Semler Scientific, и ожидается, что всё больше компаний будут следовать этому требованию.

Тем не менее, мы наблюдали, как большинство биткоин-ходЛеров продолжают держать активы, а это означает, что существующие инвесторы, как правило, не продают свои активы в биткоинах, что оказывает давление (известное как сжатие ликвидности) на предложение ликвидности биткоина. 

Марко всё ещё имеет значение

Хотя дефицит биткоина привел к новому высокому уровню, макрофакторы всё ещё важны. Несмотря на статус 

, биткоин по-прежнему является рискованным активом, поскольку он не генерирует денежных потоков, как другие акции.

США и Китай официально объявили о 90-дневном снижении процентных ставок, при этом комиссии на китайские товары упали до 30%. Переговоры о сделке с Китаем (пожалуй, самые сложные переговоры по американскому пулу) привели к устойчивому периоду возобновления оптимизма, который принес бы прибыль как на Уолл-стрит, так и криптовалютном рынке. В течение этого периода мы наблюдали значительное изменение настроений на рынке деривативов биткоина.

Наши краткосрочные прогнозы

Рассмотрим некоторые рыночные прогнозы.

Стандартный дипломированный аналитик прогнозирует, что к 2025 году цена каждой единицы биткоина достигнет $120 000. Несколько других аналитиков прогнозируют, что в 2025 году BTC составит $200 000 на единицу.

Bybit прогнозирует среднюю целевую сумму около $150 000, опираясь на просадку цикла 2024 года.

Какова долгосрочная цель BTC?

Для долгосрочных инвесторов более фундаментальным является акцент на пятилетней цели. 

 прогнозирует целевую сумму $300 000 к 2025 году. Тем не менее, стоит обратить внимание на рыночную капитализацию золота в $22,5 триллиона. Если бы биткоин имел такую же рыночную капитализацию, что и золото, он бы составлял примерно $1 миллион на единицу. Через пять лет, даже если она соответствует половине рыночной капитализации золота, целевая цена биткоина составит $500 000.

Продвинутый

Анализ криптовалют от Bybit: В 2025 году биткоин достиг новых высоких показателей с краткосрочным целевым показателем в $135 000

Биткоин доминировал в криптовалютных бычьих гонках 2015–18 и 2019–22 гг., но оба цикла в конечном итоге перевели капитал в альткоины, создав «Altseason» — период превосходства альткоинов. 

Биткоин доминировал в криптовалютных бычьих гонках 2015–18 и 2019–22 гг., но оба цикла в конечном итоге перевели капитал в альткоины, создав «Altseason» — период превосходства альткоинов. Ethereum, вторая по величине криптовалюта, обычно привела к этому повороту. Однако текущий цикл (с 2022 года по настоящее время) уникален и не имеет значительного перехода от биткоина к Ethereum, что приводит к отсутствию устойчивых результатов для ETH.

Исторически ETH вырос с $8 до $1448 в период с января 2017 года по 2018 год и с $738 до $4800 к ноябрю 2021 года. Недавнее ралли Ethereum, которое началось 7 мая 2025 года, подняло вопросы о росте на 50% за неделю и о том, сигнализирует ли он об альтсезоне. В этом отчёте анализируется текущая просадка ETH, и он контекстуализируется с историческими трендами.

Перспективные результаты Ether не предполагают предстоящего сезона альткоинов

Исторически сложилось так, что криптоциклы начинаются с того, что биткоин восстанавливает свой постоянный максимум, что приводит к эйфорической фазе до крупного обвала. Затем капитал превращается из биткоина в Ethereum и другие активы с большой капитализацией, обычно примерно через 200 дней после халвинга биткоина.

В начале мая 2025 года мы увидели первые признаки эйфории, но ралли Ethereum не достигло доминирования в рыночной капитализации предыдущих циклов. Несмотря на недавнее повышение цены на 60%, ETH по-прежнему почти на 50% ниже своего пика 2021 года и составляет всего 9% от общего крипторынка.

Недавний рост доминирования ETH совпадает с небольшим снижением доминирования биткоина. Однако падений на 5–7,2 процентных пунктов недостаточно для оповещения об альтсезоне, поскольку историческое снижение обычно находится в диапазоне от 30 до 50 баллов. Таким образом, мы ещё не вступили в полный альтсезон.

Pectra не является основным катализатором роста Ether

Недавнее ралли Ethereum в основном связано с обновлением Pectra, которое началось 7 мая 2025 года. Это обновление повышает пропускную способность и конкурентоспособность Ethereum в отношении новых блокчейнов Layer-1. Хотя первоначальный анализ связывает рост цены ETH с Pectra, исторические модели показывают, что предыдущие обновления, такие как Слияние и Dencun, привели к событиям «продажи новостей», а не к устойчивым ралли.

Pectra выделяется тем, что после значительного падения цены ETH испытала более сильное ралли после обновления. Однако рыночные данные по опционам усложняют описание ситуации; рост подразумеваемой волатильности для опционов ETH указывает на то, что трейдеры реагируют на более широкие макроэкономические изменения, а не только на саму модернизацию. Примечательно, что волатильность краткосрочных опционов резко выросла после внедрения Pectra, что подчеркивает изменение настроения рынка в ответ на внешние факторы.

Макро — это фактический фактор

Ралли Ethereum, которое началось 8 мая 2025 года, было связано не только с обновлением Pectra, но и с объявлением президентом Трампом о торговой сделке с Великобританией, что спровоцировало риск на рынке капитала и криптовалютах США. Это привело к одновременному ралли в S&P 500, Nasdaq-100, BTC и ETH, при этом ETH вырос более чем на 23%, что соответствует его крупнейшему однодневному приросту с мая 2021 года.

Вскоре после этого США и Китай объявили о снижении цен, что повысило оптимизм рынка. Этот сдвиг был очевиден на деривативных рынках ETH, где 30-дневная подразумеваемая доходность по фьючерсам выросла выше 15%, что указывает на высокий спрос на лонг-позиции. Примечательно, что эта бычья эмиссия была связана с улучшением макросредств, а не с ожиданием Pectra.

Ставки финансирования по бессрочным свопам для ETH также стабилизировались выше спотовых цен, что отражает устойчивый спрос на позиции с кредитным плечом. Кроме того, падение цен на золото подтвердило, что рост рисков в активах, включая биткоин и Ethereum, был обусловлен снижением неопределенности в тарифах и изменением настроения рынка.

block-scholes-x-bybit-report.jpeg

Отчёт об институциональном проекте Bybit X Block Scholes: Водители и настроения, стоящие за недавней просадкой Ether, и как далеко она может пройти

В этой статье мы разберём, что такое контракт на разность (CFD), и рассмотрим, как инвесторы, которые хотят использовать кредитное плечо для торговли CFD на сырьевые товары, валюты, индексы и акции.

Контракт на разницу (CFD) — это популярный инвестиционный продукт для инвесторов, которые хотят получить кредитное плечо в отношении товаров, валют, индексов или даже акций. Он позволяет инвесторам получить доступ к инвестиционной теме без необходимости владения базовым активом.

Что такое контракт на разницу?

Контракт на разницу — это 

 между покупателем и CFD-брокером, с помощью которого покупатель может спекулировать, будет ли цена контракта расти или падать без владения активом. Цена CFD меняется в зависимости от движения цены базового актива

Во многих странах, включая Австралию и Великобританию, есть CFD для нескольких инвестиционных продуктов — акций, индексов, товаров и валют. Однако SEC 

 для розничных инвесторов в США.

CFD — это отличный вариант, если вы хотите получить доступ к инвестиционной теме без владения базовым активом. Инвесторы могут использовать кредитное плечо, диверсифицировать инвестиционные портфели и даже торговать после традиционных рыночных часов.

CFD — это контракт между покупателем и продавцом, по которому обе стороны соглашаются оплатить разницу в стоимости контракта после закрытия контракта. CFD могут быть основаны на движении цен на акции, товары и другие финансовые продукты. Покупатель определяет срок действия контракта и может хранить его открытым до тех пор, пока он соответствует требованиям к марже.

Инвесторы могут инициировать короткую или лонг-позицию в финансовом продукте. После закрытия контракта покупатель либо платит эмитенту CFD, если есть убыток, либо получает платёж, если сделка приносит прибыль.

CFD на форекс и товары — это два самых популярных типа. Эти продукты позволяют инвесторам получать доступ к различным валютам и товарам без необходимости платить за базовый актив.

CFD на форекс позволяет инвесторам делать ставки на 

 различных валют. Вместе с эмитентом CFD они соглашаются обменять разницу в движении валюты в течение установленного периода. Например, инвестор может поспорить, что доллар США превзойдёт японскую иену. Если USD поймет, инвестор получит эту прибыль. Если он амортизируется, инвестор должен оплатить убыток плюс брокерские комиссии.

сырье похож на CFD, но этот продукт 

 инвестору спекулировать на движение цены на сырье. Существуют CFD-продукты для таких товаров, как золото, серебро, нефть и сельское хозяйство, и они очень популярны, поскольку в эти физические товары труднее инвестировать.

Инвесторы, которые не хотят инвестировать непосредственно в акции, могут вместо этого инвестировать в CFD. В отличие от обычной торговли акциями, инвесторам не нужно покупать базовые акции.

Одно из основных преимуществ CFD на акции заключается в том, что инвесторы могут открывать короткие или лонг-позиции с кредитным плечом и потенциально получать более высокую прибыль, не инициируя крупные позиции в акциях.

Разница между торговлей акциями на споте и CFD

Хотя результаты похожи, торговля акциями на споте и CFD отличается

. Основное преимущество CFD заключается в том, что они позволяют использовать кредитное плечо. Например, если вы хотите разместить сделку на $10 000, вам может потребоваться всего $2000 в капитале.

С другой стороны, спотовая торговля происходит непосредственно на основных рынках, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа. Когда вы инвестируете на спотовом рынке, ваши инвестиции совпадают с суммой инвестиций, и вы владеете базовыми акциями на брокерском аккаунте.

Преимущества торговли CFD

Инвесторы предпочитают торговать CFD другим продуктам по 

: CFD позволяют торговать различными продуктами, включая валюты, акции и товары. Инвесторы могут получать доступ ко всем этим продуктам на одном аккаунте, выбирая лонг- или шорт-позиции на них.

: Инвесторы с меньшими суммами капитала, которые хотят получить больше прибыли от инвестиций, могут воспользоваться кредитным плечом, которое предлагают CFD. Это может быть благоприятной инвестиционной стратегией при надлежащем управлении.

: Инвесторы также могут получить доступ к продуктам на нескольких мировых рынках, что ещё больше диверсифицирует их портфель. В некоторых случаях можно даже 

: Владельцы CFD могут стать недорогим и 

 портфеля. Например, если вы лонг-тесла, можно инициировать небольшую короткую позицию в CFD этой акции. То же самое можно сделать и для других типов CFD-продуктов, которые очень ликвидны.

Предположим, инвестор хочет получить доступ к акциям Coca-Cola без прямого инвестирования в акции.

Они могут купить CFD, который обеспечивает доступ к 100 акциям по цене $71 на акцию стоимостью $7100. Им не нужно платить $7100 — они должны только соответствовать требованиям к марже, которые могут составлять всего $1420 (20%, при кредитном плечо 5x).

Если цена акций Coca-Cola за 30 дней вырастет на 10%, с $71 до $78,1, инвестор может принять решение о закрытии контракта. Валовая прибыль от этой сделки, которую CFD платит инвестору, рассчитывается следующим образом:

(100*78,1) − (100*71) = $7810 − $7100 = $710

После этого инвестору 

 другие комиссии, такие как ставка комиссионных и комиссия за финансирование. Эти комиссии могут быть следующими:

: 0,1% для открытия сделки и 0,1% для закрытия сделки. В этом случае инвестор платит $14,91 в комиссиях за открытие и закрытие позиции.

Ежедневный финансовый сбор

: Если эмитент CFD взимает годовую комиссию за финансирование в размере 7,5%, суточная комиссия за финансирование рассчитывается следующим образом:

(годовая ставка/365 дней)* сумма контракта

Инвестор платит $43,80 за 30 дней.

Окончательная прибыль

: Окончательная прибыль инвестора составляет $710 

CFD также могут взимать другие комиссии. Комиссионные и комиссии за финансирование могут значительно отличаться, а некоторые брокеры могут включить комиссию в спред. В примере выше показано, как затраты на финансирование могут повлиять на вашу прибыль, и как CFD обычно лучше для краткосрочных сделок. Крупные движения вниз также могут угрожать инвесторам и заставлять их закрывать свои позиции. Даже 10% просадки было бы достаточно, чтобы заставить инвестора закрыть эту позицию.

Этот тип торговли требует много терпения и обучения, поскольку инвестиции в CFD могут быть сопряжены с более высокими уровнями риска, а даже небольшие движения могут привести к значительным убыткам.

Инвесторы, которые торгуют CFD, обычно инициируют более крупные размеры контрактов для дополнительного кредитного плеча, что может быть очень рискованным, если актив движется в неблагоприятном направлении. Инвесторы должны убедиться, что у них есть стоп-лосс, чтобы при необходимости они могли выйти из сделки.

Важно отметить, что при торговле CFD взимается много комиссий. Сочетание комиссий и расходов на финансирование, которые со временем могут накапливаться, может привести к любой прибыли. Инвесторы CFD также должны учитывать риск 

Обязательно изучайте эмитента CFD, чтобы убедиться, что он авторитетный и может выполнить свои финансовые обязательства.

Расходы, связанные с торговлей CFD

Ещё одним фактором, который следует учитывать при выборе эмитента CFD, является его 

. Внимательно учитывайте следующие факторы:

Эти расходы могут быстро увеличивать и уменьшать прибыль, и они могут быть особенно болезненными, если базовый актив движется в неблагоприятном направлении. Сочетание падений с кредитным плечом и высоких комиссий может привести к тому, что инвесторы смогут быстро получить острые убытки.

Торгуйте CFD на Bybit Gold и FX

Инвестиции в CFD могут быть отличным вариантом для хорошо информированных инвесторов, которые хотят диверсифицировать свои портфели и использовать кредитное плечо для получения более высокой прибыли. Как и во всех инвестициях, важно понимать цели портфеля и допустимые риски, а также убедиться, что инвестиции в CFD являются лучшим шагом для вашего портфеля.

 запуске новых сервисов торговли CFD на бирже. Первоначальные предложения этой платформы позволяют инвесторам выбирать из более чем 78 акций, в том числе из ведущих компаний с голубым чипом, таких как Amazon, American Airlines, Apple и Tesla. С помощью Bybit можно использовать кредитное плечо до 5x для этих CFD сделок.

Узнайте больше о том, как получить доступ к акциям, криптовалютам, драгоценным металлам, товарам и индексам, изучите Bybit Gold и FX прямо сейчас

Что такое контракт на разницу (CFD)?

Plasma, блокчейн, созданный для стейблкоинов и поддерживаемый Bitfinex и Фондом основателей, запустит первую публичную продажу токена XPL с использованием новой инфраструктуры продажи токенов Echo — Sonar.

Самый популярный за день — WalletConnect (WCT)

S&P 500 выросла на 2,05% во вторник, что было вызвано задержкой со стороны Трампа в связи с 50%-ным тарифом ЕС и надеждой на корпоративную политику. Инвесторы ждут прибыли Nvidia и минут FOMC для дальнейшего направления рынка. Золото снизилось на 1,2% до $3302, поскольку задержка в тарифе в ЕС увеличила настроение и доллар, что привело к росту спроса на безопасные товары. Индексы Coindesk, которые отслеживают более широкий крипторынок, выросли на 1,18%, а биткоин и эфир выросли на 0,71% и 4,14% соответственно за последние 24 часа. По этой 

 можно торговать на этих и других рынках с кредитным плечом до 500x на Bybit MT5

Самая высокая эффективность на сегодняшний день — это WCT на 31,4% после того, как WalletConnect привезла $WCT в Solana с интеграцией с ключевыми партнёрами.

WalletConnect (WCT), основанный в 2018 году, — это безопасный протокол с открытым исходным кодом, который связывает мобильные кошельки с DApp через QR-код с помощью децентрализованной сети для надёжного и масштабируемого доступа через DeFi. WalletConnect 

 о запуске токена $WCT на Solana через Wormhole NTT, а также начальных партнёров, включая Phantom, Jupiter, Backpack и Solflare.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными 

, блокчейн, созданный для стейблкоинов и поддерживаемый Bitfinex и Фондом основателей, запустит первую публичную продажу токена XPL с использованием новой инфраструктуры продажи токенов Echo — Sonar. Продажа распределит 10% XPL по FDV $500 млн, что соответствует оценке инвестиций в капитал фонда основателей. Участники зарабатывают распределения, внося стейблкоины в хранилище плазмы на Ethereum, а токены распределяются после бета-версии Mainnet. XPL будет обеспечивать консенсус, обеспечивать исполнение EVM и поддерживать мост биткоина. Плазма также объявила о ключевых партнёрствах в сфере платежей и DeFi для достижения своей цели по глобальному внедрению стейблкоинов.

Потоки ETF на споте биткоина

Вчера спотовые ETF BTC продемонстрировали чистый отток в $23,9 млн, при этом $26,9 млн были выведены из GBTC, а $3,0 млн — в не-GBTC средства.

Ознакомьтесь с актуальными ценами, графиками и данными бессрочных и спотовых 

, децентрализованный протокол стейблкоинов, запустил токен управления RESOLV с 10% эйрдропом, доступным для квалифицированных кошельков до 27 июня. Держатели RESOLV могут голосовать за решения протокола и зарабатывать комиссионные. Протокол также включает в себя USR, стейблкоин с процентами, и RLP, токен страхового фонда. USR является дельта-нейтральной и поддерживается ETH, что в настоящее время составляет 11% через stUSR. RLP предлагает более высокую доходность 18,3%. TVL Resolv составляет $422 млн.

Начинающий

Плазма запускает продажу токенов $XPL через Sonar Echo по цене $500 млн

Bybit 360

Опционы

Узнайте, как эти данные помогают нам совершать более обоснованные сделки, и мы стремимся предоставить трейдерам инструменты, необходимые для эффективной работы на рынке. 

Open_Interest.png

Screenshot_2024-09-20_at_12.09.25_PM.png

TU7H5UXF.png

Screenshot_2024-09-20_at_10.56.46_AM.png

OI_by_Expiration_CALL.png

OI_by_Expiration_PUT.png

OI_by_Strike_CALL.png

OI_by_Strike_PUT.png

 была важной частью более широкой криптоэкономики и самой важной платформой для обнаружения цен на криптовалюту, особенно для таких голубых чипов, как 

 Профессиональные трейдеры и организации используют фьючерсы и опционы в своих портфелях для хеджирования своих позиций, улучшения исполнения своих стратегий и потенциального увеличения прибыльности своих портфелей.

Большинство участников рынка криптовалютных деривативов являются профессиональными трейдерами (или, как их называют, 

), которые часто находятся в авангарде криптотрейдинга. Наблюдение за рынками деривативов, постоянно изучая соответствующие данные, может дать ценную информацию о том, как эти профессиональные трейдеры видят рынок.

В этой статье мы расскажем о торговых данных на деривативах и объясним, как ежедневный трейдер может извлечь полезную информацию из этих данных. Обсуждая, как эти данные могут помочь нам совершать более обоснованные сделки, мы стремимся предоставить трейдерам инструменты, необходимые для эффективной навигации на рынке. 

Получение открытых процентов

Открытые проценты (OI) являются одним из наиболее распространенных показателей торговли криптодеривативами. Он означает количество неисполненных (открытых) контрактов, будь то бессрочные, фьючерсные или опционные, которые находятся у участников рынка в любое время.

Рисунок 1. Бессрочные открытые проценты на BTCUSDT на Bybit

OI имеет важное значение, поскольку он по сути отслеживает количество активных участников рынка и в некоторой степени может отражать уровень готовности этих профессиональных трейдеров совершать сделки в определённое время. 

Например, на рисунке 1 показана общая сумма OI по бессрочным контрактам 

 на Bybit. 19 сентября 2024 г., когда Федеральная резервная система США достигла снижения ставки на 50 бит/с, был явно всплеск OI. Такой рост ОИ может означать, что после подтверждения ордера трейдеры более готовы делать ставки на цены BTC.

Для трейдеров важно знать, насколько активен рынок. Если рынок активен, цены активов могут быть более сильными. Менее активный рынок с продолжающимся снижением ОИ может означать, что трейдеры находятся в режиме ожидания и ожидания.

Тендспотинг с соотношением лонг/шорт

Коэффициент лонг/шорт — это ещё один индикатор торговли деривативами, из которого можно извлечь важную информацию. По сути, он позволяет увидеть настроения профессиональных трейдеров. Как следует из названия, соотношение лонг/шорт выражает чистые лонг- и шорт-позиции в процентах от всех держателей позиций за определённый период. 

Рис. 2. Суточное соотношение лонг/шорт для бессрочных BTCUSDT контрактов Bybit.

Изучение изменений соотношения «лонг/шорт» также может придать трейдерам больше уверенности в спотовых трендах. Например, в начале сентября 2024 года цены BTC заметно колебались: от $64 000 в конце августа до $52 000 в начале сентября.

На рис. 2 показано ежедневное соотношение лонг/шорт для BTCUSDT на Bybit. Во время распродажи коэффициент лонг-шортов увеличился в течение трёх дней подряд и достиг 2,9 7 сентября 2024 года — самого высокого уровня за последний месяц.

Рисунок 3. Суточный график BTCUSDT

Интересно, что на рисунке 3 показано, что цена BTC снизилась в течение выделенного периода, в то время как количество лонг-аккаунтов накопилось. Это расхождение может означать, что трейдеры по торговле деривативами готовятся к потенциальной отмене тренда, тем самым открывая более длинные позиции.

Рассмотрим недавний коэффициент пролонг/шортов BTCUSDT. На рисунке 4 показано снижение коэффициента с 1,71 19 сентября 2024 года до 1,25 20 сентября, через день после снижения ставки ФРС. Несмотря на то, что рынок, по-видимому, реагирует положительно после завершения сделки, коэффициент лонг/шорт показывает, что на самом деле короткие аккаунты увеличились. 

Такое увеличение может быть истолковано как то, что трейдеры занимают относительно консервативную позицию, решая не увеличивать свои лонг-позиции и хеджировать дополнительные шорт-позиции по мере роста цены BTC. Было бы полезно в течение следующих нескольких дней посмотреть на показания, чтобы сделать чёткий вывод. 

Рис. 4. Коэффициент лонг/шорт бессрочных BTCUSDT контрактов Bybit

Стоит отметить, что соотношение «лонг/шорт» также можно классифицировать по профилю трейдера, например, по 100 крупнейшим держателям позиций. Его также можно просмотреть в другой период времени, например через один час или 30 минут. Каждый из этих параметров может предоставлять разную информацию. Чтобы получить более полную картину, мы настоятельно рекомендуем пользователям использовать несколько точек данных из разных категорий. 

 информация о торговле 

. Мы также рекомендуем ознакомиться со следующей информацией:

Изучение торговых данных по опционам

Опционы стали одним из самых популярных торговых продуктов для профессионалов, особенно для институциональных трейдеров. Гибкость и компонуемость опционов позволяют трейдерам использовать сложные настройки и стратегии позиций. Рассмотрение данных о торговле опционами может дать нам представление о том, как эти профессиональные участники создают свои сделки.

Понимание ОИ по сроку действия и страйк-цене

Как и в случае с бессрочными контрактами, 

 к опционам означает количество открытых контрактов в течение определённого периода времени. Опционные контракты также имеют гораздо больше параметров, чем бессрочные контракты, и только открытые проценты можно фильтровать по типам опционов, срокам исполнения, страйк-ценам и многим другим. Рассмотрим следующие примеры.

Рисунок 5a. Опционы на колл-опционы BTC к концу срока действия.

Рисунок 5b. BTC размещает опционы на OI до истечения срока действия.

На Рисунках 5a и 5b (выше) показаны OI колла BTC и пут-опционов по датам истечения. В сентябре 2024 года большая часть ОИ, как колл, так и пут, была в контракте с датой истечения 27 сентября 2024 года. Похоже, трейдеры делают ставки на то, куда дойдёт BTC к концу месяца.

Теперь давайте посмотрим на страйк-цены среди ОИ с датой истечения 27 сентября 2024 года. На рисунке 6a показано, что большая часть OI для BTC-коллов составляла $60 000, в то время как на рисунке 6b показано, что пут на $40 000 имеет наибольший OI. 

Это даёт нам ориентировочный ценовой диапазон, который может означать, что трейдеры, которые делают ставку на цены BTC, к концу месяца, по-видимому, считают, что к дате истечения (27 сентября) BTC сможет достичь $60 000 или выше. 

Кроме того, для защиты своих лонг-позиций трейдеры используют относительно 

 (OTM) и менее дорогие пут-опционы. Это может объяснить, почему на $40 000 приходится большая часть ОИ.

Рисунок 6a. OI колл-опционов BTC по страйк-цене.

Рисунок 6b. BTC пут-опционы OI по страйк-цене

Итак, как можно интерпретировать эту информацию? На момент написания этой статьи BTC торговал примерно по $62 000. Колл-опцион на $60 000 — это «в деньгах». Если у кого-то более сильная предвзятость в отношении положительной цены в краткосрочной или среднесрочной перспективе, он, безусловно, купит BTC коллы с высокими страйк-ценами. Если наблюдается заметный сдвиг OI в сторону колл-опционов с высокими страйк-ценами, это может означать, что положительные настроения на снижение пост-ставки могут оставаться в некоторой степени стабильными. В противном случае это может быть истолковано как консервативная настройка.

Таким образом, на основе вышеупомянутых данных трейдеры на деривативах BTC, по-видимому, оставались в некоторой степени бычьими после снижения ставки ФРС. Тем не менее, кажется, что большинство участников были осторожными, без чрезмерного использования и, возможно, хотели увидеть больше подтверждения изменения тренда, прежде чем совершать дополнительные сделки.

На странице «Данные контракта Bybit

» представлена подробная информация о бессрочных, фьючерсных и опционных торговых данных.

команда Bybit Learn будет составлять статьи и анализировать данные контрактов, чтобы пользователи могли совершать более обоснованные сделки.

В некотором смысле изучение данных о деривативах похоже на ходьбу в темноте: возможно, вы сможете увидеть дорогу прямо перед собой, но не увидите слишком далеко. Это также похоже на головоломку в том, что каждая часть данных может дать небольшую информацию, но вы, конечно, не можете увидеть полную картину всего с одной частью. Кроме того, существует множество способов интерпретации этих данных, и у каждого может быть разная интерпретация. Мы рекомендуем пользователям изучать торговлю деривативами в целом и знакомиться с этими данными.

Хотя изучение торговли деривативами (и использование данных) может быть мощным подходом, он также имеет ограничения и обычно более применим к криптовалютам с синей фишкой.

Учитесь у опытных: отслеживание рыночных настроений на основе данных деривативов

Вступайте в борьбу за 2,500 USDT каждую неделю

Зарабатывайте баллы опыта за выполнение заданий

Правила промоакции

Недельный лидерборд