Nosso relatório mensal explora insights da volatilidade de opções para inspirar seu próximo movimento no cripto mercado.

: Abril de 2025 viu a volatilidade implícita do BTC subir acima de 75% devido ao caos tarifário, mas colapsou para 35% em uma semana, indicando uma queda surpreendente de curto prazo nas expectativas de volatilidade, apesar da incerteza macroeconômica em andamento.

: O retorno do BTC acima de $100K foi recebido com entusiasmo contido no mercado de derivativos, sugerindo que 

os traders não veem mais esse nível como uma barreira psicológica significativa, e a alta provavelmente não será sustentada.

: ETH superou significativamente o BTC com uma alta de 23%, levando a um aumento da demanda por calls de curto prazo e uma mudança positiva no mercado de opções, destacando o renovado sentimento altista.

: Tendências históricas sugerem uma potencial calmaria de verão na volatilidade para o BTC, levantando questões sobre se esse padrão se repetirá em 2025 em meio aos desafios macroeconômicos em andamento.

A volatilidade do Bitcoin cai no final de abril

Abril de 2025 assistiu a uma volatilidade significativa no mercado de criptomoedas, influenciada particularmente pelas políticas comerciais dos EUA. Quando o Presidente Trump anunciou tarifas recíprocas acentuadas, o cenário cripto experimentou flutuações intensas. O Bitcoin (BTC) inicialmente demonstrou resiliência, apesar das vendas generalizadas em ações e no dólar americano, apenas para sucumbir a uma queda de $88K para $75K no início de abril. Este período foi caracterizado por um aumento dramático na volatilidade implícita que atingiu um pico acima de 75% à medida que os traders buscavam proteção através de puts de curto prazo. No entanto, à medida que as tarifas enfrentaram moderação, a volatilidade implícita despencou para 35% em meados de abril, marcando o nível mais baixo desde o início de março.

Interessantemente, enquanto a volatilidade de curto prazo colapsou, 

o final do prazo da estrutura de termos do BTC permaneceu elevado, sinalizando que os participantes do mercado esperam uma volatilidade aumentada no médio prazo

. Em meio a este cenário, a volatilidade realizada caiu abaixo da média sazonal de cinco anos, paralelamente a tendências similares em anos anteriores e sugerindo um 

potencial abrandamento da volatilidade no verão

. O padrão histórico contrasta com o fato de que o BTC muitas vezes experimenta um reforço na volatilidade entrando em maio, levantando questões sobre se essa tendência irá persistir.

Resposta moderada de derivativos sugere que rali do Bitcoin pode não persistir

A reação do mercado ao ressurgimento do BTC acima do limiar de $100K foi notavelmente moderada em comparação com instâncias anteriores. Enquanto o BTC subiu 20% após a venda inicial tarifária, o mercado de derivativos exibiu uma resposta atenuada. O desvio de 25-delta put/call, uma medida de sentimento do mercado, indicou apenas um leve viés em direção a calls fora do dinheiro, contrastando fortemente com o sentimento anterior quando o BTC ultrapassou a marca de $100K pela primeira vez em dezembro de 2024. Essa falta de exuberância sugere que os negociadores não veem mais $100K como um ponto de inflexão significativo, levantando preocupações sobre a sustentabilidade do rali. 

Enquanto isso, as taxas de financiamento e a volatilidade implícita — embora ainda otimistas — não atingiram os extremos observados em meses anteriores, indicando um sentimento de mercado mais cauteloso. A relação entre o preço spot do BTC e a volatilidade implícita sugere que, embora os negociadores estejam otimistas, eles estão aguardando que o BTC se aproxime dos máximos históricos anteriores antes de ajustarem suas expectativas de volatilidade.

Os dados de opções de Ethereum apontam para um rally adicional

Em contraste marcante com o BTC, o Ethereum (ETH) demonstrou resiliência notável e superou as principais criptomoedas, ganhando 23% durante a noite após notícias comerciais favoráveis. Esse rali catalisou um aumento na demanda por calls de curto prazo, elevando significativamente as expectativas de volatilidade de curto prazo. A resposta do mercado de derivativos foi robusta, invertendo a estrutura a termo e indicando um sentimento renovado de alta em direção ao ETH, mesmo enquanto está sendo negociado bem abaixo de seu recorde histórico.

O mercado de opções do ETH exibiu uma mudança de desvio neutro para ligeiramente negativo, para um viés de 10% favorecendo calls fora do dinheiro, refletindo a confiança do mercado no potencial do ETH para recuperar o terreno perdido. Apesar da incerteza macroeconômica geral, a demanda por opções de ETH sugere que os traders estão otimistas quanto aos movimentos futuros de preço do Ether.

Em conclusão, abril de 2025 destacou a complexa interação entre fatores macroeconômicos e dinâmicas do mercado de criptomoedas. Enquanto o BTC enfrentou desafios para provocar respostas fortes dos mercados de derivativos ao ultrapassar novamente o limite de $100K, o desempenho do ETH indicou uma divergência no sentimento do mercado. À medida que os traders navegam pelo cenário em evolução, o potencial para padrões sazonais de volatilidade e a influência dos desenvolvimentos macroeconômicos permanecerão fatores críticos na formação das expectativas futuras do mercado.

Avançado

Relatório de volatilidade de opções Bybit X Block Scholes (abril de 2025): Dados sugerem que a alta do Bitcoin pode não durar, mas o Ether vê um potencial de alta maior

Nosso relatório semanal de análise de derivativos de criptomoeda explora eventos macro; o estado atual das criptos e sinais de negociação do volume de negociação à vista; e futuros, opções e contratos perpétuos.

Após negociar principalmente de lado no final de abril de 2025, um acordo comercial entre EUA e Reino Unido desencadeou uma alta de criptomoedas. BTC ultrapassou $100K pela primeira vez desde fevereiro, mas é o desempenho da ETH que capturou a atenção do mercado de derivativos. 

Um aumento de 23% no preço à vista da ETH levou a uma estrutura de prazo invertida e um pico na volatilidade de curto prazo. O viés de put/call para ETH mudou de um viés de baixa para um viés de quase 10% em direção a calls OTM. Outros indicadores de sentimento, como taxas de financiamento perpétuas e rendimento de futuros, também apoiaram a alta. Em contraste, enquanto as taxas de financiamento e o viés do BTC aumentaram, sua volatilidade implícita permanece baixa em 40%, mais de 30 pontos abaixo da volatilidade implícita de 7 dias da ETH.

Por favor, confira os destaques do relatório.

O desempenho recorde da ETH desde 2021 foi impulsionado por uma estrutura de prazo positiva

ETH teve um desempenho significativamente melhor que BTC e as 10 principais criptomoedas, marcando seu maior ganho diário desde maio de 2021. O mercado de opções refletiu esse entusiasmo, com a volatilidade implícita para prazos curtos subindo acentuadamente e invertendo a estrutura de prazo da ETH, contrastando assim com a estrutura atenuada e positivamente inclinada do BTC. O prazo de 7 dias para ETH está agora sendo negociado com um prêmio de 33 pontos sobre o do BTC. 

Enquanto puts dominam o interesse em aberto de BTC, ETH está vendo a tendência oposta. Em 8 de maio de 2025, os volumes de opções dispararam para mais de $120M, mais do que o dobro do volume mensal típico, com $60M a mais em calls do que em puts. ETH agora ostenta uma curva de futuros positiva e taxas de financiamento, bem como uma forte inclinação em direção a calls OTM.

ETH vê uma inclinação put/call excepcionalmente otimista

O desempenho substancial da ETH no atual rali cripto levou a um sentimento otimista em seus mercados de derivativos. As taxas de financiamento dispararam, os rendimentos dos futuros estão fortemente positivos e a inclinação put/call deslocou-se significativamente em direção a calls OTM, agora próximo de 10%. Isso contrasta fortemente com o início de abril, quando a inclinação era de 20% em direção a puts OTM. Embora o ETH tenha tido um desempenho inferior (em relação ao BTC e outros "matadores de ETH"), ele se recuperou nesta alta, com a proporção ETH/BTC subindo após passar a maior parte do ano em declínio.

O interesse em aberto para opções de Bitcoin aumentou, com a volatilidade implícita permanecendo suprimida.

O anúncio do primeiro acordo comercial da nova administração dos EUA, quase 30 dias após a pausa tarifária de 90 dias de Trump, abalou os mercados de criptomoedas, levando o BTC de volta acima de $100K. Surpreendentemente, a volatilidade implícita permaneceu suprimida, falhando em inverter a estrutura de termos do BTC, com a volatilidade de curto prazo sendo negociada em torno de uma baixa de 18 meses de 35-40%. Em 8 de maio de 2025, os volumes de opções dispararam, com o volume de call atingindo $189M, revertendo a tendência da semana passada de volumes mais altos de put. Enquanto isso, o interesse em aberto subiu de forma constante para exceder $300M, o nível mais alto deste mês, mas permanece significativamente maior para puts do que para calls, apesar do aumento de preço.

Relatório de análise de derivativos de criptomoeda Bybit X Block Scholes (9 de maio de 2025): O viés de put/call do Ether torna-se notavelmente mais otimista do que o do Bitcoin

Este artigo explora como o Sign funciona, seus produtos principais (como TokenTable, SignPass e EthSign), seu token nativo (SIGN) e como negociar SIGN na Bybit.

Sign é uma infraestrutura de atestação omnichain que capacita usuários e desenvolvedores a verificar reivindicações do mundo real na blockchain. Construído para um futuro mais transparente e descentralizado, elimina a necessidade de "apenas confiar" e permite que todos verifiquem com prova criptográfica.

Este artigo explora como o Sign funciona, seus produtos principais (como TokenTable e EthSign), seu token nativo (SIGN) e como negociar SIGN na Bybit.

 é um protocolo de atestação omnichain projetado para facilitar a verificação da autenticidade de qualquer alegação — 

. Seja um documento, credencial ou identidade de usuário, o Sign transforma modelos de confiança tradicionais em atestações criptográficas verificáveis. 

A missão do Sign é substituir sistemas de validação desatualizados e opacos por provas transparentes e 

 — possibilitando um futuro onde “verificar” substitua “confiar.” Através de ferramentas como registros de esquemas e assinaturas digitais, o Sign capacita os usuários a trazer responsabilidade e integridade para as interações digitais.

O Sign é desenvolvido pela equipe por trás do EthSign, uma plataforma 

-nativa de assinaturas eletrônicas e acordos. Sua equipe principal traz uma experiência profunda em 

O projeto é apoiado por investidores de alto nível, incluindo Sequoia Capital China (agora conhecido como HongShan Capital Group), Mirana Ventures, HashKey Capital e Hack VC.

Este financiamento estratégico posiciona o Sign como uma camada fundamental na pilha de infraestrutura web3.

O Sign permite que os usuários criem atestações — declarações assinadas criptograficamente que comprovam a validade de reivindicações, como credenciais, conquistas ou ações. Essas provas digitais podem ser verificadas por qualquer pessoa a qualquer momento, tornando-as à prova de adulteração e transparentes.

Os principais elementos técnicos do Sign incluem um registro de esquemas que garante formatação de dados consistente, assinaturas digitais comprovando autenticidade e atestações dentro e fora da cadeia com suporte para revogação ou atualizações.

Este sistema atua como uma camada programável para web3, trazendo um novo nível de confiança para identidade, credenciais e troca de dados.

TokenTable é a plataforma principal de distribuição de tokens do Sign. Ela ajuda projetos a desbloquear, distribuir e gerenciar tokens de maneira transparente e segura em larga escala.

Ele utiliza o motor de atestação da Sign para verificar desbloqueios de tokens, 

 e cronogramas de aquisição, garantindo fluxos de tokens rastreáveis e auditáveis.

SignPass é uma solução de identidade baseada em blockchain que traz credenciais do mundo real para a cadeia de blocos. Uma implementação notável é o Cartão PR de Serra Leoa, usado para o primeiro programa de residência permanente aprovado pelo governo, na cadeia.

SignPass oferece registros criptografados na cadeia para fácil 

, emissão de ID físico para uso diário de identidade e sistemas digitais simplificados para acesso transfronteiriço.

Ele demonstra como a blockchain pode modernizar os serviços do setor público em todo o mundo.

EthSign é uma plataforma de assinatura de contratos descentralizada que permite aos usuários criar, assinar e armazenar acordos juridicamente vinculativos diretamente na cadeia. Ela remove intermediários e assegura que os documentos sejam imutáveis e acessíveis.

EthSign reforça a missão da Sign ao trazer documentação tradicional para o domínio das atestações verificáveis no web3.

Tokenomics e capitalização de mercado do SIGN

O token SIGN é o token de utilidade nativa que impulsiona o ecossistema Sign. É utilizado para:

A oferta total é limitada a 10 bilhões de SIGN, com 1,2 bilhões de tokens em circulação. Enquanto a valuation totalmente diluída (FDV) está acima de $746 milhões em 7 de maio, a capitalização de mercado circulante é aproximadamente $89,6 milhões. SIGN continua ganhando tração em exchanges e redes de desenvolvedores.

SIGN está disponível para negociação na Bybit via trading Spot e como um contrato perpétuo em USDT. A Bybit oferece até 75x de alavancagem para o contrato perpétuo SIGNUSDT e suporta trading spot com alta liquidez e segurança.

Comece a explorar o futuro das atestações com SIGN na Bybit hoje.

Intermediário

Sign (SIGN): Protocolo Web3 para atestação sem confiança

Negociar em conformidade significa seguir as regras da plataforma e evitar comportamentos manipulativos. Saiba mais sobre como você pode negociar de forma responsável e em conformidade na Bybit.

A negociação de criptomoedas evoluiu muito desde que era domínio de jogadores institucionais, e agora está aberta a quase qualquer pessoa com uma conexão à internet. É mais fácil do que nunca comprar e vender ativos digitais, tentar novas estratégias ou construir um portfólio do zero, tudo em questão de minutos.

Mas com esse nível de acesso vem a responsabilidade. À medida que mais pessoas entram no mercado, a necessidade de justiça e responsabilidade tornou-se ainda mais importante. Isso não é apenas sobre gráficos de preços ou lucros — é sobre manter o campo de jogo equilibrado para todos os envolvidos.

Na Bybit, levamos essa responsabilidade a sério. Estamos aqui para oferecer as ferramentas, salvaguardas e educação que você precisa para ajudá-lo a negociar de forma responsável e proteger a plataforma contra uso indevido.

Este artigo descreve o que realmente significa negociar de forma compatível, por que isso é importante — e o que pode acontecer se as coisas saírem do curso.

Negociação em conformidade significa jogar limpo, seguir as regras da plataforma, permanecer dentro dos limites do que é permitido e evitar qualquer coisa que possa afetar injustamente o mercado.

Não se trata de evitar riscos: trata-se de saber o que você está fazendo, usar as ferramentas oficiais da maneira certa e garantir que suas negociações não causem danos a si mesmo ou a outros.

Em resumo, os traders em conformidade não se concentram apenas em seu P&amp;L — eles entendem que a maneira como se comportam enquanto negociam importa. Negociar de forma responsável protege suas contas, mantém a plataforma estável e constrói credibilidade a longo prazo no ecossistema cripto.

Por que negociar de forma responsável e em conformidade é importante?

É fácil supor que a conformidade é algo que apenas as plataformas ou reguladores precisam se preocupar. Mas na realidade, cada trader desempenha um papel. Quando alguém tenta explorar o sistema — por exemplo, coordenando operações em massa por meio de canais fora da plataforma — as consequências podem se espalhar por todo o mercado.

Em casos extremos, o comportamento de negociação irresponsável pode:

E se as negociações em questão estiverem ligadas a ações coordenadas, uso de contas falsas ou bots externos? Isso abre a porta para congelamentos de contas, revisões de conformidade e, em alguns casos, suspensão permanente.

A Bybit tem a responsabilidade de agir quando o sistema está sendo abusado — não apenas por razões legais, mas para proteger os comerciantes honestos.

Exemplos comuns de comportamento não conforme ou arriscado

Negociação colusiva via sinais de grupo

Alguns traders juntam-se a grupos no Telegram ou comunidades online em que KOLs (líderes de opinião chave) dão instruções de negociação coordenadas (por exemplo, "Compre o token A agora, venda em uma hora"). Essa prática não é apenas arriscada: geralmente envolve um pequeno número de insiders se beneficiando enquanto a maioria acaba com perdas.

Quando muitas pessoas seguem a mesma instrução de uma só vez, isso pode inflacionar artificialmente o preço de um token de baixa liquidez. Os KOLs então saem no topo — enquanto outros ficam com preços em queda e liquidações inesperadas.

Tal caso clássico de manipulação de mercado viola nossos Termos de Serviço e, dependendo da jurisdição, pode violar as leis financeiras.

Uso de bots ou estratégias de trading não verificadas

Alguns grupos no Telegram podem parecer convincentes, mas negociações coordenadas fora da plataforma costumam ser não verificadas e podem servir à agenda de outra pessoa. 

 programados para antecipar negociações, imitar estratégias de "pump-and-dump" ou seguir sinais não verificados podem acionar sinais de alerta de conformidade e podem levar a restrições na conta.

A Bybit não apoia bots de trading de fontes não verificadas. Eles também podem acionar alertas em nossos sistemas de monitoramento, o que pode resultar na suspensão da conta.

Compartilhamento de conta ou uso indevido de identidade

Usar a conta de outra pessoa ou compartilhar credenciais de login — mesmo que seja com um membro da família — vai contra as políticas da Bybit e as regras globais 

(AML). Isso também abre a porta para fraudes, perda de fundos e penalidades irreversíveis.

Dicas para uma negociação responsável e em conformidade na Bybit

A boa notícia é que existe uma maneira melhor de negociar — de forma responsável, segura e com confiança, começando com as ferramentas, mentalidade e hábitos corretos.

Use o copy trading da forma que deve ser usado

 é uma das funcionalidades mais confiáveis da Bybit, e por uma boa razão. Dá aos usuários acesso às estratégias de traders profissionais enquanto mantém total transparência. No entanto, ele só funciona se você seguir 

Esses traders foram avaliados e suas estatísticas são totalmente visíveis. Você pode visualizar seu P&amp;L, configurações de risco e histórico de negociações. A Bybit também fornece ferramentas integradas, como 

 e limites de perda máxima para ajudar você a 

Se você prefere uma abordagem de menor risco, 

 e staking da Bybit permitem que você ganhe rendimento passivo com o mínimo de esforço. Estes produtos são totalmente suportados por nossa infraestrutura e passam por auditorias regulares, e são uma forma compatível de gerar retornos sem buscar negociações arriscadas.

Evite grupos de sinais fora da plataforma

Não importa quão convincente um grupo do Telegram possa parecer, lembre-se de que negociações realizadas fora de canais regulamentados não são verificadas e frequentemente são irresponsáveis. Elas podem ser coordenadas para o benefício de outra pessoa.

 oferece uma ampla gama de artigos e tutoriais, abrangendo tudo desde indicadores e osciladores até estratégias avançadas de portfólio. Antes de seguir qualquer sinal externo, vale a pena gastar 10 minutos para entender a lógica por trás dele. No trading, conhecimento é a sua melhor forma de compliance. Antes de entrar em qualquer posição, certifique-se de que você entende completamente o ativo que está negociando, as condições atuais do mercado e os riscos envolvidos.

, nunca compartilhe suas credenciais de login e sempre habilite a autenticação de dois fatores (2FA). Além disso, toda atividade de negociação deve originar-se de sua própria conta e permanecer sob seu controle.

O que acontece se você não estiver em conformidade?

Os sistemas da Bybit são projetados para sinalizar comportamentos irregulares. Se sua conta for encontrada envolvida em atividades proibidas, mesmo que não intencionalmente, você pode:

Tomamos essas medidas para proteger a base de usuários mais ampla e manter a justiça de mercado.

Estar em conformidade não significa perder oportunidades. Na verdade, é o oposto. Significa que você está usando a plataforma da forma como foi projetada, com salvaguardas, transparência e confiança. Atalhos podem parecer atraentes a curto prazo, mas raramente terminam bem. Os traders mais bem-sucedidos na Bybit são aqueles que entendem os riscos, permanecem informados e negociam com integridade.

Tire um tempo para aprender e usar as ferramentas disponíveis para você. E lembre-se: proteger sua conta começa com a escolha de como você vai negociar.

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Como negociar de forma responsável e em conformidade na Bybit

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