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27 juil. 2022

Produits structurés crypto : Optimiser les rendements sur des marchés agités

Étant donné le marasme dans lequel sont plongés les marchés cryptos à l’heure actuelle, tant les investisseurs particuliers qu’institutionnels cherchent à maximiser leurs avoirs tout en tirant parti de la volatilité. Les volumes de trading sur les produits dérivés cryptos sont en augmentation et l'utilisation de contrats à terme, d’options et de swaps perpétuels comme couverture afin de se protéger des événements à risque extrême gagnent en popularité.

Cependant, étant donné la nature parfois hautement complexe du trading de produits dérivés en crypto, les investisseurs débutants se tournent vers des solutions toutes faites ou des produits structurés pour contribuer au secteur. 

Cet article analyse les produits structurés en crypto et les raisons de leur succès auprès des investisseurs particuliers et institutionnels.

En quoi consistent les produits structurés en crypto ? 

Les produits structurés en crypto sont des investissements packagés liés à des actifs numériques qui améliorent les paramètres risque-rendement pour les investisseurs. Ces produits dérivés financiers (tirant leur valeur d’actifs numériques sous-jacents, comme le BTC, l’ETH et l’USDT) sont personnalisables. Ils sont le plus souvent conçus pour faire office de couverture contre la volatilité, tout en proposant de meilleurs rendements et en sécurisant le capital des investisseurs.

Historiquement, les produits structurés ont facilité l’accès des petits investisseurs à des produits dérivés autrement hors de portée, les aidant à atteindre leurs objectifs en matière de risque et de rendement. 

En général, les banques d'investissement proposent des produits structurés à leurs clients gestionnaires de patrimoine, à la recherche de rendements personnalisés sur les marchés financiers. Ces produits peuvent également être vendus aux particuliers sur le marché de masse.

Un produit structuré se rapproche souvent d’un titre traditionnel avec un profil de paiement (comme une obligation ou un certificat de dépôt), exception faite de ses flux de trésorerie qui sont liés aux performances d’autres actifs sous-jacents. Les banques s’en servent pour gérer la volatilité des actifs qu’elles détiennent.

Les produits structurés en crypto ont fait leurs débuts au premier trimestre 2021. Divers produits structurés espèrent capitaliser sur une reconnaissance croissante et des possibilités de rendement durable dans un environnement crypto très volatil.

Pourquoi s’essayer aux produits structurés ?

Les produits structurés en crypto ont un gros avantage : ils permettent aux investisseurs de réaliser des bénéfices à des taux supérieurs à ceux des autres produits, tout en protégeant leur capital. Contrairement aux autres produits financiers, votre capital initial est garanti, quelle que soit la direction prise par le marché. Vos pertes se limitent donc à vos gains potentiels.

Grâce à ces produits, les HODLers et les investisseurs ont accès à des actifs autrefois hors de portée et ils peuvent couvrir leurs positions, tout en profitant des marchés haussiers et baissiers. À noter également que la combinaison d’actifs sous-jacents peut être adaptée au profil de risque, aux attentes et aux besoins spécifiques de l’investisseur.

Avantages et inconvénients des produits structurés en crypto

Les produits structurés en crypto proposent un ensemble de produits dérivés cryptos préétabli, disponible dans un format plus accessible aux débutants. En revanche, les gains envisageables sont limités. Pour vous aider à déterminer si ce produit d’investissement vous convient, en voici les avantages et les inconvénients.

Avantages :

  • protègent votre capital principal ;

  • vous permettent de profiter des produits haussiers et baissiers, quel que soit le sentiment du marché ;

  • vous donnent accès à des investissements entièrement imposables, à forte efficacité fiscale ;

  • permettent de mieux gérer le risque de volatilité ;

  • se rapprochent des obligations, mais avec des périodes d’engagement plus courtes ;

  • personnalisables : s’adaptent à vos objectifs d’investissement personnels et à votre tolérance au risque ;

  • permettent de se lancer sur le marché des cryptomonnaies sans devoir acheter et conserver d’actifs numériques directement ;

  • réglementés dans de nombreuses juridictions ;

  • intègrent des mécanismes visant à limiter les pertes.

Inconvénients :

  • limitent vos gains maximums ;

  • de prime abord complexes pour les nouveaux investisseurs ;

  • peuvent engendrer des frais supplémentaires sur certains produits ;

  • possiblement plus chers que d’autres titres, les coûts de développement et de lancement étant plus élevés.  

Les produits structurés Bybit Shark Fin 

Le grand public étant de plus en plus sensible aux avantages octroyés par les produits structurés en période de déclin des cryptos, ceux-ci rencontrent une popularité croissante. Mais avant d’investir, vous devez absolument peser le pour et le contre. Parmi tous les produits disponibles, Bybit Shark Fin se distingue par ses caractéristiques uniques.

Spécialement conçu pour vous faire profiter un maximum de la volatilité des cryptoactifs de votre choix, Bybit Shark Fin est un produit structuré à court terme à capital garanti. Grâce à ce dernier, vous pouvez obtenir d’excellents rendements sur des dépôts de stablecoins comme l’USDT et l’USDC. Cette garantie vous évite de perdre le capital initial investi. Les investisseurs ont ainsi la possibilité d’obtenir des rendements à un risque relativement faible.

Protection de votre investissement initial

Le produit structuré Bybit Shark Fin assure la protection de votre capital. Votre investissement initial ne court aucun risque, quoi qu’il puisse se passer sur les marchés des cryptomonnaies. Le rendement final est lié à l’actif sous-jacent.

Aucuns frais

Vous n’avez aucuns frais à payer pour investir sur Bybit Shark Fin. Seul un investissement minimum de 100 USDT ou 100 USDC suffit pour avoir accès à ces investissements à rendement. Par ailleurs, il n’y a aucune limite maximale au montant investi potentiel ; ce dernier est cependant plafonné une fois le montant de souscription atteint.

Retours sur investissement

Ces investissements étant effectués à court terme, vous pourrez en récolter les fruits rapidement. Pour ce faire, vous avez accès à trois périodes possibles : 7, 14 et 21 jours. Bybit publie des plans hebdomadaires pour ses produits.

Deux options

Sur Bybit, les investisseurs ont le choix entre l’un de ces deux produits : Shark Fin haussier et Shark Fin baissier. Dans le cas d’un produit Shark Fin haussier, plus le montant de clôture sous-jacent est élevé (dans la limite des prix prédéterminés), plus le rendement l’est aussi. En revanche, en tant que détenteur d’un produit Shark Fin baissier, c’est au prix de clôture le plus bas que vous obtiendrez le meilleur rendement.

Quelques explications :

À l’achat d’un produit Shark Fin haussier, les paramètres prédéfinis indiquent une fourchette de prix, une fourchette d’APR et une période de souscription (7, 14 ou 21 jours). À la fin de cette période de souscription, vous obtiendrez un rendement maximal si le prix de l’actif sous-jacent se situe dans la fourchette de prix prédéfinie. Vous noterez que, plus le prix de clôture est élevé au sein de la fourchette de prix prédéfinie, plus le rendement final augmente.

Lorsque le prix de clôture de l’actif sous-jacent est supérieur ou égal à la fourchette de prix prédéfinie à la fin de la période de souscription, vous en tirez tout de même des bénéfices. Néanmoins, dans ce cas, le calcul du rendement se basera sur l’APR accru. Celui-ci sera plus faible que lorsque le prix de l’actif reste dans la fourchette prévue. 

Imaginons que le prix final des actifs sous-jacents soit inférieur à la fourchette de prix prédéfinie. Ici, le rendement sera déterminé grâce à l’APR minimum garanti et les gains seront réduits par rapport aux possibilités offertes dans les deux scénarios précédents.

Deux exemples à titre d’illustration :

Exemple 1 : Shark Fin haussier

Le trader A achète un produit Shark Fin haussier. Voici les paramètres applicables pour le produit :

Fourchette de prix : 44 000 $ – 48 000 $

APR accru : 8 %

Période de souscription : 7 jours

Capital : 1 000 USDT

Prix du BTC

Rendement perçu

APR

Type

< 44 000 $

Rendement minimal garanti

2 %

Sous la fourchette de prix

44 000 $ – 48 000 $

Rendement maximal

18 %

Dans la fourchette de prix

> 48 000 $

Rendement accru

8 %

Au-dessus de la fourchette de prix

Au jour de clôture, le prix du BTC est de 47 000 $ ; le calcul des intérêts se base sur la formule suivante :

  • APR = APR minimum garanti + (Prix de clôture − Fourchette de prix minimale)/(Fourchette de prix maximale − Fourchette de prix minimale) × (APR maximum − APR minimum garanti) = 2 % + (47 000 − 44 000)/(48 000 − 44 000) × (18 % − 2 %) = 14 %

  • Intérêts perçus = Capital × APR × Période de souscription/365 = 1 000 $ × 14 % × 7/365 ⋍ 2,685 USDT

Exemple 2 : Shark Fin baissier

Sur le produit Shark Fin baissier, vous obtenez un rendement plus élevé lorsque le prix final des actifs sous-jacents se trouve dans la fourchette prédéfinie. Mais contrairement au produit Shark Fin haussier, plus le prix de clôture est bas tout en restant dans la fourchette, plus le rendement final est élevé.

Lorsque le prix de votre actif est inférieur à la fourchette prédéfinie au jour de clôture, le calcul de votre rendement se base sur le rendement accru, ce dernier étant moins élevé que lorsque le prix reste dans la fourchette prévue.

Enfin, lorsque le prix dépasse la fourchette de prix actuelle, c’est l’APR minimum garanti qui est utilisé, générant alors le rendement le plus faible.

Le trader B achète un produit Shark Fin baissier. Voici les paramètres applicables pour le produit :

Fourchette de prix : 44 000 $ – 48 000 $

Fourchette d’APR : 2 % – 18 %

APR accru : 8 %

Période de souscription : 7 jours

Capital : 1 000 USDT

Prix du BTC

Rendement perçu

APR

Type

> 44 000 $

Rendement minimal garanti

2 %

Au-dessus de la fourchette de prix

44 000 $ – 48 000 $

Rendement maximal

18 %

Dans la fourchette de prix

< 48 000 $

Rendement accru

8 %

Sous la fourchette de prix

Au jour de clôture, le prix du BTC est de 45 000 $ ; le calcul des intérêts se base sur la formule suivante :

  • APR = APR minimum garanti + (Fourchette de prix maximale − Prix de clôture)/(Fourchette de prix maximale − Fourchette de prix minimale) × (APR maximum − APR minimum garanti) = 2 % + (48 000 − 45 000)/(48 000 − 44 000) × (18 % − 2 %) = 14 %

  • Intérêts perçus = Capital × APR × Période de souscription/365 = 1 000 $ × 14 % × 7/365 ⋍ 2,685 USDT

Shark Fin est unique car ce produit est en mesure d’offrir aux investisseurs des rendements élevés sur des marchés agités. 

Pour en savoir plus sur les produits structurés Shark Fin de Bybit, cliquez ici

En conclusion

Les produits structurés en crypto se composent de produits dérivés, de titres et d’actifs portant intérêt. Ils sont conçus pour aider les petits investisseurs à obtenir des avantages spécifiques en matière de risque et de rendement, par le biais de solutions sur mesure.

Avec les solutions Shark Fin de Bybit, les investisseurs individuels ont eux aussi facilement accès à un ensemble de produits dérivés généralement complexes, le tout formant un instrument financier facile à gérer. Non seulement ces produits vous permettent d’obtenir des rendements quelles que soient les évolutions du marché, mais ils protègent votre capital.